L'un des plus grands attraits du Bitcoin et des autres crypto-monnaies réside dans leur capacité à agir comme une couverture contre l'inflation par opposition aux actifs traditionnels comme les obligations et les actions. Cela a même stimulé la classification de Bitcoin comme or numérique, alors même que le nouvel actif continue de grignoter la part de marché du métal précieux.
Cependant, le Fonds monétaire international (FMI) a maintenant averti que cela pourrait lentement devenir un phénomène du passé à mesure que la corrélation entre la cryptographie et les marchés boursiers augmente.
« La corrélation croissante est une préoccupation »
Dans un article de blog publié mardi, des analystes du FMI ont noté que Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques "sont passés d'une classe d'actifs obscure avec peu d'utilisateurs à une partie intégrante de la révolution des actifs numériques", ajoutant,
« Les actifs cryptographiques ne sont plus en marge du système financier. »
Cependant, le FMI a fait valoir que cette acceptation s'accompagnait de risques d'instabilité financière en raison d'un débordement entre les actifs numériques volatils et les actions.
"Dans un contexte d'adoption accrue, la corrélation des actifs cryptographiques avec les avoirs traditionnels comme les actions a considérablement augmenté, ce qui limite leurs avantages perçus en matière de diversification des risques et augmente le risque de contagion sur les marchés financiers."
De nouvelles recherches du FMI ont indiqué que si 2017-19 a vu Bitcoin se déplacer indépendamment du S&P 500, avec leurs mouvements quotidiens montrant un faible coefficient de corrélation de 0.01, cela a changé une fois la pandémie frappée. La mesure a bondi de 3,600 0.36 % à 2020 en 21-XNUMX, indiquant que les deux classes d'actifs avaient commencé à évoluer plus en tandem qu'auparavant.
Un coefficient de 1 signifie que les actifs se déplacent en parallèle, tandis que moins-1 indiquerait qu'ils se déplacent dans des directions opposées.
Source: FMI
En effet, le coronavirus avait entraîné une instabilité économique et des « réponses extraordinaires aux crises des banques centrales », qui ont déclenché une hausse de l'inflation mais aussi « l'appétit pour le risque des investisseurs ». Cela a entraîné la perte des actifs cryptographiques en tant qu'outil pour "diversifier les risques et agir comme une couverture contre les fluctuations d'autres classes d'actifs". L'article de blog ajouté,
«Des corrélations plus fortes suggèrent que Bitcoin a agi comme un actif risqué. Sa corrélation avec les actions est devenue plus élevée qu'entre les actions et d'autres actifs tels que l'or, les obligations de qualité investissement et les principales devises, ce qui indique des avantages limités en matière de diversification des risques contrairement à ce qui était initialement perçu.
Cette synchronisation entre les deux marchés soulève également la possibilité que le sentiment des investisseurs se reproduise, car les retombées des rendements et de la volatilité du Bitcoin sur les marchés boursiers et vice versa ont déjà augmenté depuis avril 2020, selon l'analyse du FMI.
De plus, l'organisation a constaté que la volatilité de Bitcoin a causé environ un sixième de la volatilité totale du S&P ainsi qu'environ un dixième de la variation des rendements du S&P 500 pendant la pandémie, mettant en évidence une interconnexion accrue entre les deux. Il a conclu,
"En tant que tel, une forte baisse des prix du Bitcoin peut augmenter l'aversion au risque des investisseurs et entraîner une baisse des investissements sur les marchés boursiers."
La vente massive d'actions le mois dernier a été un excellent exemple de cette corrélation croissante. Alors que les investisseurs se retiraient des marchés boursiers au milieu des craintes croissantes de nouvelles variantes de coronavirus, Bitcoin a également vu une chute considérable de 1.3 milliard de dollars.
Source : https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/