L'industrie de la cryptographie a du mal à trouver un avenir

A document de neuf pages qui proposait un nouveau type de système financier qui ne dépendrait d'aucun "tiers de confiance" a fait surface sur une liste de diffusion obscure peu de temps après la faillite de nombreuses banques de Wall Street en 2008.

L'étude a servi de base au développement du marché de la crypto-monnaie. Ses partisans rejeté les méthodes commerciales à haut risque d'un groupe restreint de sociétés financières influentes qui ont contribué à la Grande Récession, promettant à la place de mener leurs activités de manière transparente et équitable.

Cependant, les activités d'échange de 32 milliards de dollars d'une seule société de crypto-monnaie FTX le mois dernier ont plongé le marché en développement dans son propre type de crise financière à la 2008. Autrefois considéré comme un échange sécurisé pour le commerce de devises virtuelles, FTX a déclaré faillite suite à l'équivalent en crypto-monnaie d'une banque courir, laissant les chefs d'entreprise, les investisseurs et les passionnés se demander comment une technologie conçue pour remédier aux défauts de la finance conventionnelle a fini par les reproduire.

Les dirigeants qui se réjouissaient de l'expansion apparemment imparable du marché de la cryptographie il y a un an essaient maintenant frénétiquement de démontrer qu'ils sont capables d'apprendre de leurs erreurs et de retrouver les objectifs initiaux du secteur. Le plus grand échange au monde, Binance, a déclaré le mois dernier qu'il fournirait plus de détails sur ses finances et engagerait des auditeurs indépendants pour examiner ces informations. Le plus grand échange de crypto-monnaie aux États-Unis, Coinbase, a déclaré qu'il était dédié à un

système décentralisé où vous n'avez pas à nous faire confiance.

De nombreux partisans de la crypto-monnaie demandent aux investisseurs de se tourner vers des plates-formes plus expérimentales entièrement gérées par code plutôt que de stocker leurs actifs numériques auprès de grandes entreprises afin de faire pression pour des réformes plus radicales.

L'effondrement de FTX, cependant, montre à quel point la crypto-monnaie est loin de réaliser son potentiel et d'être acceptée par le grand public malgré toutes les promesses de changement. Cette année a vu une montée de la méfiance des consommateurs provoquée par des pertes financières importantes, des enquêtes criminelles et un environnement réglementaire hostile à Washington. Binance Le PDG Changpeng Zhao a déclaré lors d'une conférence le mois dernier que l'effondrement de FTX entraînerait un retard du secteur de plusieurs années.

L'effondrement de l'échange a accéléré des mois de pertes sur le marché des devises virtuelles qui avaient été déclenchées par une grave crise printanière qui s'est produite au milieu d'un retrait plus large des actifs risqués. Certaines sociétés de cryptographie bien connues ont déposé leur bilan à la suite du bouleversement. Le prix du Bitcoin, la première et la plus connue des crypto-monnaies, a été inférieur à 17,000 75 dollars, en baisse d'environ 70,000 % par rapport à son sommet de près de XNUMX XNUMX dollars il y a presque exactement un an.

L'ancien responsable de la Securities and Exchange Commission et critique franc, John Reed Stark, a déclaré:

Vous commencez à traverser ces difficultés, et elles montent les unes après les autres les unes après les autres. De plus en plus d'individus se rendent compte qu'il s'agit d'un canular.

Après les crashs passés, le marché de la crypto-monnaie s'est redressé, attirant des investisseurs bien connus qui ont investi encore plus d'argent dans des entreprises de pointe. Cependant, l'effondrement de FTX a été cité comme le pire événement de la brève histoire du secteur.

Les débuts de Bitcoin

La première crypto-monnaie a été créée en 2008 lorsqu'un auteur cryptique du nom de Satoshi Nakamoto a publié un livre blanc sur Bitcoin qui a fourni une explication approfondie de ce qui allait devenir plus tard des crypto-monnaies. L'article décrivait la technologie sous-jacente de Bitcoin, qui était une blockchain, un registre accessible au public où les transactions seraient enregistrées pour que tout le monde puisse les voir.

Les premiers partisans de Bitcoin pensaient qu'il pourrait servir de pierre angulaire à un système financier ouvert et équitable. Les libertariens qui s'étaient lassés de la finance conventionnelle, en particulier de la concentration du pouvoir entre les mains de quelques grandes entreprises, constituaient une grande partie des adeptes du journal.

Crypto avait initialement des applications principalement criminelles. Le bitcoin était utilisé par des voleurs et des trafiquants de drogue pour transférer de grosses sommes d'argent sans avoir besoin d'une banque ou d'un autre intermédiaire pour gérer les transactions.

Mais au fil du temps, les forces de l'ordre ont amélioré leur capacité à détecter les délits de crypto-monnaie, tandis que la technologie a évolué pour prendre en charge des applications financières plus complexes telles que l'emprunt et le prêt. Des personnes qui ont commencé leur carrière à Wall Street, comme Sam Bankman-Fried, le créateur de FTX, qui travaillait pour la société commerciale Jane Street, se sont impliquées dans le secteur en développement dans le but de capitaliser sur la technologie.

Au fur et à mesure que l'entreprise se développait, elle commença à adopter certains des traits des institutions de Wall Street qu'elle était censée supplanter. La plupart des transactions ayant lieu sur un petit nombre d'échanges majeurs, notamment Binance, FTX et Coinbase, le monde du trading de crypto-monnaie est devenu de plus en plus centralisé. Selon un traqueur de données de l'industrie, dans les mois qui ont précédé la disparition de FTX, le volume des échanges de crypto-monnaies sur Binance à lui seul dépassait les sommes de ses sept rivaux les plus proches.

Selon Charley Cooper, directeur général de la société blockchain R3, l'objectif initial des crypto-monnaies était

une tentative de réécrire les lois de la finance à l'échelle mondiale.

Et nous voilà une fois de plus, dans un secteur encore plus contrôlé que la banque.

Jusqu'en mai de l'année dernière et jusqu'en 2022, la valeur des crypto-monnaies a grimpé en flèche. La crypto-monnaie populaire Luna s'est écrasée à ce moment-là, provoquant l'effondrement du marché de la cryptographie. Celsius Network et Voyager Digital, deux prêteurs importants, ont déclaré faillite. Un "hiver crypto" de prix bas et d'intérêt décroissant a été déploré par les passionnés.

Au milieu de la crise, FTX était considérée comme une force assez fiable. L'entreprise basée aux Bahamas a fourni un marché où les utilisateurs pouvaient acheter et vendre de la crypto-monnaie tout en offrant des choix commerciaux populaires mais à haut risque qui sont interdits aux États-Unis. Bankman-Fried, 30 ans, qui avait transformé FTX en une entreprise de 32 milliards de dollars, était connu pour sauver des entreprises en difficulté et aider des amis dans le besoin.

Ensuite, une ruée sur les dépôts le mois dernier a révélé un écart de 8 milliards de dollars dans les comptes de FTX. En une semaine, l'entreprise a déposé son bilan. Une enquête conjointe de la Securities and Exchange Commission et du ministère de la Justice cherche à savoir si FTX a indûment prêté de l'argent de ses clients à Alameda Research, un fonds spéculatif de crypto-monnaie qui a également été formé et détenu par Bankman-Fried.

Un «moment Lehman» pour la crypto-monnaie a été qualifié d'implosion, en allusion à la banque d'investissement dont l'effondrement a contribué à déclencher la crise financière de 2008. D'autres entreprises connectées à FTX ont commencé à se balancer. L'une des entreprises que FTX avait renflouées au printemps, le prêteur de crypto-monnaie BlockFi, a déposé son bilan lundi, citant ses liens avec Bankman-Fried.

Certaines personnes bien connues dans le domaine de la crypto-monnaie ont tenté de présenter la disparition de FTX comme un développement positif, affirmant qu'il concentrera l'attention sur le développement d'applications utiles pour la technologie.

Le PDG de la société de paiement par crypto-monnaie Circle, Jeremy Allaire, a fait remarquer,

Pour nous, c'est en fait un moment formidable. Les gars qui se concentraient sur la construction d'énormes casinos commerciaux spéculatifs sont mécontents parce que nous fournissons une valeur réelle.

La majorité des opérations de Binance sont similaires à celles de FTX, mais le PDG de la société, M. Zhao, a récemment pris la peine de se démarquer de M. Bankman-Fried en qualifiant l'ancien rival de menteur et en dénonçant les méthodes commerciales les plus risquées de FTX. Binance a introduit un nouveau «mécanisme de preuve de réserves» le 25 novembre dans le but de dissiper les inquiétudes des utilisateurs selon lesquelles il serait susceptible du même type de course sur les dépôts qui a détruit FTX et de fournir aux clients des informations sur la quantité de bitcoin détenue dans ses comptes. (Cependant, les propositions de Binance ont été critiquées pour avoir omis des détails cruciaux.)

Dans un article de blog, Coinbase a affirmé qu'il détient toujours le même montant d'argent que les consommateurs ont déposé dans le but de dissiper les inquiétudes concernant un effondrement. Le message a déclaré qu '«il ne peut y avoir de« course à la banque »chez Coinbase.»

Cependant, certains initiés de l'industrie soutiennent que la présence même d'entreprises importantes comme Binance, Coinbase et FTX est en opposition avec les principes de la crypto-monnaie. Depuis la disparition de FTX, certains aficionados de la crypto-monnaie ont afflué vers de plus petites entreprises dans le domaine expérimental de la finance décentralisée, qui permet aux commerçants d'emprunter, de prêter et d'effectuer des transactions sans banques ni courtiers, dépendant plutôt d'un système accessible au public garanti par code.

Toutefois, DeFi a ses propres problèmes, tels que la vulnérabilité aux pirates, qui ont volé des milliards de dollars aux projets de recherche cette année.
Hilary Allen, spécialiste des finances à l'American University, a déclaré : "Ils se sont basés sur une technologie maladroite qui est incroyablement inutile." Ils ont des opérations très fragiles.

A Washington, examen minutieux a également augmenté. Le président de la SEC, Gary Gensler, a menacé d'enquêter sur les sociétés de crypto-monnaie pour avoir enfreint les lois sur les valeurs mobilières. Le 13 décembre, le comité des services financiers de la Chambre devrait tenir une audience pour discuter de la disparition de FTX.

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