Qu'est-ce que le jalonnement liquide Ethereum et pourquoi est-il crucial à l'approche de la mise à niveau de Shanghai ?

Ethereum est la plus grande plate-forme de contrats intelligents du secteur, et elle a subi un changement majeur en passant à un nouvel algorithme de consensus en 2022.

Ce qu'on appelle communément La fusion a vu le réseau abandonner la preuve de travail et passer à la preuve de participation dans le but de remplir sa feuille de route plus large vers l'évolutivité, la décentralisation et la sécurité.

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Avec l'introduction de Proof of Stake sur la chaîne Beacon il y a quelque temps, les utilisateurs ont pu déposer 32 ETH pour devenir des validateurs complets du réseau.

Cela fait partie des composants essentiels d'Ethereum, à savoir la décentralisation et la transparence. Essentiellement, les utilisateurs du monde entier sont en mesure de maintenir le réseau et de le maintenir en exécutant leurs propres nœuds de validation.

Cependant, cela, en soi, a également soulevé quelques limitations. Jetons un coup d'œil à certains d'entre eux en ce qui concerne le self-staking.

Limites de l'auto-stake

Ceux qui souhaitent devenir des validateurs à part entière sont confrontés à des inconvénients notables. Par exemple, ils ne sont pas en mesure de déplacer le montant minimum requis (32 ETH), ce qui le rend totalement illiquide pendant le temps que l'utilisateur souhaite rester un validateur complet.

Les utilisateurs qui jalonnent leur ETH dans le contrat de déposant Beacon dans le but de sécuriser le réseau ne sont pas autorisés à retirer leur ETH tant que cette fonctionnalité n'est pas activée. Les principaux développeurs d'Ethereum ont déclaré que cela deviendrait possible avec la mise à jour de Shanghai. Il est attendu pour atteindre le testnet public en février et potentiellement le réseau principal en mars.

En savoir plus sur la mise à jour de Shanghai dans notre Podcast avec le chef de produit ConsenSys, Matt Nelson. 

Il est important de noter qu'il y a actuellement environ 16 millions d'ETH d'une valeur de près de 25 milliards de dollars (aux prix actuels) bloqués dans le contrat. Face à cette limitation considérable, les plateformes de liquid staking offrent une alternative.

Qu'est-ce que le jalonnement liquide Ethereum ?

Le jalonnement liquide Ethereum est un concept qui existe depuis un certain temps, mais qui s'est accéléré au début de 2023 lorsque la majorité des plates-formes offrant ces capacités ont connu une croissance phénoménale.

Essentiellement, le jalonnement liquide est une alternative au verrouillage de la participation d'un utilisateur. Ce faisant, il permet aux utilisateurs de miser la quantité d'ETH qu'ils souhaitent et de la retirer sans que cette capacité soit activée sur le réseau principal (par exemple, avant la mise à niveau de Shanghai).

Ceci est réalisé par l'émission d'une version symbolique des fonds jalonnés - une sorte de dérivé. Il peut être transféré, stocké, échangé, dépensé ou même verrouillé, comme on le ferait avec un jeton ordinaire.

La façon dont cela fonctionne est assez simple. Un utilisateur déposerait des ETH sur une plateforme tierce. La plate-forme déposerait l'ETH au contrat de déposant Beacon pour eux (en exécutant leurs propres validateurs). En retour, le protocole créerait un ETH représentatif, que l'utilisateur peut retirer, échanger, miser, etc.

Il y a quelques avantages à Ethereum Liquid Staking, tels que :

• Aucun risque de détention à long terme
• Disponibilité des jetons déposés
• Rendement similaire à celui du jalonnement ETH verrouillé

La prochaine mise à niveau de Shanghai a considérablement poussé le récit Ethereum Liquid Staking, et la plupart des plates-formes qui offrent des services de ce type ont vu leurs crypto-monnaies natives monter en flèche depuis le début de 2023.

Cela dit, jetons un coup d'œil à certains des protocoles Ethereum Liquid Staking les plus populaires.

Top 3 des protocoles de jalonnement liquide Ethereum

rivage

Lido est le plus grand protocole pour Ethereum Liquid Staking au moyen à la fois de la capitalisation boursière totale et de la valeur totale verrouillée (7.68 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article) sur sa plate-forme.

Lorsque les utilisateurs misent ETH avec Lido, ils reçoivent un jeton alternatif appelé stETH qui représente leur mise dans un rapport 1:1. Les jetons sont frappés lors du dépôt et sont ensuite brûlés lorsqu'ils sont échangés.

Les soldes de jetons stETH sont émis 1: 1 à l'ETH qui est jalonné par Lido. Les soldes de jetons stETH sont également mis à jour quotidiennement lorsque l'oracle signale le changement de la mise totale.

La crypto-monnaie native de Lido s'appelle LDO.

Rocket Pool

Au moment d'écrire ces lignes, Rocket Pool est le deuxième plus grand protocole Ethereum Liquid Staking au moyen de la valeur totale verrouillée sur sa plate-forme (environ 800 millions de dollars).

Comme pour Lido, les utilisateurs peuvent miser leur ETH sur Rocket Pool et recevoir un jeton alternatif appelé rETH.

Le dépôt minimum est de 0.01 ETH, il n'y a pas de limite quant au montant que les utilisateurs peuvent miser, et ils sont autorisés à continuer à miser et à retirer comme ils l'entendent.

La crypto-monnaie native de Rocket Pool s'appelle RPL.

Ankr

Le protocole Ankr est le suivant en termes de valeur totale de l'ETH verrouillé sur sa plate-forme. Au moment d'écrire ces lignes, c'est environ 153 millions de dollars.

Le jeton alternatif émis par le protocole s'appelle ankrETH. Comme pour les autres plates-formes, les utilisateurs peuvent se retirer quand ils le souhaitent et participer à diverses fermes DeFi en utilisant les jetons ankrETH.

Liquid Staking vs Exchange Staking : quelle est la différence ?

Certains échanges, tels que Coinbase et Binance, permettent également aux utilisateurs de déposer des ETH et de les miser sur le contrat de déposant Beacon et de gagner des récompenses.

De plus, ils émettent également leurs propres jetons ETH que les utilisateurs peuvent retirer et échanger comme bon leur semble. Avec Binance, par exemple, le jeton s'appelle BETH, et les utilisateurs peuvent l'échanger contre l'USDT quand ils le souhaitent. La principale chose à considérer est que vous devez avoir BETH dans votre compte pour être éligible au rendement du jalonnement.

Une autre considération importante est qu'il s'agit de contreparties centralisées et, en tant que telles, elles gardent la garde de vos jetons - dans ce cas, les alternatives ETH. Par conséquent, tous les inconvénients et limitations liés à la détention de votre crypto sur un échange s'appliquent, avec tous les avantages également.

Pourquoi les pièces de jalonnement liquide Ethereum augmentent-elles?

Comme mentionné au début du guide, presque tous les protocoles qui fournissent des capacités de jalonnement liquide Ethereum ont vu les prix de leurs crypto-monnaies natives monter en flèche depuis le début de 2023.

Par exemple, le LDO a augmenté de plus de 100 % au cours des 30 derniers jours. ANKR a augmenté d'environ 45 % au cours des 14 derniers jours. Frax Shares (FXS) a augmenté de plus de 100 % au cours des deux dernières semaines. Le jeton RPL de Rocket Pool a augmenté d'environ 70 % au cours du dernier mois. D'autres pièces de jalonnement liquides Ethereum, telles que StakeWise (SWISE) Stafi (FIS), et d'autres, ont également augmenté des pourcentages similaires.

Le consensus semble être que les commerçants s'attendent à ce que la prochaine mise à niveau de Shanghai pour Ethereum soit très bénéfique pour ces plateformes. La raison en est que plus de 15 millions d'ETH seront débloqués et que les utilisateurs chercheront des alternatives liquides où ils miseraient leur ETH. Et puisque ces protocoles offrent des avantages évidents, le récit actuel est que Shanghai propulsera la demande pour leurs services.