Ethereum est redevenu déflationniste : voici pourquoi et ce que cela signifie

Le mondial Ethereum l'offre s'est contractée d'un peu plus de 4,700 9.5 ETH, soit environ XNUMX millions de dollars, depuis lundi, selon l'agrégateur de données ultrasons.argent.

Bien que ce chiffre soit dérisoire par rapport à la capitalisation boursière massive de 243.4 milliards de dollars de la crypto-monnaie, il n'en fait pas moins sourciller : l'ETH n'a pas connu une période déflationniste aussi prolongée depuis des mois, et le rallye semble avoir stoppé la récente hausse du jeton. spirale inflationniste.

Et ce n’est peut-être pas une coïncidence si le marché aime actuellement ce qu’il voit en ce qui concerne Ethereum : plus tôt dans la journée, l’ETH a touché 2,000 2,020 $ pour la première fois depuis juillet. Au moment de la rédaction, le jeton s'élève à 6.7 24 $, en hausse de XNUMX % au cours des dernières XNUMX heures. 

Alors, qu’est-ce qui se cache derrière le changement radical déflationniste de l’ETH cette semaine ? Et combien de temps cet élan peut-il durer ? 

Grace à mécanisme de brûlage des frais qui régit Ethereum depuis 2021, plus il y a de trafic sur le réseau, plus gaz les frais augmentent. Et plus les frais de gaz augmentent, plus l’ETH est « brûlé » par le réseau, ou définitivement retiré de la circulation. Cela signifie que l’augmentation du trafic sur le réseau Ethereum pourrait entraîner la suppression de la circulation d’une quantité d’ETH supérieure à celle créée sur une base annuelle.

En effet, les frais moyens de gaz sur Ethereum ont plus que doublé depuis dimanche, selon Etherscan; à l'écriture, par exemple, la moyenne Uniswap la transaction nécessite 16.35 $ d’essence. Transférer un NFT sur Rare coûte actuellement environ 21.77 $. 

Mais qu’est-ce qui explique la hausse de l’activité sur le réseau ?  

Le volume des échanges NFT a atteint un sommet de trois mois cette semaine. Les degens retournent-ils à nouveau des jpeg ? Et faut-il les remercier pour le retour à court terme d’Ethereum ? Probablement pas, dit Alice Kohn, analyste en chef de l'ETH chez Glassnode : ces bosses pourraient être une fausse piste. 

"Il y a eu une augmentation des activités liées au NFT, faisant allusion à une possible résurgence du marché du NFT", a déclaré Kohn. Décrypter. "Cependant, ces activités restent relativement modestes par rapport au boom du NFT observé plus tôt dans l'année."

Kohn ne pense pas que la déflation de l'ETH de cette semaine puisse être attribuée à des fluctuations mineures des échanges NFT. Au lieu de cela, elle a découvert que la déflation provenait principalement d’une autre source : les altcoins. 

Ethereum, étant un réseau sans autorisation, permet à quiconque de créer un jeton basé sur la blockchain pour à peu près tout. Ces jetons, généralement du ERC-20 variété, commerce à la fois centralisé et échanges décentralisés, comme Uniswap, et représentent une part importante du marché des altcoins. 

Uniswap se classe actuellement comme le principal consommateur de gaz sur le réseau Ethereum, selon Etherscan, les transactions sur le protocole représentant environ 13 % de tout le trafic Ethereum ; Les plates-formes NFT autrefois dominantes comme OpenSea et Blur, qui ont également dominé les frais de gaz pendant la course haussière du NFT, sont à peine faire une brèche ces jours-ci. 

"La dernière hausse des activités de réseau, qui a conduit au virage déflationniste de l'offre d'ETH, vient clairement des altcoins", a déclaré Kohn. "Le dernier regain d'intérêt, particulièrement évident pour les jetons GameFi, souligne l'évolution du paysage du marché de la cryptographie."

De nombreux jetons basés sur ETH ont connu des rebonds substantiels cette semaine : LINK est en hausse de 27.2 % et PEPE de 12 %, par exemple. Ces gains semblent surfer sur une marée macro qui, au cours des sept derniers jours, a également fait grimper les altcoins XRP, Cardano et Solana de entre 11% et 20%– indiquant potentiellement un regain d’intérêt des investisseurs pour les alternatives Bitcoin.

Certains analystes ont prédit que la tendance déflationniste alimentée par l'altcoin d'Ethereum cette semaine pourrait signaler que le fond est atteint pour le jeton, et que l'ETH est maintenant sur le point de grimper vers 3,000 XNUMX $. Mais Kohn n’est pas certain que le regain d’intérêt pour l’altcoin soit strictement une bonne chose pour la santé à court terme d’Ethereum. 

"Il est possible que les fonds affluent d'abord vers BTC, puis descendent la courbe de risque directement vers les altcoins, en contournant l'ETH", a-t-elle déclaré. "Cela pourrait positionner l'ETH dans un scénario difficile, pris en sandwich entre BTC en tant que principal actif cryptographique et des altcoins à risque plus attrayants."