2 Stocks David Rolfe et Daniel Loeb voient les yeux dans les yeux

Résumé

• Loeb et Rolfe occupent tous deux des postes chez UnitedHealth et Disney au cours des trois mois terminés le 30 juin.
• Ils ont tous deux vendu des actions d'une action, tout en achetant l'autre.

Même si les gourous Daniel Loeb (Métiers, Portefeuille), chef de Third Point, et David Rolfe (Métiers, Portefeuille), responsable de Wedgewood Partners, ont des stratégies d'investissement différentes, ils ont encore quelques participations en commun.

Adoptant une approche axée sur les événements et axée sur la valeur pour sélectionner des actions, la société new-yorkaise de Loeb est connue pour prendre des positions activistes dans des entreprises sous-performantes avec un catalyseur qui aidera à libérer de la valeur pour les actionnaires.

En revanche, l'entreprise de Rolfe, basée à Saint-Louis, aborde les investissements potentiels avec l'état d'esprit d'un propriétaire d'entreprise, s'efforçant de générer une richesse importante à long terme en analysant une poignée d'entreprises sous-évaluées qui ont un produit ou un service dominant, des bénéfices, des revenus et des dividendes constants. croissance, sont très rentables et disposent d'équipes de direction solides.

Selon GuruFocus Portefeuille agrégé, une fonctionnalité Premium basée sur les dépôts 13F, les deux gourous occupent tous deux des postes au sein du groupe UnitedHealthUNH
Inc. (UNH, Services) et Walt DisneyDIS
Cie (DIS, Services) à la fin du deuxième trimestre.

Les investisseurs doivent être conscients que les dépôts 13F ne donnent pas une image complète des avoirs d'une entreprise car les rapports n'incluent que ses positions dans les actions américaines et les certificats de dépôt américains, mais ils peuvent toujours fournir des informations précieuses. De plus, les rapports ne reflètent que les transactions et les avoirs à la date de dépôt du portefeuille le plus récent, qui peuvent ou non être détenus par la société déclarante aujourd'hui ou même lorsque cet article a été publié.

UnitedHealth Group

Au cours du trimestre clos le 30 juin, Loeb a freiné son investissement dans UnitedHealth (UNH, Services) de 5.79 %, tandis que Rolfe a réduit sa participation de 1.15 %. Ils ont une pondération combinée du portefeuille d'actions de 12.47 % dans l'action.

La société basée à Minnetonka, dans le Minnesota, qui fournit des plans et des services de soins de santé, a une capitalisation boursière de 488.08 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 521.42 dollars vendredi avec un ratio cours/bénéfice de 27.26, un ratio cours/valeur comptable de 6.69 et un ratio cours/ventes de 1.64.

La ligne de valeur GFVALEUR
suggère que le titre est actuellement légèrement sous-évalué sur la base des ratios historiques, des performances financières passées et des projections de bénéfices futurs des analystes.

La société a un potentiel de surperformance élevé avec un score GF de 90 sur 100. Elle a récolté des points élevés pour la rentabilité, la croissance et la solidité financière, des notes moyennes pour l'élan et des points bas pour la valeur GF.

GuruFocus a évalué la solidité financière de UnitedHealth à 7 sur 10. Bien que la société ait émis de nouvelles dettes à long terme au cours des trois dernières années, elle se situe à un niveau gérable en raison d'une couverture adéquate des intérêts. L'Altman Z-Score de 4.04 indique également qu'il est en règle, même si les actifs s'accumulent à un rythme plus rapide que la croissance des revenus. De plus, la valeur est créée au fur et à mesure de la croissance de l'entreprise puisque le rendement du capital investi éclipse le coût moyen pondéré du capital.

La rentabilité de l'entreprise a obtenu une note de 9 sur 10 grâce à une marge d'exploitation en expansion, à de solides rendements des capitaux propres, des actifs et du capital qui surpassent la majorité des concurrents et à un Piotroski F-Score élevé de 8 sur 9, ce qui signifie que les conditions sont saines . En raison de l'enregistrement d'une croissance constante des bénéfices et des revenus, UnitedHealth a un classement de prévisibilité parfaite de cinq étoiles sur cinq. Selon les recherches de GuruFocus, les entreprises de ce classement ont un rendement moyen de 12.1 % par an sur une période de 10 ans.

GuruFocus estime que Loeb a gagné 27.88 % sur l'investissement qu'il détient depuis le quatrième trimestre 2020. Rolfe a généré un rendement de 22.15 % depuis l'établissement de la position au troisième trimestre 2021.

Les gourous avec des positions importantes dans le stock comprennent le Fonds de soins de santé Vanguard (Métiers, Portefeuille), Dodge & Cox, Ruane Cunniff (Métiers, Portefeuille), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Jeremy Grantham (Métiers, Portefeuille) et Spiros Ségalas (Métiers, Portefeuille), entre autres.

Disney

Loeb a pris une participation de 1 million d'actions dans Disney (DIS, Services) au cours du trimestre, tandis que Rolfe a renforcé sa position de 16.46 % à 2,300 2.27 actions. Ensemble, ils ont une pondération combinée du portefeuille d'actions de XNUMX % dans l'action.

Le géant des médias et du divertissement dont le siège est à Burbank, en Californie, qui est connu pour ses films classiques et ses parcs à thème, a une capitalisation boursière de 194.82 milliards de dollars ; ses actions se négociaient autour de 108.47 dollars vendredi avec un ratio cours/bénéfice de 62.12, un ratio cours/valeur comptable de 2.06 et un ratio cours/ventes de 2.42.

Selon la GF Value Line, le titre est actuellement nettement sous-évalué.

Le score GF de 77 sur 100 indique que l'entreprise aura probablement des performances moyennes à l'avenir. Alors que Disney a obtenu des notes élevées pour la rentabilité et la valeur GF et des classements modérés pour la solidité financière et l'élan, sa cote de croissance était faible.

La solidité financière de Disney a été notée 5 sur 10 par GuruFocus. En plus d'une couverture insuffisante des intérêts, le faible Altman Z-Score de 2.04 met en garde que la société est sous pression. Le WACC éclipse également le ROIC, il peine donc à créer de la valeur.

La rentabilité de l'entreprise a obtenu une note de 8 sur 10. Bien que les marges diminuent et que les rendements soient inférieurs à plus de la moitié de ses pairs de l'industrie, Disney a un Piotroski F-Score élevé de 8. Malgré une baisse des revenus par action enregistrée ces dernières années, il a un classement de prévisibilité d'une étoile. GuruFocus a trouvé des entreprises avec ce rendement de rang, en moyenne, 1.1 % par an.

Les données de GuruFocus montrent que Loeb a gagné environ 26.07 % sur l'investissement jusqu'à présent, tandis que Rolfe a perdu environ 22.68 % sur sa participation depuis sa création au premier trimestre.

Parmi les autres gourous occupant des postes importants chez Disney, citons Gestion de PRIMECAP (Métiers, Portefeuille), Capitale de la Colline du Diamant (Métiers, Portefeuille), Philippe Laffont (Métiers, Portefeuille) et de Fonds de revenu d'actions T Rowe Price (Métiers, Portefeuille), Tom Gayner (Métiers, Portefeuille), Andreas Halvorsen (Métiers, Portefeuille), Gestion d'actifs Yacktman (Métiers, Portefeuille), Bill Nygren (Métiers, Portefeuille) et Jim Simons (Métiers, Portefeuille)' Technologies de la Renaissance.

Composition du portefeuille

Le portefeuille d'actions de 4.22 milliards de dollars de Loeb, composé de 58 actions au cours du trimestre clos le 30 juin, est principalement investi dans les domaines de la santé, de l'énergie et des services publics.

Le portefeuille d'actions de 579 millions de dollars de Rolfe, composé de 40 actions, est principalement investi dans les secteurs de la technologie, des services financiers et des services de communication.