Comment la fusion affectera le monde de la cryptographie

Le dernier rapport publié par Chainalysis examine l'impact que la fusion peut avoir sur le monde de la cryptographie. 

"The Merge" et l'évolution de l'industrie de la cryptographie

Chainalysis est de loin l'une des principales sociétés d'analyse de données en chaîne au monde. 

C'est pourquoi son article récent intitulé "Comment la fusion d'Ethereum peut avoir un impact sur l'écosystème crypto : indicateurs en chaîne à surveiller", ne peut être ignoré. 

L'analyse de Chainalysis prend en considération plusieurs facteurs en chaîne et arrive à la conclusion que, dans l'ensemble, la fusion pourrait avoir des implications majeures sur le prix de l'ETH et son attrait en tant qu'actif financier. 

De plus, ces implications pourraient à leur tour affecter jalonnement, exploitation minière et adoption institutionnelle des crypto-monnaies dans leur ensemble. 

Chainalysis admet qu'il est impossible de prédire exactement ce qui se passera sur les marchés de la cryptographie, mais les mesures en chaîne mentionnées dans l'article peuvent aider à suivre l'impact que la fusion aura après qu'elle se soit produite.

La première variable à retenir

La première métrique à surveiller est le pari sur la nouvelle chaîne Beacon. 

Au cours du dernier mois il n'a pas augmenté, signe que les préparatifs de la fusion sont en cours depuis un certain temps déjà. En effet, il n'a pas beaucoup augmenté depuis juin, alors que de février à mai il y a eu une augmentation substantielle, de 9.5 millions à 12.7 millions d'ETH. 

Déjà maintenant, la Beacon Chain est la plus grande blockchain au monde en valeur totale en staking, avec plus du double de la deuxième plus grande et sans encore être pleinement opérationnelle. 

Selon Chainalysis, le jalonnement post-fusion devrait devenir encore plus attrayant, donc l'observation de toute augmentation significative de cette métrique sera utilisée pour comprendre si le post-fusion produit vraiment des avantages pour les jalonneurs ETH ou non. 

Cependant, il convient de rappeler que les ETH jalonnés sont maintenant verrouillé et non échangeable. Alors, peut-être faudra-t-il attendre le moment du déblocage pour porter un jugement définitif sur l'impact de la fusion sur jalonnement. 

Chainalysis déclare que les changements dus à l'introduction de la preuve de participation devraient faire de l'ETH un actif plus attrayant à détenir, et donc aussi à miser.

La relation entre l'adresse des baleines et le niveau de jalonnement

La deuxième métrique à surveiller est le nombre de jalonnement de baleines, ou adresses Ethereum qui ont plus d'un million de dollars d'ETH en jalonnement. 

Cette métrique a vraiment augmenté entre mai et juillet de l'année dernière, tout en diminuant par la suite. 

Selon certaines prévisions, les jalonneurs peuvent s'attendre à rendements en ETH de 10% ou 15% par an, sans tenir compte de l'augmentation potentielle de la valeur ETH. De tels rendements pourraient faire de l'ETH une alternative attrayante même aux obligations classiques, pour les investisseurs institutionnels. 

Ainsi, on s'attend à ce que, si tout se passe comme prévu, les grands acteurs institutionnels devraient augmenter. 

En effet, selon Chainalysis, cela pourrait même conduire à un découplage de la tendance des prix de l'ETH de celle des autres crypto-monnaies, précisément parce qu'il pourrait être acheté et jalonné comme un actif de type obligataire. 

Quantité de hashrate utilisé sur d'autres crypto-monnaies PoW

La troisième métrique est le hashrate des autres crypto-monnaies qui continueront à utiliser PoW. Il est difficile d'imaginer que les mineurs qui ne peuvent plus exploiter l'ETH afflueront vers le BTC, mais il est également difficile d'imaginer qu'ils pourraient se déplacer en masse vers d'autres crypto-monnaies. 

En fait, 97% du hashrate provenant des GPU pour exploiter les crypto-monnaies est actuellement alloué à l'ETH, et très probablement la majorité se dissipera simplement. 

Observer les trois facteurs et l'impact de la fusion sur l'ensemble du marché

En surveillant ces mesures, il ne sera pas possible de prédire les tendances des prix des ETH, mais il sera possible de surveiller l'impact réel que la fusion, et l'après-fusion, auront sur l'écosystème crypto dans son ensemble. 

Le fait est que bien que tous les tests à ce jour aient donné des résultats largement positifs, un minimum de risque est toujours là. Il n'est pas certain que tout se passera bien, même s'il est probable qu'il n'y aura pas de problèmes majeurs, et les conséquences de la fusion sont encore loin d'être prévisibles. 

De plus, dans le cas où la fusion échouerait ou si de graves problèmes survenaient après le passage au PoS, les conséquences sur les marchés de la cryptographie pourraient être très rapides, de sorte que les métriques en chaîne permettent également une surveillance pratiquement en temps réel. 

Staking

L'ETH dans le jalonnement peut ne pas diminuer, peut-être pendant au moins 12 mois après la fusion, mais s'il n'augmente pas, ce n'est peut-être pas un bon signe. Il ne faut pas s'attendre à une augmentation immédiate, mais une fois que le processus sera pleinement parvenu à une conclusion positive, une nouvelle augmentation au-dessus de la stagnation des dernières semaines pourrait être attendue. 

Baleine

Quant aux baleines, la tendance sera encore plus lente car il faut du temps avant qu'une décision majeure ne soit prise, comme allouer plusieurs millions de dollars sur l'ETH en jalonnement, mais tôt ou tard cela devrait arriver. 

Hashrate

Pendant ce temps, le hashrate changera tout de suite, puisqu'en théorie L'extraction d'ETH devrait cesser dès que le PoS sera introduit en tant que mécanisme de consensus. Ainsi, déjà dans les tout premiers jours après la fusion sur 15 Septembre il sera possible d'observer si les anciens mineurs d'Ethereum seront passés ou non à d'autres blockchains basées sur PoW. 

La prévision de prix Ethereum (ETH)

Les prix de l'ETH sur les marchés, en revanche, pourrait varier beaucoup plus rapidement, à la fois parce que sur les marchés les impacts peuvent aussi être quasi immédiats, et surtout parce que les investisseurs et les spéculateurs ne regardent toujours que vers l'avenir, donc ils essaient toujours de anticiper les propres mouvements du marché. 

À cet égard, il convient de noter que le prix de l'ETH a déjà augmenté de 73% depuis les plus bas de la mi-juillet, ce qui confirme l'hypothèse selon laquelle les investisseurs et les spéculateurs ont en fait déjà positivement aller. 

Pour cette raison, un effondrement rapide pourrait se produire en cas de problèmes, mais même en cas de succès, il est possible qu'à ce moment-là, les marchés arrêtent de fixer le prix de la fusion, une fois qu'elle se produit, générant peut-être une volatilité à la baisse. 

Le prix actuel de l'ETH est en ligne avec celui de fin mai, c'est-à-dire suite à l'effondrement dû à la implosion de l'écosystème Terra/Luna. Ainsi, il peut même ne pas être considéré comme particulièrement élevé. Ces derniers jours, il a augmenté de 6.5%, ce qui n'est pas du tout anormal sur les marchés de la cryptographie, à tel point que le niveau actuel pourrait également être considéré comme absolument durable à l'heure actuelle. 

Il est possible que le prix soit également impacté après la Fusion par le jalonnement lui-même, car il pourrait générer une demande supplémentaire au-delà du niveau actuel.