Les vendeurs à découvert sautent sur les stocks de crypto malgré le coût élevé des paris

(Bloomberg) - Les vendeurs à découvert se sont jetés sur les actions axées sur la cryptographie alors que l'espace des actifs numériques s'effondre à la suite de l'implosion publique de FTX. Ils paient un prix élevé pour placer ces paris.

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Les actions cryptographiques sont près de trois fois plus courtes que la part moyenne, même si les vendeurs à découvert paient près de onze fois plus en frais de financement pour parier contre eux, selon les données compilées par Ihor Dusaniwsky et Matthew Unterman chez S3 Partners.

Selon l'analyse de S55, les commerçants misant sur les pertes d'une poignée d'actions cryptographiques, dont Block Inc., Coinbase Global Inc., MicroStrategy Inc. et cinq autres, ont ajouté 3 millions de dollars de nouveaux courts métrages au cours de la semaine jusqu'à vendredi. Block et Coinbase ont vu à eux seuls environ 27 millions de dollars de nouvelles ventes à découvert combinées. Le total des intérêts courts cryptographiques pour ces huit actions s'élève à plus de 4.5 milliards de dollars.

MicroStrategy, quant à lui, a environ 26% de son flottant négociable court-circuité, selon les données S3. Pour Silvergate Capital Corp., l'intérêt court en pourcentage du flottant dépasse 10 %.

"L'échec de l'échange cryptographique FTX.com de Sam Bankman-Fried et la faillite qui en a résulté ont plongé les crypto-monnaies et l'industrie de la cryptographie dans un cycle volatil de mouvement des prix", ont écrit Dusaniwsky et Unterman dans une note. "La vente à découvert de ces actions cryptographiques a été un commerce très rentable en 2022."

Même avant la disparition de FTX, l'espace crypto avait été secoué par un certain nombre d'autres implosions et scandales cette année. Mais le sentiment s'est détérioré encore plus radicalement après la disparition de FTX, car la société était considérée comme une présence stable au sein de l'industrie. Bitcoin, le plus grand actif numérique en valeur marchande – dont les mouvements de prix servent souvent de lecture sur le sentiment du marché de la cryptographie – est tombé en dessous de 17,000 69,000 $, contre près de XNUMX XNUMX $ il y a à peine un an.

Les actions axées sur la cryptographie ont également souffert. Les actions de Coinbase et Silvergate ont chuté de plus de 80 % cette année, tandis que celles de MicroStrategy ont chuté de 70 %. La conviction des analystes de Wall Street dans les actions diminue également. Coinbase, par exemple, a le plus petit nombre de notes équivalentes à l'achat depuis août 2021, selon les données compilées par Bloomberg.

FTX est maintenant en faillite, avec des révélations sur son fonctionnement interne au cours de ses derniers jours qui se répandent lentement de manière dramatique à travers les dossiers judiciaires. Le dépôt du chapitre 11 de FTX indique qu'environ 130 sociétés affiliées ont entamé une procédure volontaire. Et les régulateurs étudient également les retombées de FTX.

Sa chute dans la faillite est passée de "" Oh bon sang, c'est mauvais " à " Oh mon dieu, c'est horrible "", a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez B. Riley Wealth.

« Nous avons déjà vu que FTX avait beaucoup de tentacules. Dans la seule entreprise, la propriété croisée de FTX dans presque tout ce qui touche à la cryptographie signifie qu'il y aura plus de retombées à cela », a-t-il déclaré dans une interview. "Par conséquent, il est intuitif de penser que beaucoup de ces véritables sociétés liées à la cryptographie vont attirer beaucoup de vendeurs à découvert."