Prévisions pour le secteur de la cryptographie en 2023

Il n'est pas facile de faire des prédictions sur ce à quoi 2023 pourrait ressembler pour les actifs cryptographiques et les marchés connexes.

Et s'il est généralement difficile de faire des prévisions à long terme sur des marchés et des événements économiques aussi aléatoires, cette année, le nombre d'inconnues et de variables à l'horizon rend l'exercice encore plus difficile.

Tout le monde sait que l'incertitude, en principe, est mauvaise pour les affaires. 

Réglementation au milieu des échecs et des nouveaux espoirs : prédictions potentielles pour le marché de la cryptographie en 2023

Vu sous l'angle de la réglementation, L'année 2023 sera caractérisée par l'arrivée d'un certain nombre de dispositions réglementaires importantes, tant au niveau européen qu'au niveau national, tant en matière fiscale que de lutte contre le blanchiment.

En théorie, cela devrait être une bonne chose, car cela devrait aider à créer un cadre de certaines règles et ainsi apporter une plus grande clarté aux utilisateurs et aux opérateurs.

Malheureusement, ce n'est pas exactement le cas.

Du côté du droit italien, nous avons déjà eu l'occasion de commentaire sur le paquet de règlements qui introduisent, pour la première fois, une discipline fiscale sur les revenus et obligations liés à la détention de crypto-monnaies et autres crypto-actifs.

La limite de cette législation est que, comme cela a déjà été souligné, d'une part elle laisse encore en suspens de nombreux aspects des mécanismes de traitement fiscal et de la portée exacte des diverses obligations qu'elle introduit ; d'autre part, il semble ne pas prendre en considération les spécificités et les fonctions particulières des différents types particuliers d'actifs cryptographiques.

En un mot, celle qui vient d'être approuvée semble être une discipline taillée par rapport aux fonctions typiques des crypto-monnaies, conçues comme un moyen de paiement alternatif aux monnaies légales, mais elle finit par embrasser et trouver une application indistinctement, à tout type d'actif cryptographique, même s'il est totalement dépourvu de fonctions monétaires ou même financières.

Cela signifie qu'il faudra attendre une période d'installation, faite d'actes interprétatifs du fisc, de contentieux générateurs d'interprétations et de précédents jurisprudentiels, pour avoir une vision plus claire de l'application. Et malheureusement, il est impossible de prédire la durée de cette période de stabilisation.

Sur le front européen, une vague de mesures réglementaires importantes se prépare. 

Le premier est le fameux Mica (c'est-à-dire le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs), qui vise à introduire un ensemble de règles qui affectent principalement les opérateurs qui ont l'intention d'entrer sur le marché en offrant leurs services au public, et à quelles règles pour protéger la concurrence et les utilisateurs finaux sont appelées à être étendues, ce qui devrait ressembler de plus en plus au système de garde-fous existant dans le domaine des services bancaires et financiers classiques.

Outre la MiCA, ce qui se profile à l'horizon, c'est l'arrivée d'une série de règlements et de directives en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, dont le contenu n'est pas encore totalement défini : il est notamment question d'une nouvelle loi anti-blanchiment. règlement anti-blanchiment, la nouvelle directive LBC qui remplacerait Directive 2015 / 849 / UE (la quatrième directive LBC, elle-même modifiée par la cinquième), et, dans ce cadre réglementaire, également le règlement européen sur les transferts de fonds (TFR), déjà bien connu, qui est maintenant sur la dernière ligne droite de son adoption. 

Nous avons déjà discuté de ces mesures de manière plus analytique.

Les implications réglementaires pour l'ensemble du marché de la cryptographie

Bien que le contenu de tous ces organes législatifs importants attende une définition plus détaillée, selon les communications officielles, il est tout à fait clair qu'une série de mesures seront introduites qui, sur la base de la prévention de l'utilisation des ressources financières (par l'utilisation de cryptocurrencies) pour alimenter le trafic illicite, sont susceptibles d'avoir un impact majeur sur les transactions de crypto-monnaie, car il y aura des limitations importantes et une augmentation des seuils d'attention, des seuils de déclaration et, in fine, de la capacité des autorités de contrôle et de régulation et des opérateurs à agir en tant qu'intermédiaires.

La crainte est que l'ensemble émergent de dispositions réglementaires en matière de lutte contre le blanchiment d'argent ne devienne un véritable goulot d'étranglement dans lequel les transferts d'actifs en crypto-monnaie pourraient éventuellement s'échouer.

En 2022, le marché des crypto-monnaies a résisté, malgré les nombreux événements indésirables (des faillites de plateformes primaires comme dans le cas de FTX aux nombreuses attaques de personnalités institutionnelles importantes des grands organismes monétaires et financiers européens) et malgré l'émotivité proverbiale de ce marché. 

Mais comment l'ensemble de l'écosystème réagira-t-il face à d'éventuelles restrictions et limitations importantes sur les déploiements de ressources qui transitent par les crypto-actifs ?

Probablement pas bien.

Cependant, le fait que de telles mesures puissent avoir un impact économiquement significatif (et potentiellement dévastateur) sur tout un secteur économique et productif devrait susciter un débat sur la proportionnalité de ces mesures au regard de l'ensemble des principes de liberté d'entreprise économique, de libre circulation des services et des capitaux, et la protection contre les restrictions injustifiées du marché, toutes cristallisées dans les traités et les chartes fondamentales de l'Union européenne.

D'une part, il est préoccupant que les discussions au sein des institutions européennes se soient jusqu'à présent exclusivement concentrées sur les aspects liés à l'éventuelle utilisation d'actifs cryptographiques en corrélation avec des activités criminelles et/ou illégales ; d'autre part, il semble méconnaître un fait largement contrôlé et établi. À savoir que, dans la pratique, l'incidence de l'utilisation d'actifs cryptographiques au profit ou dans le cadre d'activités illégales est d'une ampleur négligeable.

Cette approche sera peut-être progressivement dépassée à mesure que le marché dans son ensemble gagnera en maturité, lorsqu'une plus grande fiabilité des opérateurs et des plateformes d'échange sera perçue, notamment en raison des obligations pouvant découler de l'entrée en vigueur des règles MiCA.

C'est-à-dire lorsque le monde de la cryptographie, dans son parcours évolutif, en vient à ressembler un peu plus au monde de la banque et de la finance conventionnelles.

Cependant, cela peut signifier que ce genre de monde sera alors devenu quelque chose de très éloigné de ce qu'envisageait Satoshi Nakamoto dans son célèbre manifeste sur le système de monnaie électronique peer-to-peer.