Pourquoi les spéculateurs DeFi empruntent Ethereum alors que la fusion se profile

Avec Ethereum événement de fusion dans quelques jours à peine, l'ensemble du secteur se prépare à la mise à niveau la plus attendue du réseau.

Les chasseurs de primes sont sur le affût pour tout bogue dans le code ; la société de blockchain ConsenSys est lancement des NFT dits « durables » pour fêter l'occasion ; et les échanges cryptographiques sont faire de la place pour un autre fork potentiel de la blockchain Ethereum.

Les DeFi degens surveillent également de près tout fork possible. Si cela devait se produire, cela signifierait que toute personne détenant des ETH au moment du fork gagnerait également un autre jeton largué pour la nouvelle chaîne.

Pour ceux qui échangeaient de la crypto en 2017, vous vous souviendrez que les détenteurs de Bitcoin ont gagné gratuitement du Bitcoin Cash (BCH), du Bitcoin Gold (BTG) et même quelque chose appelé Bitcoin Diamond (BCD) grâce à divers forks de la crypto-monnaie d'origine.

Chandler Guo, un crypto-mineur chinois bien connu, est actuellement mener la charge pour une fourchette de preuve de travail Ethereum. En effet, après la fusion, Ethereum n'aura plus besoin de machines minières pour se maintenir, laissant de nombreuses opérations minières dans le froid.

Il y a pas mal d'enjeux ici.

Et tandis que Guo tente de rallier les troupes minières pour exécuter leur fork, les degens empruntent des tonnes d'ETH dans l'espoir de profiter également d'une aubaine de la pièce fourchue (qui portera apparemment le ticker ETHPoW).

L'emprunt a été si excessif que certains protocoles prennent des mesures pour limiter le montant pouvant être distribué. Aave, le protocole de prêt et d'emprunt populaire, vient en fait de emprunt d'ETH suspendu à cause de cette demande massive.

Et dans la mesure où le rendement que vous gagnez en prêtant sur Aave est fonction de la demande, les taux d'intérêt pour le dépôt d'Ethereum sont également entrés en territoire à deux chiffres. En ce moment, vous pouvez gagner 10.54 % sur votre ETH.

Au lieu de suspendre les emprunts, le protocole rival Compound impose un plafond de 100,000 XNUMX ETH au montant que les utilisateurs peuvent emprunter. La proposition actuelle stipule également que si le taux d'utilisation de la plateforme atteint 100 % (ce qui quelques attendre arrivera), alors le coût d'emprunt pourrait monter à 1,000 XNUMX %.

Le taux d'utilisation est une mesure qui DeFi des protocoles comme Aave et Compound utilisent pour refléter la quantité d'un actif dans un pool donné qui est prêté. Un taux d'utilisation élevé indique que la demande d'emprunt d'un actif est proche du montant total dudit actif disponible.

Ciaran McVeigh de 0xA Technologies le mettre Ainsi : « Si j'ai un pool avec 100 $ de Dai et que 80 $ de ces Dai ont été empruntés, cela représente un taux d'utilisation de 80 % ».

Quel est le problème ? Sur le marché libre de la cryptographie, la forte demande sera également satisfaite par des tarifs attractifs du côté de l'offre, n'est-ce pas ?

Bien que cela soit certainement vrai, des taux d'utilisation élevés peuvent toujours poser deux problèmes clés.

Tout d'abord, dès que 100 % de tous les fonds d'un pool sont utilisés, les déposants ne pourront plus retirer leur argent du système. Deuxièmement, un taux d'utilisation élevé peut entraîner des problèmes de liquidation pour ces plateformes. Lorsqu'il n'y a pas de garantie dans le système parce que tout est emprunté, les liquidateurs ne pourront pas fermer certaines positions, laissant potentiellement le protocole sous-garanti (ce qui est juste une façon élégante de dire insolvable). Et ce serait vraiment, vraiment mauvais.

Enfin, il convient de rappeler aux emprunteurs d'Ethereum qu'aucune de ces plateformes ne vous appellera et vous dira que le coût d'emprunt vient de monter en flèche à 1,000 XNUMX %. Cela arrivera tout simplement.

Et si vous empruntez spécifiquement pour spéculer sur un largage potentiel si le réseau bifurque, vous pariez également que ce nouveau jeton montera également en flèche. Si ce n'est pas le cas, vous êtes dans un monde de douleur.

Bonne chance là-bas.

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