Que sont les Crypto Futures, la dernière offre de Coinbase ?

Coinbase a annoncé le 28 septembre 2023 son intention de lancer ses contrats à terme perpétuels réglementés sur sa plateforme Coinbase Advanced (initialement destinée aux clients non américains). Pourquoi les contrats à terme ? En partie parce qu’ils offrent aux investisseurs un moyen de profiter potentiellement de la forte volatilité de la plupart des cryptomonnaies. Prenons Bitcoin comme exemple. 

Trading au comptant : la pratique de l'achat et de la vente Bitcoin—oblige les traders à échanger des crypto-monnaies à leur actuel des prix. Mais et s’il existait un moyen de bloquer ce prix de 4,000 12,000 $ et de récupérer le Bitcoin quelques mois plus tard ? Ainsi, même si le prix du Bitcoin atteignait 4,000 XNUMX $, la contrepartie devrait livrer l'achat de Bitcoin avec XNUMX XNUMX $.

Il y a! C'est ce qu'on appelle un contrat à terme. Un contrat à terme est un accord entre deux traders qui oblige un trader à acheter ou à vendre un actif à un moment, une quantité et un prix spécifiques. Par exemple, vous pourriez conclure un accord à la mi-mars pour acheter un Bitcoin pour 4,000 30 $ le XNUMX août. Vous pourriez également être de l’autre côté de la transaction, en acceptant de vendre un Bitcoin à un prix fixe. Si vous êtes un acheteur, vous souhaitez que le prix de négociation du Bitcoin augmente, car vous pourrez acheter la crypto-monnaie à un prix inférieur à la valeur marchande, tandis que les vendeurs souhaitent le contraire, en profitant si le prix du Bitcoin diminuait.

Contrats à terme et évolution des classes d’actifs

"Les contrats à terme constituent une partie importante de l'évolution des classes d'actifs", a déclaré Nick Cowan, PDG du groupe GSX. Décrypter. "Ils fournissent une référence - une juste valeur, ou FV - de la valeur future, permettant à l'arbitrage et à la liquidité d'entrer sur le marché."

La raison pour laquelle vous pourriez négocier des contrats à terme sur Bitcoin plutôt que, par exemple, acheter des lots de Bitcoin d'une valeur de 4,000 XNUMX $ à ce moment-là, c'est que vous n'êtes pas obligé de les détenir vous-même. (Notre analogie avec les samouraïs japonais est utile ici : les samouraïs japonais négociaient des contrats à terme pour ne pas avoir à stocker le riz eux-mêmes). 

Certains échanges cryptographiques, tels que OKEx, ont des frais de négociation inférieurs pour les contrats à terme, ce qui signifie que les traders peuvent tirer un peu plus de profit de leurs comptes en utilisant des contrats à terme. 

Comment un trader sort de sa position à terme

Nick Cowan, PDG de Groupe GSX, A déclaré Décrypter: "Les contrats à terme BTC sont un excellent moyen d'apporter des liquidités supplémentaires sur le marché et offrent également d'excellentes opportunités d'arbitrage crypto." En effet, les contrats à terme ne sont généralement pas détenus jusqu'à leur date d'expiration. Au lieu de cela, ils sont négociés comme les autres actifs. À mesure que la valeur commerciale du Bitcoin varie, la valeur des différents contrats à terme Bitcoin variera également. 

Lors de la conclusion d'un contrat à terme, un trader peut sortir sa position de trois manières : la compensation, le refinancement et l'expiration. La compensation est la plus courante et se produit lorsqu'un trader crée un autre contrat à terme de valeur et de taille égales, rendant ses obligations effectives nulles à mesure qu'elles s'équilibrent. Le refinancement s'effectue par compensation d'une position, mais avec une date d'expiration plus éloignée dans le futur. L'expiration est ce à quoi on s'attend : c'est le moment où un contrat atteint sa date de fin et où les parties qui détiennent le contrat achètent ou vendent au prix convenu.

Contrats à terme et couverture

Une autre méthode de négociation pour les contrats à terme est la couverture. La couverture est un moyen de réduire les risques, ce qui est utile pour les traders confrontés à la volatilité des crypto-monnaies. 

Prenons l’exemple d’un trader qui vient d’acheter trois Bitcoins à 10,000 XNUMX $ pièce :

• 📈 Elle estime que le prix du Bitcoin va augmenter d’ici la fin du mois, mais souhaite protéger sa position en cas de baisse.
• 📅 Pour protéger sa position, elle peut conclure un contrat à terme pour vendre un Bitcoin pour 10,000 XNUMX $ à la fin du mois. 
• 💰 À la fin du mois, si Bitcoin a augmenté, elle réalisera un bénéfice en vendant les deux Bitcoin restants.
• 📉 S'il baisse, elle perdra de l'argent, mais cela sera limité car elle peut toujours vendre un Bitcoin pour 10,000 XNUMX $.

La couverture réduit le risque global d'un trader, même si elle limite également ses bénéfices potentiels. 

Les avantages et les inconvénients des contrats à terme Bitcoin

Tout d’abord : les contrats à terme Bitcoin sont, par leur définition même, des investissements spéculatifs. Au cours de ses dix années d'histoire, Bitcoin a prouvé que la seule constante est la volatilité des prix, et même si la célèbre crypto-monnaie est peut-être actuellement sur une période haussière, on ne sait pas ce que demain pourrait apporter à Bitcoin. Si vous spéculez au mauvais moment, vous pourriez vous retrouver avec un actif futur qui n’en vaut tout simplement pas la peine.

Il y a aussi quelque chose à dire en tant qu'investisseur expérimenté. Pour utiliser avec succès les contrats à terme, un investisseur doit comprendre le comportement du marché, disposer de suffisamment de connaissances pour prêter attention aux prévisions raisonnables du marché et de suffisamment de bon sens pour rejeter les affirmations infondées. En fin de compte, les contrats à terme sur Bitcoin sont spéculatifs, mais il est possible d’exploiter de bonnes informations dans la mesure du possible. Cependant, cela n’est pas vraiment facile, on pourrait donc affirmer que les contrats à terme Bitcoin ne sont pas très accessibles pour la personne moyenne.

L’inverse est que les contrats à terme sur Bitcoin sont un excellent moyen de devancer un prix de marché positif. Si un investisseur choisit le bon moment, il pourrait, au moins hypothétiquement, réaliser un profit important en tirant parti du marché à terme Bitcoin.

De plus, de manière contre-intuitive, les contrats à terme sur Bitcoin n'impliquent pas la détention de Bitcoin. Au lieu de cela, il s’agit simplement d’échanger du Bitcoin à une date future, préalablement convenue, quel que soit le prix à ce moment-là. Comprendre le marché n’est peut-être pas la tâche la plus accessible, mais vous n’avez même pas besoin d’une once de technologie pour vous impliquer, pas même d’un portefeuille Bitcoin.

Règlements en espèces

Les contrats à terme sur Bitcoin sont réglés en espèces. Étant donné qu’aucune négociation active de Bitcoin n’a lieu sur un marché à terme, les accords sont satisfaits en négociant à des prix futurs et préalablement convenus. Un autre avantage souvent cité du marché à terme Bitcoin est que la possibilité de régler en espèces signifie qu’aucun logiciel complexe ou expertise technologique n’est vraiment nécessaire pour s’impliquer dans ce domaine.

Le trading sur marge

Un aspect des contrats à terme Bitcoin est le trading sur marge, ce qui signifie essentiellement qu'un investisseur n'a besoin que d'un pourcentage du total d'un contrat pour y participer.

Tirer parti de 10 à 20 % d’un futur Bitcoin signifie qu’un investissement présente à la fois un potentiel élevé de profit, mais également de perte.

Futures Bitcoin : une mise en garde

Le monde des contrats à terme Bitcoin n’est pas uniquement amusant et ludique. La souscription d'un contrat est une obligation sérieuse, et si celui-ci arrive à expiration, le commerçant a l'obligation légale de l'exécuter.

Les contrats à terme pourraient vous faire perdre beaucoup d’argent, car vous pourriez être obligé d’acheter du Bitcoin bien au-dessus de son prix actuel. Les crypto-monnaies sont l’une des classes d’actifs les plus volatiles disponibles ; comme pour toutes les crypto-monnaies, le trading de Bitcoin est très risqué.