10 actions avec un excellent historique de croissance des bénéfices se vendant à un prix modeste

Comment appelle-t-on une action qui a un excellent historique de croissance des bénéfices, mais qui se vend à un prix modeste ? Vous pourriez appeler cela un paradoxe. Je l'appelle un candidat pour le Bunny Portfolio.

J'ai inventé le Bunny Portfolio en 1999 et j'ai écrit à ce sujet presque chaque année depuis. Il porte le nom du lapin Energizer de la renommée commerciale de la batterie, qui "fonctionne toujours" longtemps après que vous vous attendiez à ce qu'il soit à court de jus.

En 21 sorties, ce portefeuille hypothétique a affiché un rendement moyen sur un an de 13.6 %, ce qui dépasse la moyenne de 9.5 % de l'indice Standard & Poor' 500 Total Return. Gardez à l'esprit que les résultats de ma colonne sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j'obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne prédisent pas l'avenir.

L'an dernier, le Bunny a battu l'indice en perdant moins. Le S&P a baissé de 13.4% tandis que le Bunny a perdu 5.2%. Métaux commerciauxCMC
était le meilleur gagnant, retournant environ 49%. Laboratoires Bio-RadBIO
a été le plus grand perdant, en baisse de près de 45 %.

Le Bunny Portfolio a été rentable 13 fois sur 21, mais n'a battu l'indice que 10 fois.

Notre processus

Pour être incluse, une action doit avoir enregistré en moyenne une croissance des bénéfices de 25 % au cours des cinq dernières années, et doit pourtant se vendre à 12 fois les bénéfices récents ou moins. Cela ne peut se produire que lorsque les investisseurs sont devenus pessimistes quant aux perspectives d'avenir. Mais qui a dit que les gens étaient bons pour prédire l'avenir ? L'action doit également être basée aux États-Unis et avoir une valeur marchande de 250 millions de dollars ou plus.

Il y a dix actions dans le portefeuille Bunny chaque année. je ne les cueille pas; un programme informatique sélectionne automatiquement les cinq actions éligibles avec les taux de croissance les plus rapides et les cinq avec le ratio le plus bas du cours de l'action sur les bénéfices de l'entreprise.

Nouvelles sélections

En sautant, voyons ce que le paradigme Bunny choisit maintenant. La liste de cette année est dominée par les constructeurs de maisons et les sociétés financières.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) ne pèse que trois fois les bénéfices. Basée à Des Moines, Iowa, la société vend principalement des rentes. Il a augmenté ses revenus à un rythme annuel de 24% au cours de la dernière décennie. Une inflation élevée pourrait rendre les rentes moins attrayantes, d'où la faible valorisation.

Azenta (ATZA) fournit des instruments, des équipements de stockage d'échantillons de tissus et des logiciels à l'industrie biotechnologique. La société de Chelmsford, dans le Massachusetts, était auparavant connue sous le nom de Brooks Automation. Il a un bilan solide, avec très peu de dettes.

Financement spécialisé de Bain Capital (BCSF), de Boston, est une émanation de Bain Capital, la société de capital-investissement autrefois dirigée par Mitt Romney, pour l'ancien candidat à la présidentielle. Alors que la société mère Bain prête principalement aux grandes entreprises, cette société vise à travailler avec des entreprises du « marché intermédiaire ».

Groupe d'investissement BrightSphere (BSIG), basée à Boston, est une société de gestion d'investissement détenue en partie par Paulson & Co. John Paulson, célèbre pour avoir prévu la crise immobilière de 2008 et engrangé quelque 20 milliards de dollars, siège au conseil d'administration.

Carlyle GroupCG
, basée à Washington DC, gère des fonds d'investissement qui investissent dans les ressources naturelles, les entreprises privées ou l'immobilier. Les bénéfices ont été médiocres en 2012-2016, puis ont augmenté de façon spectaculaire de 2017 à 2021.

Communautés du siècle (CCS), de Greenwood Village, Colorado, est un constructeur de maisons. Les stocks de construction résidentielle ont grimpé en flèche au cours des cinq dernières années, mais ont plongé au cours de la dernière année, les investisseurs pensant que la hausse des taux hypothécaires serait un poison pour la construction résidentielle. Jusqu'à présent, les bénéfices de Century se maintiennent bien.

MatsonMATCH
, dont le siège est à Honolulu, Hawaï, transporte du fret maritime entre Hawaï, les États-Unis continentaux et diverses îles du Pacifique. Au cours des cinq dernières années, il a augmenté ses bénéfices à un rythme annuel de 38%, mais les actions ne se vendent que pour deux fois les bénéfices.

Foyers M/I (OMH), un constructeur de maisons basé à Columbus, dans l'Ohio, a progressivement amélioré sa rentabilité au cours de la dernière décennie. M/I et Century Communities se vendent tous les deux pour seulement trois fois les bénéfices, signe que les investisseurs sont convaincus que la construction résidentielle touchera le mur en 2023.

Capitale de Owl Rock (ORCC), de New York, est un autre prêteur aux entreprises de taille moyenne. Ce stock n'est allé nulle part depuis une décennie. Les bénéfices ont longtemps été médiocres, mais ont repris récemment.

Services financiers PennyMacPSF
fait partie de la liste des lapins pour une quatrième année consécutive. Cela signifie que les investisseurs étaient sceptiques dès décembre 2019. Pourtant, le titre a augmenté de plus de 80 % au cours des trois dernières années. La société, basée à Westlake, en Californie, est un banquier hypothécaire.

Divulgation : Je possède Azenta et Matson personnellement et pour la plupart de mes clients.