Le prochain gros crash cryptographique pourrait être imminent en raison de Lido Staked Ether (stETH), un jeton liquide du protocole Lido censé être indexé à 100% par le jeton natif d'Ethereum, Ether (ETH).
Notamment, le peg stETH pourrait chuter de 50% par rapport à ETH dans les semaines à venir, augmentant le risque d'une «contagion DeFi» alors qu'Ethereum se dirige vers la preuve de participation (PoS), soutient investisseur populaire de Bitcoin et analyste indépendant Brad Mills.
Plus d'un million d'Ether risque de défaut de responsabilité
En détail, les investisseurs déposent des ETH dans les contrats intelligents de Lido pour participer à la fusion, une mise à niveau du réseau visant à faire d'Ethereum une blockchain de preuve de participation, également appelée Beacon Chain. En conséquence, ils reçoivent stETH représentant leur solde ETH jalonné avec Lido.
Les utilisateurs pourront échanger stETH contre des ETH non jalonnés lorsque Beacon Chain sera mis en ligne. En outre, ils peuvent utiliser stETH comme garantie pour emprunter ou fournir des liquidités en utilisant diverses plateformes de financement décentralisé (DeFi) pour gagner du rendement.
Mais si le le passage à Eth2 est retardé, cela pourrait causer un énorme problème de liquidité sur les plates-formes DeFi, affirme Mills, en utilisant le réseau Celsius, une plate-forme de prêt crypto qui offre jusqu'à 17 % de rendement annuel en pourcentage, par exemple.
"Si les clients commencent à se retirer de Celsius, ils devront vendre leur stETH", a expliqué Mills. «Celsius a un passif de 1 million d'ETH. Ainsi, 288k sont inaccessibles jusqu'à [the] Merge, ~30K sont perdus, ~445k sont stETH et 268k sont liquides. Pourrait provoquer une course.
Peu importe rumeurs non vérifiées selon lesquelles Celsius pourrait être insolvable, la meilleure façon de sécuriser vos fonds est de contrôler vos propres clés privées. Il ajoute:
"stETH n'est peut-être pas" depeg ", mais le risque de contagion DeFi dans un marché baissier de la cryptographie est élevé."
Risques de contagion ?
De plus, même les plateformes de rendement centralisées pourraient être confrontées à des risques d'insolvabilité en raison de leurs passifs en ETH, soutient commentateur de marché Dirty Bubble Media (DBM), citant le service de gestion d'actifs cryptographiques Swissborg comme exemple.
Swissborg offre un rendement quotidien sur environ 145 millions de dollars d'éther qu'il détient, dont 80 % d'exposition au stETH.
L'entreprise avait piquetée environ 11,300 12 ETH sur ses avoirs totaux en Ether dans le pool stETH/ETH de Curve. Puis l'arrimage des ETH s'est déséquilibré le XNUMX mai dans le suite à l'effondrement de Terra, avec stETH/ETH tombant à 0.955 sur la journée.
"Comment Swissborg paie-t-il le rendement quotidien de ces actifs, alors que le rendement de l'Ether jalonné est verrouillé avec le principal", a interrogé DBM, ajoutant qu'il pourrait faire en sorte que l'entreprise "quitte toute sa position stETH", forçant ainsi son ancrage ETH encore plus bas .
Pendant ce temps, les avertissements coïncidé avec une baleine dumping ses positions d'Ether jalonnées pour l'ETH mercredi.
Fermez les écoutilles avant de ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf
- Hsaka (@HsakaTrades) Le 8 juin 2022
Mills répondu, affirmant que la "dynamique de stETH n'est pas différente de celle de GBTC avec une remise permanente". En d'autres termes, la pression de vente peut être "impitoyable" une fois que le le marché vire à la baisse et les rendements disparaissent.
Il a expliqué:
"Lorsqu'il y a une liquidité importante et un potentiel d'arbitrage, les quants, les ratons laveurs de Wall Street [et] le flashbois exploiteront le rendement. Lorsque la stratégie va à leur encontre, ils ajouteront une pression de vente impitoyable.
Jeudi, le ratio stETH/ETH était revenu à 0.97, toujours 3 % en dessous de son ancrage prévu.
Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d'investissement et de négociation implique des risques, vous devriez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.
Source : https://cointelegraph.com/news/defi-contagion-analysts-warn-of-staked-ether-de-pegging-from-ethereum-by-50