Les institutions sont toujours « attentistes » avec Ethereum

La fusion a finalement eu lieu, et bien que le bitcoin reste la crypto-monnaie préférée des institutions (et un État-nation, El Salvador), Le nouveau mécanisme de consensus d'Ethereum - et l'évolutivité qui est censée l'accompagner - pourraient susciter un certain intérêt auprès de son grand frère aîné alors que le froid mordant de l'hiver crypto se poursuit.

Pourtant, les institutions peuvent hésiter à sauter sur l'éther pour l'instant. L'une des raisons est l'incertitude réglementaire. Le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, a déclaré que les crypto-monnaies de preuve de participation peuvent être considérés comme des titres, bien que le régulateur ait déclaré qu'il ne parlait pas de pièces spécifiques. Néanmoins, ses commentaires ont contribué à faire chuter le prix de l'éther jeudi.

Pendant ce temps, il semble que s'il y avait des flux de bitcoin vers l'éther, une grande partie de cela a été stoppée avec le début de la fusion.

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Au début de la journée - le 15 septembre - où la fusion s'est produite, l'éther s'échangeait pour environ 0.0817 BTC sur Binance, selon les données de TradingView. Quinze heures plus tard, il changeait de mains à 0.0746 BTC et continuait de chuter.

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C'est un tableau déprimant, pourrait-on penser. Sauf que ce ne sont que cinq jours de données.

Prenons du recul et regardons comment l'éther s'échange contre le bitcoin depuis les premiers jours de la vie du premier.

Le bas de la chaîne Beacon et d'autres ratios

Les Beacon Chain, avec laquelle Ethereum a finalement fusionné, a été lancée le 1er décembre 2020. À l'époque, l'éther coûtait 0.0313 BTC. Ainsi, sa valeur a plus que doublé depuis lors.

Pourtant, cela ne dit rien sur l'intérêt institutionnel. Après tout, les prix peuvent évoluer entièrement en fonction de l'intérêt des détaillants.

Essayer d'évaluer l'intérêt institutionnel peut être un peu délicat. Par exemple, l'utilisation des volumes à terme n'est pas aussi claire qu'on pourrait s'y attendre. Nous constatons que, sur la base du volume en dollars, les contrats à terme sur les éthers dépassent régulièrement les contrats à terme sur les bitcoins depuis juillet, selon les données de Skew.com, bien qu'il ait récemment pris un coup.

L'histoire continue

Cela ne nous dit pas grand-chose sur les institutions, car certains des échanges que Skew utilise pour les données s'adressent aux investisseurs de détail ayant une tolérance au risque élevée.

Il y a au moins une bourse à terme, bien sûr, qui pourrait être un bon indicateur de l'intérêt de Wall Street et c'est le CME. Le rapport des volumes entre les deux crypto-monnaies est bien différent :

Le ratio des contrats à terme éther sur bitcoin du CME est décidément partout, mais il est évident que les volumes en dollars des contrats éther sur le CME n'ont pas encore dépassé ceux des contrats à terme bitcoin.

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Sur le marché au comptant, cependant, les échanges eux-mêmes peuvent avoir une idée des acteurs intéressés par une devise.

"En termes d'augmentation du volume d'ETH cette semaine, elle a en fait été dirigée par des institutions, et c'est une partie importante de nos activités d'échange", a déclaré vendredi le PDG de Bitstamp USA, Bobby Zagotta, dans l'émission "First Mover" de CoinDesk TV. Il y a eu "environ 56 % d'augmentation du volume des institutions contre, je pense, [une] augmentation de 35 % du volume des utilisateurs de détail".

Une grande partie de cela, a déclaré Zagotta, pourrait être attribuée aux investisseurs "vendant les nouvelles" avec le succès de la fusion.

Calme avant le rallye ?

Pendant ce temps, la baisse du prix de l'éther ne s'est pas seulement produite contre le bitcoin; cela s'est également produit par rapport au dollar américain. Bien que la baisse ait déçu les HODLers la semaine dernière, il y a ceux qui n'excluent pas d'énormes bouleversements sur la route.

Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, compare la performance de l'éther par rapport à l'USD après la fusion à ce qui est arrivé au bitcoin après des changements importants.

"Il existe de nombreux exemples de grands développements cryptographiques, y compris les moitiés de bitcoins, où le prix s'est échangé dans une fourchette pendant des semaines ou des mois", a déclaré Sigel sur CoinDesk TV. Programme "First Mover" jeudi. "Il suffit d'un seul acteur majeur pour prendre la décision d'acheter après une certaine stabilité du réseau. Cela peut prendre des jours, des semaines, des mois – qui sait ?

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Sigel, qui a un objectif de prix sur cinq ans sur l'éther de 8,000 XNUMX $, a noté que quatre fois plus d'ETH avaient été jalonnés sur le réseau Ethereum dans les six heures suivant la fusion que dans toute l'histoire de la chaîne Beacon auparavant.

"Il semble assez clair que ceux qui sont sur les marchés prennent maintenant la décision d'engager et de verrouiller cette liquidité", a-t-il déclaré. "C'est probablement une tendance qui se poursuivra au fil du temps, donc les premiers résultats sont, je pense, assez encourageants malgré l'évolution des prix."