Wall Street voit un resserrement des vis réglementaires après la catastrophe de la crypto FTX

Wall Street n'a peut-être pas vu venir la débâcle FTX, mais les vétérans de la finance traditionnelle reconnaissent qu'une fois la poussière retombée, il y aura un nouveau paradigme crypto. 

 
"Wall Street est clairement effrayée par cet événement", a déclaré Avivah Litan, analyste senior chez Gartner Research. "Ce qui s'est passé deviendra un moment d'enseignement." 

 
PDG de FTX Sam Bankman-Fried choqué le monde financier plus tôt cette semaine, lorsqu'il a signalé pour la première fois des problèmes de liquidité à la bourse qu'il a fondée et qui était autrefois évaluée à 32 milliards de dollars. Alors qu'un accord de sauvetage avec son rival mondial Binance a échoué un jour seulement après son annonce, le drame éclair suggère un changement de pouvoir important, tout en inaugurant potentiellement un niveau de contrôle réglementaire capable de changer à jamais la façon dont les actifs numériques sont échangés et supervisés.  

"Les banquiers [de Wall Street] pourraient certainement avoir une influence sur l'élaboration du bon cadre réglementaire", a déclaré Litan, qui avant de rejoindre Gartner a passé plus d'une décennie à superviser les systèmes financiers de la Banque mondiale.

Pour certains à Wall Street, toute l'année - de la spirale de la mort de Terra à la faillite de 3AC - a été un récit édifiant. Rapports alarmants que Bankman-Fried a transféré des milliards de dollars de fonds clients détenus par FTX pour soutenir la société commerciale qu'il possède également, a fait surface jeudi, soulignant davantage la nécessité éventuelle d'un contrôle accru des entreprises opérant dans la cryptographie.

"Les événements de 2022 ont mis en évidence des conflits d'intérêts majeurs entre les acteurs du marché, un manque de gouvernance d'entreprise, de mauvaises pratiques de gestion des risques et un besoin de séparation des rôles, des responsabilités et des fonds des clients", a déclaré Duncan Trenholme, co-responsable des actifs numériques chez l'acteur d'infrastructure de marché TP ICAP, qui travaille avec institutions financières traditionnelles. "Ces événements de marché inciteront probablement davantage les régulateurs à établir des normes plus strictes pour l'industrie. 

Un cadre supérieur de Wall Street possédant une vaste expérience de travail dans le domaine de la cryptographie, qui a demandé à parler en toute confidentialité, a fait écho aux déclarations de Litan. "Il y a l'espoir que cela puisse conduire à une réglementation plus complète aux États-Unis autour des échanges centralisés", a déclaré la personne. "C'est une opportunité pour les institutions financières réglementées d'aider maintenant à façonner ce que pourrait être la réglementation de la cryptographie aux États-Unis et c'est en fait vraiment positif." 

Pendant des années, la Securities and Exchange Commission a déclaré qu'une majorité de l'industrie des actifs numériques ne respecte pas les lois financières américaines, et le régulateur des marchés a poursuivi de manière agressive des mesures d'application. Président de la SEC Gary Gensler réitéré ce sentiment dans une interview télévisée plus tôt dans la journée. 

Les régulateurs américains et le département du Trésor veulent que le Congrès resserre les règles concernant les pièces stables et les marchés au comptant pour les actifs numériques qui sont considérés comme des matières premières plutôt que comme des titres. Ironiquement, Bankman-Fried était le plus éminent promoteur de l'industrie de législation pour donner aux régulateurs une autorité plus directe en matière de réglementation et de surveillance sur les échanges et les marchés cryptographiques.

Pendant ce temps, les grandes institutions ont été largement épargnées par les pertes de cryptographie selon une note de l'agence de notation Moody's, qui a crédité "l'approche assez prudente" des banques. Malgré cela, Fadi Massih, vice-président du groupe des institutions financières de Moody's, a averti que si la dette s'accumulait de manière substantielle, cela pourrait "perturber le système bancaire, même si les banques continuent de se distancer de l'interaction directe avec la crypto-économie". 

La fin de la crypto FOMO ? 

L'agitation qui secoue l'univers de la cryptographie peut être de la musique aux oreilles de ceux de Wall Street qui n'ont pas tenu compte de la promesse du nouveau système financier. "De nombreuses sociétés financières traditionnelles ressentaient un sentiment de frustration au plus fort du marché", a déclaré un cadre qui dirige une division des actifs numériques dans une institution financière traditionnelle. "Les entreprises de crypto avaient de grandes ambitions et n'étaient pas contraintes par les mêmes choses." 

 
L'exécutif a déclaré que la cryptographie est peut-être maintenant confrontée, pour la première fois, aux dures leçons que la finance traditionnelle a apprises au fil des décennies, notamment la nécessité d'une gouvernance d'entreprise solide et de solides pratiques de gestion des risques. 

D'autres acteurs de la finance traditionnelle voient également ce moment comme une opportunité pour les entreprises qui cherchent à se lancer dans les actifs numériques. "Les investisseurs rechercheront désormais des prestataires de services qui gèrent ces risques dans le cadre de leurs activités normales", a déclaré Trenholme. "Beaucoup ont créé des produits et des services pour la cryptographie au cours des dernières années en incorporant des normes plus strictes et ont été comparativement plus lents à arriver sur le marché en conséquence, mais en bénéficieront désormais." 
 
Un dirigeant d'une banque de Wall Street, qui a demandé à ne pas être nommé en raison de la sensibilité de sa position, a déclaré qu'il pensait que les retombées du FTX profiteraient à terme à de grandes entreprises comme Fidelity et BlackRock, si elles commençaient à offrir des services de crypto trading aux investisseurs particuliers.  

 
Indépendamment de la sympathie de Wall Street pour les épreuves et les tribulations subies par FTX, les institutions financières traditionnelles comme Goldman Sachs et JPMorgan Chase, même au lieu d'une surveillance stricte, investissent massivement dans les entreprises de blockchain, a déclaré Litan, ajoutant que les événements récents sont peu susceptibles de changer leurs projets. 

 
"À court terme, c'est un énorme revers pour la crypto, mais à long terme, la tokenisation des actifs du monde réel est là où se trouve le gros coup pour l'argent", a déclaré Litan. "Il est important de ne pas confondre les aspects spéculatifs de la cryptographie avec la valeur de la technologie." 
 

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