L'économiste et gestionnaire de fonds américain Peter David Schiff a été un critique virulent des actifs cryptographiques et du Bitcoin.
Schiff, qui a gagné sa réputation après avoir prédit avec précision le krach immobilier de 2008, a comparé Bitcoin à la « manie des tulipes » qui a englouti l'économie néerlandaise au 17ème siècle.
La récente baisse de la valeur de Bitcoin a cimenté sa conviction. "C'est l'extinction de la crypto", a tweeté Schiff en novembre 2022, après que le prix du BTC soit tombé en dessous de 16,000 XNUMX $.
Alors que Bitcoin a rebondi à 23,000 XNUMX dollars depuis lors, Schiff et d'autres investisseurs notables restent sceptiques quant à l'ensemble de l'industrie de la cryptographie. Voici quelques-uns des actifs alternatifs qu'il préfère à la place.
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Une note sur le style d'investissement de Schiff
La stratégie d'investissement de Schiff pourrait être qualifiée de "défensive". Il est basé sur la thèse que l'économie mondiale est beaucoup plus volatile parce que nous nous sommes éloignés de l'étalon-or et avons déployé un énorme assouplissement monétaire.
Sans surprise, l'or est un avoir majeur pour son véhicule d'investissement Euro Pacific Asset Management. Schiff aime fonds aurifères et mineurs, ainsi que des actions défensives à dividendes et des prestataires de services agricoles.
En fait, Schiff blâme le rallye Bitcoin pour le manque d'attention sur son métal malléable préféré.
"Alors que les médias financiers sont distraits par le rallye du meunier qui se déroule dans l'or des fous, ils ne prêtent aucune attention au véritable rallye qui se déroule dans l'or réel", a tweeté Schiff le 18 janvier.
Cependant, l'or n'est pas sa seule valeur refuge. Son portefeuille comprend également des postes remarquables dans stocks de péché et les établissements bancaires.
Le Tabac
En novembre 2022, British American Tobacco (BTI) était le deuxième plus grand avoir du portefeuille de Schiff. Il représente 5.3 % du total des actifs d'Euro Pacific.
Ce fabricant de cigarettes correspond parfaitement à la définition d'un "stock de péché". Ces actions sont généralement des sociétés qui opèrent dans des secteurs que certains considéreraient comme contraires à l'éthique ou immoraux. Cependant, la perception du public et les réglementations strictes de ces industries éliminent en fait la concurrence, laissant plus de profits aux opérateurs historiques.
British American Tobacco a réalisé des bénéfices stables pendant des décennies. En 2023, la société s'attend à ce que ses revenus dépassent 35.9 milliards de dollars, soit environ 4 % de plus que l'année précédente. Le bénéfice par action devrait passer de 4.67 $ à 4.80 $ cette année.
Sur la base de ces estimations, l'action se négocie à un ratio cours/bénéfice à terme de 8.04.
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Bière
Un autre stock de péché sur le portefeuille de Schiff est le fabricant de bière Ambev SA (ABEV). La société possède des marques de bière comme Brahma et Stella Artois ainsi que des boissons non alcoolisées comme Guaraná Antarctica, Soda Antarctica et Sukita. C'est aussi le plus grand embouteilleur de PepsiCo en dehors des États-Unis.
Ambev est une action à dividende bon marché et stable. Il se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice de 16.78 et offre un rendement en dividendes attrayant de 9.6 %. C'est probablement pour cela qu'elle représente 2.8 % du portefeuille de Peter Schiff.
Banques canadiennes
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) est un nom surprenant sur lequel tomber dans le livre d'Euro Pacific. Mais il représente 2.23% du portefeuille de l'entreprise.
Vous ne vous attendez peut-être pas à voir une banque canadienne figurer sur la liste des entreprises détenues par un économiste qui a dit un jour que les gens devraient « retirer [leur] argent des banques maintenant ou faire face à un refus de retrait » en 2022. Pourtant, la Banque Scotia occupe la 23e position en importance. dans le portefeuille de Schiff.
Cela pourrait avoir quelque chose à voir avec le fait que le secteur bancaire canadien est très différent de celui des États-Unis. Les plus grandes banques ont consolidé leur part de marché et la plupart de leurs hypothèques sont fixées pour un maximum de cinq ans au lieu de 30.
La position de Schiff pourrait également s'expliquer par la valorisation de la Banque Scotia. L'action bancaire se négocie à un ratio P/E de seulement 8.65 et offre un rendement de dividende lucratif de 5.8 %. Si cette évaluation était suffisante pour attirer l'attention de l'économiste hyper-sceptique, elle mérite peut-être également un examen plus approfondi de la part des investisseurs particuliers.
Cet article fournit uniquement des informations et ne doit pas être interprété comme un conseil. Il est fourni sans garantie d'aucune sorte.
Source : https://finance.yahoo.com/news/sucker-rally-peter-schiff-called-140000344.html