La fusion Ethereum 2.0 est-elle tarifée ?

La fusion d'Ethereum est sans aucun doute l'événement le plus attendu de l'industrie de la crypto-monnaie en 2022. Prévue pour septembre, l'anticipation a également provoqué une augmentation considérable du prix de l'ETH, qui est en hausse d'environ 90 % depuis les creux de juin.

Beaucoup pensent que cette augmentation est en grande partie due à la fusion, et certains pensent que l'événement pourrait déjà être pris en compte. Mais est-ce vraiment le cas ? Pour aller au fond des choses, il y a quelques autres questions auxquelles il faut répondre.

Qu'est-ce que « d'être tarifé » signifie ?

Dans le monde du trading de crypto-monnaie, le prix d'un actif est influencé par une gamme de choses différentes. Les mises à niveau majeures du protocole peuvent sans aucun doute être un catalyseur, quoique positif ou négatif.

Par exemple, il existe une théorie très répandue et populaire selon laquelle le marché de la crypto-monnaie évolue par cycles - haussiers et baissiers. Les cycles haussiers surviennent lorsque les prix montent, et la communauté en est venue à une sorte de conclusion que la réduction de moitié de Bitcoin est le déclencheur positif. Pourquoi réduire de moitié ?

Eh bien, Bitcoin est la plus grande crypto-monnaie au moyen de la capitalisation boursière totale. Au moment d'écrire ces lignes, il représente près de 40% du marché total et, généralement, lorsque son prix change, il en va de même pour le reste des crypto-monnaies.

La réduction de moitié du Bitcoin est sans doute l'un des événements les plus importants de son cycle de développement, car elle réduit de moitié le nombre de mineurs BTC en récompense pour l'ajout de nouveaux blocs au réseau. Essentiellement, cela crée le soi-disant choc d'offre où il n'y a tout simplement pas assez de BTC pour satisfaire la demande existante, ce qui entraîne un ajustement positif de son prix.

Dans cet esprit, pour que la réduction de moitié du Bitcoin soit «prise en compte», cela signifierait que le marché aurait dû réagir à l'événement avant qu'il ne se produise et, par extension, le prix aurait dû s'ajuster en conséquence. Cela ne se produit généralement pas car le prix a tendance à augmenter après le fait.

Cela nous donne la définition de base de l'expression « tarifé ». Cela signifie simplement qu'un événement futur a déjà été reflété par les acteurs du marché et, par conséquent, le prix est ajusté en conséquence.

L'impact de la fusion sur le marché

Maintenant, pour déterminer si la fusion peut être intégrée ou non, il est également essentiel de comprendre quel peut être son impact sur le marché en théorie.

Pour ceux qui ne le savent pas, The Merge est un terme d'argot utilisé pour décrire la transition d'Ethereum d'un algorithme de consensus de preuve de travail à un algorithme régi par la preuve de participation. Outre les implications techniques et de gouvernance que cela a, cela a également un impact direct sur la tokenomics de l'ETH.

Au moment d'écrire ces lignes, Ethereum est toujours régi par PoW, ce qui signifie qu'il y a des mineurs qui obtiennent des récompenses pour l'ajout de blocs au réseau et pour la validation des transactions. Selon ethereum.org, l'émission actuelle d'ETH est :

• Environ 13,000 XNUMX ETH par jour pour les récompenses minières
• Environ 1,600 XNUMX ETH par jour pour les récompenses de jalonnement

Une fois la fusion effectuée, seuls les 1,600 90 ETH par jour pour les récompenses de jalonnement resteront. Cela fait chuter l'émission totale d'ETH de XNUMX %.

En comparaison, la réduction de moitié de Bitcoin réduit l'offre de 50 % (comme son nom l'indique). Maintenant, il est également vrai que le BTC diminue de moitié périodiquement, mais néanmoins, une réduction de 90 % de l'offre est un changement massif. Il est également important de noter que les chiffres ci-dessus sont une approximation basée sur l'ETH actuellement jalonné - un nombre qui peut fluctuer.

Quoi qu'il en soit, le fait qu'il n'y aura aucune émission au niveau de l'exécution est un changement massif de l'offre et de la demande.

La fusion peut-elle être tarifée ?

En règle générale, les événements qui n'ont pas d'impact considérable sur le marché peuvent être pris en compte. Il s'agit notamment d'événements bien connus dans la feuille de route de développement du projet. Par exemple, si un projet de crypto-monnaie doit s'associer à une entreprise bien connue à une certaine date, il est tout à fait possible que les commerçants en aient tenu compte dans leurs transactions actuelles.

Cependant, on peut se demander si quelque chose comme The Merge peut être tarifé. Rappelez-vous - il y avait beaucoup de gens en 2020 qui disaient que le La réduction de moitié du bitcoin est facturée en.

Alors pourquoi ne peut-il pas être tarifé? Il est tout simplement impossible ou extrêmement difficile pour la majorité du marché de déterminer quelle sera la future demande d'ETH. La demande d'ETH est déterminée par un certain nombre de facteurs, notamment le développement et l'activité du réseau. Le nombre de personnes utilisant le réseau détermine le montant d'ETH nécessaire pour payer les frais de gaz. Plus les frais d'essence sont élevés, plus la demande est élevée, et cela ne fait qu'effleurer le sommet de la cerise.

Vitalik Buterin lui-même a pris la parole à ce sujet, qui argumenté que The Merge "n'est pas évalué non seulement en termes de marché mais aussi en termes narratifs psychologiques".

Il y a quand même des risques

Il est également important de noter que The Merge n'est pas sans risques. Il s'agit sans doute du changement structurel le plus important et le plus important d'un grand protocole dans l'histoire des crypto-monnaies. Même s'il a été travaillé et testé pendant des années, il existe des risques techniques inhérents à la transition.

Il y a également un débat en cours sur la question de savoir si les mineurs prendront en charge ou non un fork potentiel où la chaîne résultante continuera à fonctionner sous l'algorithme Proof-of-Work.