Le FTX Crash va-t-il tuer la crypto ?

L'effondrement de l'échange de crypto FTX et l'arrestation du fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, accusé de fraude en valeurs mobilières et de blanchiment d'argent, ont donné un nouvel espoir aux crypto-sceptiques - et ils sont légion - que cet épisode entier avec ses 8 milliards de dollars de pertes estimées, sera signaler la disparition de la crypto. C'est une mort qu'ils prédisent et attendent depuis BitcoinBTC
a d'abord fait irruption sur la scène.

En fait, il est possible que le crash de FTX ait l'effet inverse. Cela pourrait en fait insuffler une nouvelle vie - et un nouveau réalisme - à l'industrie, notamment avec l'aide des régulateurs gouvernementaux. Mais à moins que l'industrie et ces mêmes régulateurs ne soient confrontés à un danger encore plus grand, nous pourrions envisager que la cryptographie devienne une plus grande menace pour la stabilité financière mondiale que quiconque ne peut l'imaginer.

Il faudra un certain temps avant que toute l'histoire sordide de l'effondrement de FTX ne soit triée. Certes, l'arrestation de SBF apporte une foule de questions dans son sillage. Par exemple, pourquoi un mandat d'arrêt a-t-il été émis à la veille du témoignage de SBF devant le Congrès, alors qu'il serait confronté à de sérieuses questions sur les relations politiques qu'il a forgées pour protéger ses méfaits.

Une autre question est de savoir pourquoi la SEC était si inconsciente des signaux indiquant que SBF menait un stratagème frauduleux - et pourquoi un pilier de l'investissement comme Kevin O'Leary de Shark Tanks est devenu un booster FTX et s'est attaché à la masse salariale FTX.

Mais ceux qui s'attendaient ou espéraient que l'effondrement de FTX détruirait l'ensemble de l'industrie de la cryptographie ont été déçus. Ici, il faut souligner que FTX était un échange crypto et un fonds spéculatif crypto, pas une entreprise de crypto-monnaie. Et bien que la chute de FTX ait infligé un coup dur aux piliers de la cryptographie comme EthereumETH
et bitcoins ; ils ont depuis retrouvé leur place sur le marché.

Le crash de FTX n'a ​​pas non plus déclenché d'effet d'entraînement plus important sur les marchés, comme beaucoup le craignaient.

Mais l'existence continue de la crypto exaspère toujours ses détracteurs. Ils aiment souligner qu'avec la cryptographie, il n'y a «pas là-bas», c'est-à-dire qu'aucune marchandise réelle n'est échangée avec la cryptographie, juste des éclairs de lumière traversant l'écran de l'ordinateur. Certains ont qualifié le marché de la cryptographie de « manie numérique » délirante, comparable à la manie des tulipes qui obsédait les investisseurs néerlandais dans les années 1630 ou même les pet rocks. Bien qu'au moins quand le rocher s'est avéré sans valeur, vous aviez toujours un rocher.

Avec la crypto, soulignent-ils, il n'y a rien.

Cette objection passe à côté de la question de la cryptographie. Mis à part le battage médiatique et la manie, le boom de la cryptographie a suivi le refus de la Réserve fédérale et des banques centrales de faire face à la réalité croissante de l'inflation. Je pense qu'un graphique historique montrerait que lorsque ces autorités ont commencé à réagir à la menace d'inflation, Bitcoin et les autres ont commencé à voir une baisse constante de la valeur sinon du volume des transactions. Ce point met en évidence la valeur réelle de la crypto : c'est-à-dire comme une protection contre les mauvaises décisions des décideurs politiques et des banquiers centraux. Bien qu'elles ne remplacent pas l'or comme certains passionnés aimaient le prétendre, les crypto-monnaies offrent une couverture spéculative contre d'autres investissements et devises secoués par les régulateurs et autres vents contraires politiques.

Cela inclut les monnaies numériques. C'est l'ironie que le chercheur de l'Institut Mises Alex Pollock souligne dans son nouveau livre, Surpris à nouveau !, co-écrit avec Howard Adler : que les problèmes de la cryptographie pourraient bien accélérer la numérisation des monnaies nationales et accroître le pouvoir et l'influence des banques centrales - l'ennemi numéro 1 des passionnés de cryptographie.

Peut-être ainsi. Mais que la crypto reste ou disparaisse, lorsque le post-mortem final sera là, le phénomène crypto laissera deux héritages impérissables. Un (comme j'ai écrit de nombreuses fois dans cet espace) établit la technologie blockchain et Distributed Ledger comme le système de transaction numérique du futur. Rien dans le scandale FTX n'a ​​bouleversé cette proposition.

L'autre est que la cryptographie est un autre exemple de la vulnérabilité de notre secteur financier vital aux futures attaques informatiques quantiques. Notre Institut Hudson Étude de l'Initiative Quantum Alliance a montré qu'un tel assaut ferait plus que déclencher un accident soudain et écœurant - un méga-FTX, si vous voulez. Cela conduira à une liquidation prolongée et catastrophique des positions cryptographiques et de la valeur monétaire qui aura exactement l'effet d'entraînement sur le système financier que les critiques cryptographiques craignent le plus.

En fait, notre analyse estime que le coût global d'un piratage majeur et d'une dévaluation de Bitcoin pourrait à lui seul atteindre 3 XNUMX milliards de dollars.

Voici donc un rôle pour les régulateurs de la cryptographie - peut-être en fin de compte, la réforme réglementaire la plus importante de toutes. Cela nécessite un calendrier de protection quantique pour toutes les transactions cryptographiques et cryptographiques, ainsi que pour toutes les devises numériques, tout comme le mois dernier le Bureau de la gestion et du budget a commencé à exiger toutes les agences fédérales à élaborer un calendrier pour la protection quantique. De même, pour les institutions financières faisant affaire avec la Fed.

En attendant, ces institutions doivent réfléchir sérieusement à la manière de se protéger de la menace informatique quantique à venir.

Donc, quel que soit le sort de SBF, et quels que soient les échecs ou la collusion avec les régulateurs et les politiciens de la SEC, ce scandale pourrait révéler ; il semble que l'industrie de la cryptographie soit prête à affronter cette tempête particulière. Mais il ne survivra pas à une tempête quantique - pas plus que tout autre secteur financier - quand, pas si, on frappe enfin.