Impact sur l'industrie de la cryptographie - Cryptopolitan

L'assouplissement quantitatif (QE) est un outil de politique monétaire utilisé par les banques centrales pour stimuler l'économie. Il s'agit d'augmenter la masse monétaire en achetant des obligations d'État, des obligations de sociétés et d'autres actifs financiers sur le marché libre.

Les banques centrales utilisent le QE pour encourager les prêteurs à augmenter les prêts et les investissements afin de stimuler l'activité économique globale.

La Réserve fédérale américaine a utilisé le QE à plusieurs reprises depuis la crise financière de 2008.

Comment fonctionne l'assouplissement quantitatif

Lorsque les taux d'intérêt sont proches de zéro et que la croissance économique ralentit, les banques centrales peuvent choisir de mettre en œuvre une politique appelé assouplissement quantitatif. Cette approche est utilisée parce que les banques centrales disposent d'outils limités, tels que la réduction des taux, pour influencer la croissance économique globale.

Afin de stimuler l'emprunt et la consommation, les banques centrales augmentent la masse monétaire en achetant des obligations d'État et d'autres titres. Ces actions abaissent les taux d'intérêt en dessous de ce qui aurait été le cas si la politique n'avait pas été adoptée et fournissent des liquidités supplémentaires au secteur bancaire afin que les conditions de prêt deviennent plus faciles pour les consommateurs.

Pendant la pandémie de COVID-19, les gouvernements ont dû s'appuyer à la fois sur la politique monétaire et budgétaire pour accroître leur masse monétaire. L'assouplissement quantitatif est un outil qui combine les deux politiques, la Réserve fédérale influençant l'offre de monnaie tandis que le Département du Trésor crée de la nouvelle monnaie et met en œuvre nouvelle réglementation fiscale.

Cela a été mis en évidence au cours du premier trimestre de 2021, lorsque 56 % du total des émissions de titres ont été soutenus par la Réserve fédérale aux États-Unis d'Amérique.

Cette combinaison de politiques signifiait que les gouvernements étaient mieux placés pour soutenir les particuliers, les entreprises et l'économie dans son ensemble tout au long de cette période difficile.

Avantages de l'assouplissement quantitatif

1. Le QE contribue à faire baisser les taux d'intérêt à long terme, ce qui encourage les entreprises et les consommateurs à emprunter de l'argent et à investir dans des projets qui stimulent la croissance.
2. Le QE augmente l'offre de crédit, ce qui permet aux entreprises d'obtenir plus facilement des financements pour leurs investissements.
3. Le QE fait grimper les prix des actifs, y compris les actions et les obligations, ce qui augmente la richesse et le pouvoir d'achat des consommateurs, stimulant encore l'activité économique.
4. Le QE aide à stabiliser les marchés pendant les périodes de difficultés financières en fournissant des liquidités et en réduisant la volatilité.

Risques d'assouplissement quantitatif

L'économie japonaise est tombée dans une récession en 1997, initiée par la crise financière asiatique. Pour lutter contre cette récession et cette inflation, la Banque du Japon a mis en place un audacieux programme d'assouplissement quantitatif qui comprenait l'achat d'actions privées et de dettes plutôt que de simples obligations d'État. Malgré leurs intentions, ce programme n'a pas réussi et le PIB du Japon a considérablement diminué, passant de 5.45 billions de dollars en 1997 à 4.52 billions de dollars trois ans plus tard. Cela illustre l'échec de l'assouplissement quantitatif à grande échelle pour ramener la santé économique d'une nation à ses niveaux antérieurs.

Les risques comprennent:

Inflation

À mesure que davantage d'argent est injecté dans une économie, une banque centrale doit rester attentive au risque potentiel d'inflation. En règle générale, il faut environ 12 à 18 mois pour qu'une augmentation de la masse monétaire commence à affecter les niveaux de prix - plus tôt que cela, il pourrait y avoir un problème. Si les tentatives de relance réussissent à court terme mais ne parviennent pas à générer une croissance économique suffisante à long terme, cela peut conduire à la stagflation - où les prix continuent d'augmenter alors que le chômage reste élevé. Dans ce cas, les Banques Centrales doivent rester proactives pour maîtriser ces externalités négatives.

Prêt limité

En période d'augmentation de la liquidité, la capacité d'une banque centrale, comme la Réserve fédérale, à influencer l'activité de prêt est limitée. Les banques n'ont aucune obligation de prêter malgré un environnement de taux d'intérêt favorable et les entreprises peuvent être réticentes à emprunter en raison de l'incertitude du marché. En conséquence, les liquidités sont détenues dans les banques au lieu d'être prêtées ou, alternativement, les entreprises conservent leurs réserves afin de préserver la stabilité financière à court terme.

Ce phénomène est appelé « resserrement du crédit », où une réduction des prêts et des transactions monétaires est observée malgré l'augmentation de la masse monétaire en raison de l'augmentation des liquidités disponibles.

Monnaie dévaluée

Lorsque la masse monétaire augmente en raison de ce type de politique, elle est généralement associée à une dévaluation de la monnaie sur le marché intérieur. Alors qu'une monnaie locale affaiblie peut aider les exportateurs, à mesure que leurs marchandises deviennent moins chères sur le marché mondial, les importations peuvent devenir plus chères à mesure que le pouvoir d'achat des devises étrangères augmente par rapport à la monnaie locale. Cela fait grimper les prix à la consommation et les coûts de production, contrebalançant ainsi tout avantage potentiel d'une exportation moins chère. Ainsi, l'assouplissement quantitatif doit être structuré de manière globale et soigneusement examiné avant sa mise en œuvre si l'on veut obtenir les effets souhaités.

L'assouplissement quantitatif est-il en train d'imprimer de l'argent ?

L'assouplissement quantitatif, une forme de politique monétaire développée pour la première fois en 1991 par la Banque du Japon, a fait l'objet de nombreux débats parmi les économistes.

Les critiques ont fait valoir que cela pourrait conduire à l'hyperinflation s'il est utilisé de manière imprudente - une préoccupation valable, car l'impression monétaire utilisée de manière désinvolte a causé des dommages considérables dans certains pays.

Les partisans soutiennent que cette crainte est largement infondée ; l'assouplissement quantitatif fonctionne principalement en permettant aux banques d'élargir leurs bilans afin de prêter plus librement et de stimuler la croissance économique, et comme l'argent n'est pas distribué directement entre les mains des particuliers ou des entreprises, il y a moins de risque que l'inflation ne s'envole de manière incontrôlable.

Impact de l'assouplissement quantitatif sur l'industrie de la cryptographie

Le bitcoin est sorti de la crise financière de 2008-2009 en réponse à l'assouplissement quantitatif. Son architecture fondamentale offrait une alternative aux monnaies fiduciaires standard, permettant une solidité et une stabilité vérifiables non entachées de manipulation ou de favoritisme. C'est la nature décentralisée de Bitcoin qui a permis son adoption rapide dans l'espace crypto et lui a permis de devenir rapidement le « tout-père » de la crypto-monnaie. Les effets des politiques de QE à l'origine de sa genèse restent méconnus, mais éclairent les effets potentiels de l'assouplissement quantitatif sur la cryptomonnaie.\

Alors que les marchés mondiaux restent dans un état incertain en raison des politiques monétaires, les investisseurs se tournent vers des mesures alternatives pour diversifier leurs portefeuilles. L'une de ces options est les crypto-monnaies, qui ont connu une forte augmentation de leur adoption depuis 2021.

À la lumière de l'assouplissement quantitatif (QE), on s'attend à ce que les fonds spéculatifs et les investisseurs à valeur nette plus élevée motivent davantage les investisseurs à entrer dans l'espace crypto. Cela apportera plus de capitaux et de liquidités sur le marché de la cryptographie, ce qui en fera une option attrayante pour les investisseurs averses au risque à la recherche d'un retour sur investissement ou simplement pour protéger leurs actifs de l'inflation.

La crypto fonctionne un peu comme l'or numérique en fournissant une unité de compte et un moyen d'échange solides avec un haut niveau de fongibilité. Il gagne rapidement en popularité en tant que réserve idéale de richesse dans des climats économiques moins favorables. Bien que certains supposent que l'assouplissement quantitatif provoque une flambée des prix de la cryptographie, il semble y avoir peu de preuves pour étayer cette affirmation.

Conclusion

L'assouplissement quantitatif est un outil puissant pour stimuler la croissance économique, mais ses effets peuvent être imprévisibles. Comme pour toute autre politique, elle ne doit être utilisée qu'en cas de nécessité et avec prudence. Cela a également des ramifications dans l'industrie de la cryptographie, car les investisseurs recherchent des réserves alternatives de richesse. Bien que l'assouplissement quantitatif puisse ne pas avoir d'effet évident sur les prix de la cryptographie, il est clair que l'augmentation de la liquidité et du capital provoquée par les politiques de QE pourrait conduire à une plus grande adoption des crypto-monnaies. En fin de compte, seul le temps nous dira toute l'étendue de l'influence de l'assouplissement quantitatif sur les marchés des crypto-monnaies.

Par conséquent, il est important de rester informé et de prendre des décisions en fonction des conditions de marché les plus actuelles.

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