Le pivot cryptographique de Scaramucci est livré avec un œil sur le triplement des actifs

(Bloomberg) – Anthony Scaramucci, dont la curiosité pour les crypto-monnaies a commencé lors de son court séjour à Washington, prévoit maintenant de faire pivoter son SkyBridge Capital vers les actifs numériques après des années de concentration sur les fonds spéculatifs de haut niveau.

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Près de la moitié des 3.5 milliards de dollars sous gestion de SkyBridge sont liés à des actifs cryptographiques, notamment Bitcoin, le protocole Algorand, Ethereum et des actions liées à la cryptographie cotées en bourse, selon Scaramucci, qui est revenu à la gestion de l'argent dans sa société basée à New York après 11 jours en tant que SkyBridge s'attend à ce que l'accent mis sur la cryptographie puisse aider à tripler les actifs à 2017 milliards de dollars, les actifs numériques représentant la majorité de ces fonds. "Nous sommes si attachés à cette opportunité que nous avons adapté et repositionné l'entreprise pour qu'elle devienne à terme l'un des principaux gestionnaires et conseillers d'actifs en crypto-monnaie", a déclaré Scaramucci dans une interview.

Scaramucci a pris la parole cette semaine avant un événement SALT coparrainé avec l'échange de crypto FTX qui devrait attirer près de 2,000 XNUMX personnes aux Bahamas.

Voici les commentaires de l'interview de Scaramucci et du dirigeant de SkyBridge, John Darsie, qui aide à organiser les conférences SALT de SkyBridge, édités pour la longueur :

BLOOMBERG : À quel moment avez-vous pris la décision de passer à la cryptographie ?

ANTHONY SCARAMUCCI : Nous avons pris la décision pendant la pandémie de remettre en cause l'ensemble de notre portefeuille. Il y a un monde pré-pandémique et un monde post-pandémique, et un monde post-pandémique a beaucoup plus de déficits publics - il a beaucoup plus d'incertitude liée à la croissance.

Si vous regardez simplement les 10 années de croissance du PIB, c'est environ 1.6 %, ce qui est inférieur à la tendance. Je ne dis pas que l'inflation est éternelle, mais si vous allez avoir une forte inflation, au moins temporairement—ce que je définirais comme 18 à 36 mois—vous devez vous mettre en position d'être dans une situation très élevée- des lieux axés sur la croissance. Pour nous, nous pensons que les marchés de la crypto-monnaie représentent une croissance énorme. Cela s'accompagne de volatilité, certes, mais je pense que sur trois à cinq ans, nous aimerions cette trajectoire.

Un moment décisif pour moi, cependant, a été de travailler à Washington, car j'ai passé quelque temps à l'Export-Import Bank. Il est difficile de croire que cela fait cinq ans maintenant, mais en juin 2017, j'étais à l'ExIm Bank lors d'une réunion où des responsables du Trésor parlaient de la numérisation potentielle du dollar. Et je me suis dit, OK, eh bien, comment vas-tu faire ça ? Au-dessus de la blockchain.

Donc, quand je suis sorti de cette réunion, c'était un peu une épiphanie pour moi : ce dont parlent les jumeaux Winklevoss, ce dont parlent mes amis comme les Mike Novogratzes du monde, je dois le prendre plus au sérieux. Donc, quand j'ai été viré de la Maison Blanche, retourné à SkyBridge, j'ai acheté l'URL SkyBridgeBitcoin.com.

Notre ami Michael Saylor a commencé à faire de très gros investissements Bitcoin en août 2020. Pour SkyBridge, nous avons fait notre premier investissement important en décembre, où nous avons investi environ 270 millions de dollars en tant que macro investissement dans notre fonds de série G. Notre prix moyen était de 18,500 XNUMX $, ce qui s'est avéré être un très bon point d'entrée. Mais, d'accord, il y a eu une énorme volatilité. Ce n'est pas pour les âmes sensibles - c'est une décision stratégique à long terme.

JOHN DARSIE : Historiquement, en termes de stratégie du point de vue du rendement, elle était davantage axée sur le crédit. Nous alternions entre différents types de gestionnaires de fonds spéculatifs en fonction des conditions du marché, mais surtout au cours des sept ou huit dernières années, je pense que notre orientation était beaucoup plus axée sur la valeur, où nous essayions d'obtenir des rendements d'environ 8% à 10% pour en quelque sorte remplacer les titres à revenu fixe dans le portefeuille d'un investisseur, étant donné que les rendements traditionnels des titres à revenu fixe étaient très faibles. Ce que nous avons finalement déterminé, c'est qu'en raison de la pandémie, nous avons eu un énorme retrait dans la partie crédit du portefeuille.

Plus généralement, nous avons simplement décidé d'adopter un peu plus d'orientation vers la croissance dans la façon dont nous avons structuré le fonds, plutôt que d'essayer d'allouer et de remplacer ce type de rendement à revenu fixe. Nous voulions investir dans des gestionnaires plus axés sur la croissance, à la fois dans la crypto et en dehors de la crypto.

Nous sommes évidemment extrêmement optimistes sur le secteur. Et donc, ce que nous avons décidé de faire, c'est qu'une partie de ce capital qui était auparavant allouée aux gestionnaires de crédit a été investie directement dans des actifs cryptographiques comme Bitcoin et Ethereum, mais a également fait tourner le capital dans des gestionnaires d'actifs cryptographiques comme Multicoin, Polychain, Pantera, des gens de ce caractère.

Rôle de la SEC

BLOOMBERG : Vous avez été parmi les premiers à vous voir refuser par la SEC un ETF au comptant pour Bitcoin. Comment vous attendez-vous à ce que la SEC gère sa gestion de la réglementation cryptographique ?

AS : Nous avons adopté la position que le gouvernement va être, appelons-le, une réglementation « maman ours ». Ils ne sur-réglementeront pas l'espace cryptographique, ils ne le sous-réglementeront certainement pas.

Nous pensons que nous sommes en avance. Donc, si nous avons raison, et que vous obtenez un ETF en espèces, cela ouvre les vannes à davantage d'investissements institutionnels et de détail. Nous essayons de conditionner nos clients à être tôt à nos côtés. Cela a donc du sens. Notre demande a été refusée aux côtés de Fidelity et de plusieurs autres. Ce n'était donc pas spécifique ou personnel pour nous.

Je pense que la SEC adopte la position selon laquelle, parce que le commerce au comptant de Bitcoin se produit partout dans le monde, ils n'ont pas de compensation sur un seul marché pour tous les achats et ventes. Ils s'inquiètent donc de la manipulation des prix. Mais avec le temps, à cause de la transparence des marchés, je pense qu'ils vont devenir plus à l'aise avec ça.

Maintenant, le Big Kahuna est le Grayscale Bitcoin Trust. Ils ont essentiellement déposé une demande de conversion de leur fiducie, qui se négocie à escompte. Ils veulent se convertir en ETF, ce qui réduirait leurs frais, mais ce serait simplement mieux pour les clients. Ils sont publiquement là-bas en disant, si la SEC ne l'approuve pas, alors ils ont une date limite du 1er juillet, ils vont intenter une action en justice contre la SEC.

Régulation Crypto

BLOOMBERG : Si Grayscale intente une action en justice contre la SEC, accepteriez-vous d'une manière ou d'une autre de la signer ? La soutiendriez-vous de quelque manière que ce soit ?

AS: La réponse courte à cette question est non, nous ne nous y associerons pas, car nous sommes en train de déposer à nouveau auprès de la SEC notre application Bitcoin ETF. J'adopte l'approche selon laquelle la SEC finira par arriver à la position où elle autorisera un ETF Bitcoin en espèces. Je ne pense donc pas que nous ayons besoin d'être aussi agressifs.

Il y a une frustration dans l'industrie, que nos régulateurs semblent être en retard sur les autres régulateurs. Cela dit, ils s'inquiètent de la sécurité des investisseurs. Nous sommes donc très favorables à la réglementation. Nous pensons également qu'ils vont sortir du bon côté, c'est pourquoi nous encourageons nos clients à venir maintenant, avant les vagues supplémentaires de demande et d'intérêt des investisseurs qui surviennent après la réglementation.

C'est une stratégie risquée—soyons très francs avec vous, c'est une stratégie risquée. Mais nous sommes connus pour ça, d'accord ? Je veux être un couteau suisse sur les marchés, je veux être adaptable. Je veux voir où en sont les marchés – et non comme ils étaient autrefois, ou comme je voudrais qu'ils soient – et je veux adapter notre activité. Mais nous sommes conscients de nos risques dans notre approche.