La capitalisation boursière totale de la cryptographie tombe à 850 milliards de dollars alors que les données suggèrent une nouvelle baisse

La capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie a chuté de 24 % entre le 8 et le 10 novembre, atteignant un creux de 770 milliards de dollars. Cependant, après que la panique initiale ait été maîtrisée et que les liquidations forcées de contrats à terme n'aient plus exercé de pression sur les prix des actifs, une forte reprise de 16 % a suivi.

La baisse de cette semaine n'était pas le premier rodéo du marché sous le niveau de capitalisation boursière de 850 milliards de dollars, et une tendance similaire est apparue en juin et juillet. Dans les deux cas, le soutien a fait preuve de force, mais le creux intrajournalier de 770 milliards de dollars le 9 novembre était le plus bas depuis décembre 2020.

La baisse hebdomadaire de 17.6 % de la capitalisation boursière totale a été principalement affectée par Bitcoin (BTC) 18.3% de perte et d'Ether (ETH) Mouvement de prix négatif de 22.6 %. Pourtant, l'impact sur les prix a été plus sévère sur les altcoins, avec 8 des 80 premières pièces perdant 30% ou plus au cours de la période.

Jeton FTX (FTT) et Solana (SOL) ont été durement touchés par les liquidations consécutives à l'insolvabilité de la bourse FTX et d'Alameda Research.

Aptos (APT) a chuté de 33 % malgré démentir les rumeurs que les trésoreries d'Aptos Labs ou d'Aptos Foundation étaient détenues par FTX.

La demande de Stablecoin est restée neutre en Asie

La pièce USD (USDC) premium est un bon indicateur de la demande des commerçants de détail en crypto basés en Chine. Il mesure la différence entre les transactions peer-to-peer basées en Chine et le dollar américain.

Une demande d'achat excessive a tendance à faire pression sur l'indicateur au-dessus de la juste valeur à 100% et pendant les marchés baissiers, l'offre de marché du stablecoin est inondée, entraînant une remise de 4% ou plus.

Actuellement, la prime de l'USDC s'élève à 100.8 %, stable par rapport à la semaine précédente. Par conséquent, malgré la baisse de 24% de la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies, aucune vente de panique n'est venue des investisseurs particuliers asiatiques.

Cependant, ces données ne doivent pas être considérées comme haussières, car la pression d'achat de l'USDC indique que les traders cherchent refuge dans les pièces stables.

Peu d'acheteurs à effet de levier utilisent les marchés à terme

Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inverses, ont un taux intégré généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ces frais pour éviter les déséquilibres du risque de change.

Un taux de financement positif indique que les longs (acheteurs) exigent plus de levier. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) nécessitent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.

Comme illustré ci-dessus, le taux de financement sur 7 jours est légèrement négatif pour les deux plus grandes crypto-monnaies et les données indiquent une demande excessive de shorts (vendeurs). Même s'il y a un coût hebdomadaire de 0.40% pour maintenir les positions ouvertes, ce n'est pas inquiétant.

Les traders doivent également analyser les marchés d'options pour comprendre si les baleines et les bureaux d'arbitrage ont placé des paris plus élevés sur des stratégies haussières ou baissières.

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Le ratio options put/call indique une détérioration du sentiment

Les traders peuvent évaluer le sentiment général du marché en mesurant si plus d'activité passe par des options d'achat (achat) ou des options de vente (vente). De manière générale, les options d'achat sont utilisées pour les stratégies haussières, tandis que les options de vente sont utilisées pour les stratégies baissières.

Un ratio put-call de 0.70 indique que l'intérêt ouvert des options de vente est en retard de 30 % sur les appels les plus haussiers et est donc haussier. En revanche, un indicateur à 1.20 favorise les options de vente de 20 %, ce qui peut être considéré comme baissier.

Alors que le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 18,500 8 dollars le 0.65 novembre, les investisseurs se sont précipités pour rechercher une protection contre les baisses. En conséquence, le ratio put-call est ensuite passé à 0.63. Pourtant, le marché des options Bitcoin reste plus fortement peuplé de stratégies neutres à baissières, comme l'indique le niveau actuel de XNUMX.

En combinant l'absence de demande de pièces stables en Asie et les primes de contrats perpétuels biaisées négativement, il devient évident que les commerçants ne sont pas convaincus que le soutien de la capitalisation boursière de 850 milliards de dollars se maintiendra à court terme.