Comment les dérivés cryptographiques stimulent les stratégies de trading et donnent un aperçu du sentiment du marché

Il existe de nombreuses façons de décrypter les tendances du marché. De l'analyse technique et fondamentale à la surveillance des médias sociaux, de nombreuses mesures fournissent une base à partir de laquelle les traders utilisent pour évaluer le sentiment du marché et les transactions temporelles.

L'analyse technique peut devenir assez complexe. L'analyse fondamentale nécessite beaucoup de temps pour mener une recherche appropriée.

Mais... il y a un petit raccourci là-bas.

Les dérivés cryptographiques peuvent servir de proxy pour le sentiment général du marché. Ils peuvent montrer où les commerçants pensent que le marché évolue ensuite, fournissant aux commerçants des indices précieux à prendre en compte.

Alors, que sont exactement les produits dérivés en crypto, et comment les traders peuvent-ils en profiter ? Découvrons-le.

Que sont les dérivés cryptographiques?

Que l'on négocie des actions ou des crypto-monnaies, les produits dérivés représentent un autre niveau de négociation, plus complexe. Au niveau de base, il y a le trading au comptant que tout le monde connaît.

Dans le trading au comptant, vous pouvez acheter un actif et en prendre possession immédiatement, comme acheter du BTC sur Binance. En fin de compte, vous pouvez ensuite vendre du BTC lorsque son prix augmente, vous rapportant un bon profit du commerce grâce à cette différence de prix d'achat-vente.

À partir de ces échanges au comptant, nous avons des échanges de produits dérivés. Ce type de trading n'implique pas la propriété directe d'un actif. Au lieu de cela, le trading de produits dérivés concerne uniquement les contrats placés sur le prix de l'actif. Ces contrats sont appelés dérivés parce qu'ils dériver leur valeur en fonction de l'actif sous-jacent.

Par conséquent, les commerçants peuvent toujours tirer profit des différences de prix de l'actif sans jamais avoir à posséder l'actif lui-même.

Types de contrats dérivés

Selon la nature du contrat, il existe trois principaux types de produits dérivés. Chaque contrat dérivé a son propre objectif dans le trading.

Contrats à terme

Ces contrats dérivés permettent aux traders d'acheter ou de vendre un actif à une certaine date dans le futur. Ce faisant, les traders placent des paris sur le prix futur de l'actif, se verrouillant sur le résultat du pari.

Disons que le prix actuel du BTC est de 30,000 40,000 $, mais le commerçant Mark est très optimiste quant au prix futur du Bitcoin, ce qui rend Mark optimiste. Il pense que BTC ira jusqu'à 35,000 XNUMX $. Sur la base de cet optimisme, Mark place un contrat à terme pour acheter Bitcoin à XNUMX XNUMX $, avec une date d'expiration d'un mois.

Si Bitcoin passe à 40,000 35,000 $ à la fin du mois, Mark peut acheter Bitcoin au prix précédemment fixé de 40,000 5,000 $, puis le vendre pour XNUMX XNUMX $. Il réaliserait alors un bénéfice de XNUMX XNUMX $ par BTC.

D'un autre côté, si le pari de Mark échoue, il subira une grosse perte. Si, à la fin du mois, Bitcoin passe à 25,000 35,0000 $, Mark serait toujours contractuellement obligé d'acheter BTC au même prix d'exercice fixé de XNUMX XNUMX $.

Mais, comme le prix a baissé au lieu d'augmenter comme prévu, il subirait une perte de 10,000 XNUMX $ par BTC.

Contrats à terme perpétuels et taux de financement

Comme son nom l'indique, ce type de contrat dérivé est un ajustement sur les contrats à terme. Le pari sur le prix de l'actif, à un moment donné dans le futur, est le même. Sauf que les contrats à terme perpétuels n'ont pas de date d'expiration. Cela permet aux traders de conserver leurs paris jusqu'à ce qu'ils décident de clôturer le contrat.

Les contrats à terme perpétuels sont-ils meilleurs que les contrats à terme traditionnels ? Pour répondre à cela, imaginons la même situation avec le commerçant Mark. Il conserve la même attitude haussière, estimant que BTC passera des 30,000 35,000 $ actuels à XNUMX XNUMX $. Cette fois, cependant, il placerait un contrat à terme perpétuel.

Mark ne serait pas contractuellement obligé d'acheter ou de vendre du Bitcoin à un moment précis, que le prix du BTC augmente ou baisse. Au lieu de cela, il peut occuper le poste aussi longtemps qu'il le souhaite. Ou du moins, aussi longtemps que Mark aurait une marge suffisante pour maintenir la position.

C'est là que le taux de financement des contrats à terme perpétuels entre en jeu. Comme une marque haussière, les paris BTC augmenteront. Il y a un Bob baissier, pariant que BTC va baisser. Il existe un taux de financement entre eux, représentant les acheteurs et les vendeurs de contrats à terme perpétuels.

Le taux de financement est un paiement échangé périodiquement entre Marc et Bob. De cette façon, l'équilibre entre les positions longues (achat) et courtes (vente) est maintenu. Sinon, il ne serait pas possible de maintenir un contrat à terme perpétuel, quelle que soit l'évolution du prix de l'actif sous-jacent.

Les plateformes de trading répertorient à l'avance les taux de financement des contrats à terme perpétuels. Par exemple, si le taux de financement est de 0.05 % par jour et que BTC dépasse 30,000 XNUMX $, Mark recevra des paiements de financement de Bob, qui a placé le pari dans la direction opposée – court-circuitant Bitcoin. De même, Mark financera la position courte de Bob si les perspectives optimistes de Mark échouent.

Mais, s'il y a trop de traders longs, le taux de financement devient positif, ils devront donc payer des frais aux shorts. Et vice-versa s'il y a trop de shorts. Ce mécanisme est essentiel pour maintenir la valeur des contrats à terme perpétuels afin qu'ils ne passent pas sous le prix au comptant de l'actif.

Pour cette raison, les contrats à terme perpétuels sont largement synchronisés avec un actif sous-jacent, ce qui permet aux traders de couvrir plus facilement leurs positions et de mieux gérer les risques. D'autre part, lorsqu'ils sont combinés à la volatilité du marché et aux paiements de financement, les contrats à terme perpétuels pourraient éroder les bénéfices des commerçants au fil du temps.

Options

Supposons que vous ayez été attentif jusqu'à présent. Dans ce cas, vous avez peut-être remarqué que les contrats à terme tournent autour d'obligations d'achat ou de vente, avec des contrats à terme perpétuels comme moyen de suspendre continuellement ces obligations jusqu'au moment opportun.

Les options sont des contrats dérivés qui se déplacent des obligations vers le bon acheter ou vendre un actif à un moment donné dans le futur. Sur la base de cette intention, il existe deux types d'options :

• Options d'achat - le commerçant peut acheter un actif à un prix fixe.
• Options de vente - le trader peut vendre un actif à un prix défini.

Dans les deux cas, le trader aurait le droit, sans obligation, de sortir de sa position à un prix fixe - prix d'exercice - à une date d'expiration définie. Ces critères sont établis et appliqués par les courtiers d'options réglementés de manière automatisée.

Alors, en quoi cela serait-il différent des exemples précédents ?

Disons que le trader Mark est intéressé par le trading d'options cette fois. Son regard est le même. BTC passera de 30,000 35,000 $ actuels à 1,000 XNUMX $. Aussi haussier qu'il soit, Mark achèterait alors une option d'achat, détenant une prime de XNUMX XNUMX $ et une date d'expiration d'un mois.

Si Bitcoin dépasse le prix d'exercice de 35,000 35,000 $ au cours de ce mois, Mark pourrait exercer son option d'achat de Bitcoin au prix d'exercice de XNUMX XNUMX $. Il serait alors en mesure de vendre le contrat d'options au prix du marché plus élevé pour réaliser un profit.

Si le contraire se produit - Bitcoin passe sous le prix d'exercice - Mark laisserait simplement le contrat expirer, mais il perdrait la prime de 1,000 XNUMX $. La même dynamique s'applique aux options de vente mais dans le sens opposé.

Notez que le trading d'options permet aux traders de générer des revenus en vendant des « primes » dans les contrats d'options. Après tout, ils reçoivent une prime initiale de l'acheteur, comme une commission, et ils peuvent la conserver quelle que soit l'option exercée.

Mais cela peut fonctionner dans les deux sens. Par exemple, si Mark exerçait l'option lorsque Bitcoin dépasse le prix d'exercice, l'autre commerçant serait obligé de vendre Bitcoin au prix d'exercice inférieur. Dans un tel scénario, les bénéfices du trader opposés à Mark seraient limités par leur prime. Dans le même temps, leur perte serait illimitée si le prix du Bitcoin continuait d'augmenter.

Oui, les options concernent des droits plutôt que des obligations. Cependant, le vendeur d'options crée une obligation si l'acheteur exerce l'option.

Avantages des produits dérivés pour les traders

Avec la clarification des contrats dérivés à l'écart, vous avez peut-être déjà conclu comment ils profitent aux traders. Rendons-le encore plus clair. Pourquoi les traders exploiteraient-ils le trading de produits dérivés au lieu du simple trading au comptant ?

Gestion des risques : Couverture

En finance, ceux qui ne se couvrent pas perdent sur le long terme. Pour chaque position, il existe une contre-position pour compenser le risque de la position d'origine. C'est l'essence de la couverture. Comment cela s'appliquerait-il exactement aux produits dérivés?

Considérez un scénario où Mark a acheté 10 BTC à un coût de 30,000 XNUMX $ chacun. Mais Mark craint que certaines nouvelles macroéconomiques ne fassent baisser le prix du BTC au cours des prochains mois. Pourtant, Mark ne veut pas non plus vendre ses bitcoins car il pense que le prix ne fera qu'augmenter à long terme.

Compte tenu de cela, Mark achèterait une option de vente, lui permettant de vendre 10 BTC à un prix d'exercice de 25,000 1,000 $, avec une date d'expiration dans trois mois. Il paierait la prime de XNUMX XNUMX $ pour cette option.

Par conséquent, si Bitcoin reste au-dessus du prix d'exercice de 25,000 1,000 $, il n'exercerait pas l'option mais perdrait la prime de XNUMX XNUMX $.

Pourtant, si le pire venait à se produire et que Bitcoin descendait en dessous du prix d'exercice de 25,000 10 $, Mark pourrait alors exercer son option et vendre 20,000 BTC à un prix plus élevé. Par exemple, si Bitcoin passe à 100,000 300,000 $ avant la fin des trois mois, Mark subira une perte non réalisée de 200,000 XNUMX $ (XNUMX XNUMX $ - XNUMX XNUMX $) concernant sa participation en BTC.

Pourtant, avec l'option de vente dans sa ceinture de couverture, Mark pourrait exercer l'option à 25,000 250,000 $, ce qui lui rapporterait une prime de 1,000 249,000 $ à 200,000 XNUMX $. Cela lui rapporterait un bénéfice total de XNUMX XNUMX $, bien mieux que les XNUMX XNUMX $ sans l'option.

Spéculation

Qu'on les veuille ou non, les memecoins comme DOGE et PEPE ont certainement démontré que la spéculation peut être massivement rentable, même pour de simples transactions au comptant. Mais la spéculation peut être portée à un autre niveau avec les contrats à terme.

Comme exploré dans l'exemple de Mark de trading à terme, les commerçants fournissent à la fois des contrats longs et courts. Avec cette liquidité créée, leurs paris sous forme de contrats deviennent aussi précieux que l'actif sous-jacent lui-même.

À leur tour, les spéculateurs poussent la découverte des prix sur le marché tout en offrant des opportunités de profit. Lorsqu'elle est combinée à une analyse fondamentale, une telle spéculation devient plus fiable que les paris sportifs.

Levier

La spéculation et l'effet de levier vont également de pair avec le trading à terme. Les dérivés à terme sont les plus adaptés à l'effet de levier car ces contrats ont des dates d'expiration fixes. En ce sens, l'effet de levier consiste à amplifier les paris.

Dans l'exemple précédent avec Mark, s'il pense que Bitcoin passera de 30,000 35,000 $ à 10 XNUMX $, il pourrait utiliser l'effet de levier pour augmenter les gains potentiels. Par exemple, ces contrats à terme pourraient être multipliés par XNUMX :

• Mark achèterait 10 contrats à terme Bitcoin d'une valeur de 300,000 10 $ (30,000 contrats à terme x XNUMX XNUMX $).
• Avec un effet de levier de 10x, il devrait mettre en place 30,000 270,000 $ à l'avance comme marge, le reste XNUMX XNUMX $ étant emprunté à la plateforme de trading.
• Si Bitcoin dépasse 35,000 50,000 $, Mark bénéficiera de 10 10 $ grâce à l'effet de levier 5,000x (XNUMX contrats à terme x XNUMX XNUMX $ d'augmentation par contrat).

Bien sûr, si le pari ne réussit pas, le profit de 50,000 10 $ se transformerait en une perte égale, amplifiée par un effet de levier 125x. Certaines plateformes de trading crypto offrent une amplification massive de l'effet de levier, allant jusqu'à XNUMXx ou plus.

Le trading à effet de levier est extrêmement attrayant pour les traders disposant d'un petit capital. Cependant, il convient d'emprunter cette voie avec une extrême prudence. Il serait préférable de se préparer si tout l'argent est perdu psychologiquement. De cette façon, vous pouvez séparer vos fonds en conséquence. Le trading avec des positions à effet de levier est extrêmement dangereux.

Dérivés et sentiment du marché

Si vous comprenez le trading à terme, vous pouvez déjà deviner la réponse ici.

Il peut y avoir trop de positions longues ou courtes dans les contrats à terme perpétuels. Le taux de financement peut devenir positif (long) ou négatif (short).

En d'autres termes, les paris sur la hausse du prix du BTC peuvent soit dominer, soit faire défaut. Inversement, cela dévoile le sentiment du marché.

En termes techniques, lorsque les contrats à terme sont évalués au-dessus du prix au comptant de l'actif, cela s'appelle « contango ». Dans le sens opposé, si les contrats à terme sont inférieurs au prix de Bitcoin, la tendance est au « déport ».

Par conséquent, le contango est haussier, tandis que le déport est un sentiment baissier du marché. Sur des plates-formes comme Glassnode, la première est représentée par une courbe ascendante, tandis que la seconde est représentée par une courbe descendante.

Profitant de ce sentiment du marché, les traders peuvent alors déployer certaines des stratégies que nous avons apprises. Par exemple, à mesure que l'écart entre le prix au comptant de Bitcoin et le prix à terme augmente – contango – ils pourraient déployer des shorts dans le commerce à terme. Dans le même temps, ils pourraient être longs dans le commerce au comptant.

Cela constituerait une combinaison de couverture et de spéculation.

De la même manière, les traders pourraient s'engager dans le trading d'options en cas de déport. En plaçant des « call backspreads », ils pourraient acheter une option d'achat avec un prix d'exercice légèrement supérieur au prix au comptant – un prix d'exercice plus élevé. Simultanément, ils pourraient vendre deux options d'achat nettement au-dessus du prix d'exercice - un prix d'exercice inférieur.

La première option d'achat sera bon marché dans le sentiment de déport baissier, tandis que les pertes potentielles peuvent être limitées avec les deux options d'achat d'exercice inférieures. Par conséquent, si la tendance suit, les traders peuvent tirer profit de l'achat de la première option et de la vente des options d'exercice les moins chères et les moins chères.

L'IA pourrait alléger la complexité des produits dérivés

Il est assez clair à quel point le trading de produits dérivés est complexe. Au moins plus complexe que le trading au comptant, avec le potentiel de devenir plus complexe en fonction de l'endurance mentale du trader.

À un niveau fondamental, le trading de produits dérivés consiste à prendre en compte plusieurs facteurs en temps réel pour placer des paris solides. En d'autres termes, il est orienté modèle. Et quel meilleur outil pour discerner les modèles que l'apprentissage automatique et l'intelligence artificielle (IA) ?

Nous avons déjà vu l'IA dans la génération d'images, diverses formes de marketing, le codage, le diagnostic, les résumés, etc. Sans aucun doute, nous verrons également l'IA entrer dans le commerce des produits dérivés, où les robots gèrent les risques en modifiant les stratégies de négociation à la volée. Dans un avenir aussi proche, où l'IA lit même des articles de presse pour détecter les tendances, le marché consistera probablement en des échanges de bots contre des bots.

Cependant, cela ne signifie pas que l'intervention humaine par l'intuition ne sera pas utile. Si quoi que ce soit, les systèmes d'IA à venir fourniront des commentaires perspicaces sur les raisons pour lesquelles ils se sont engagés à certains postes à certains moments.

Indépendamment des avantages potentiels que l'IA peut apporter au trading de produits dérivés ; les commerçants humains doivent encore comprendre les bases.

Shane Neagle est l'EIC de The Tokenist. Consultez la newsletter gratuite de The Tokenist, Financement en cinq minutes, pour une analyse hebdomadaire des plus grandes tendances de la finance et de la technologie.