Crypto cherche la liberté aux Émirats arabes unis - est-ce un tapis réglementaire?

Les Émirats arabes unis (EAU) sont devenus une cible principale pour les courageuses entreprises de cryptographie cherchant à exploiter un marché lucratif, mais des questions subsistent quant à savoir si la région sera à la hauteur du battage médiatique. 

Plus tôt cette année, l'émirat de Dubaï a adopté une nouvelle loi visant à clarifier exactement comment les régulateurs locaux contrôleront la classe d'actifs naissante, inaugurant les principaux échanges cryptographiques, notamment Binance, FTX et Crypto.com.

La droit, qui fait partie des ambitions des Émirats arabes unis de devenir une plaque tournante majeure de la cryptographie, propose des définitions juridiques pour les actifs numériques. Il établit un régime d'octroi de licences et prévoit des sanctions si des entreprises sont découvertes en dehors des limites.

Il a également donné naissance à la Virtual Assets Regulatory Authority (VARA), le principal organisme de surveillance de la cryptographie à Dubaï chargé d'éradiquer le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

La loi exclut cependant les activités au sein du Centre financier international de Dubaï (DIFC), une sorte de zone franche économique avec son propre ensemble de réglementations sur les actifs numériques contrôlées par la Dubai Financial Services Authority.

En effet, les Émirats arabes unis – techniquement un seul pays – sont juridiquement compliqués. Dubaï n'est que l'une des quatre autorités juridictionnelles, y compris une agence fédérale. 

Abu Dhabi, la capitale, se présente comme la première juridiction au monde à introduire un cadre réglementaire «complet et sur mesure» pour la cryptographie, parallèlement aux mesures de licence et de police de Dubaï.

La région a depuis longtemps son propre ensemble de règles au sein du marché mondial d'Abu Dhabi (ADGM) - une autre zone franche - via l'orientation délivré en vertu d'une sous-section du Règlement sur les services et marchés financiers de 2015, qui a ensuite été mis en œuvre en 2018.

Une agence distincte, l'Autorité de réglementation des services financiers, est chargée de superviser l'activité des actifs numériques au sein de l'ADGM.

Les Émirats arabes unis poussent la clarté cryptographique

Les cadres de Dubaï et d'Abu Dhabi tentent d'offrir suffisamment de clarté pour que les entreprises de cryptographie puissent s'implanter au Moyen-Orient.

"Je pense que le principal leurre est la facilité perçue d'obtenir une licence ou une approbation réglementaire pour y créer une entreprise de cryptographie", a déclaré Adrian Tan, ancien directeur des risques de Matrix, à Blockworks dans une interview. Matrix est devenu celui d'Abu Dhabi première plateforme réglementée de négociation d'actifs virtuels il y a presque un an.

"Personnellement, si je devais créer une entreprise là-bas, je trouverais les différents systèmes et règles difficiles et déroutants à naviguer", a déclaré Tan. 

Tan, qui a migré vers son État d'origine, Singapour, après avoir passé un certain temps à Abou Dhabi, a déclaré qu'il était difficile pour les entreprises de cryptographie de trouver une place aux Émirats arabes unis, car les banques sont réglementées par diverses autorités bancaires centrales, chacune avec des réglementations différentes.

Il existe des juridictions favorables à la cryptographie, y compris Singapour, qui abrite de nombreux échanges cryptographiques de premier plan malgré l'engagement de Binance retrait annoncé en décembre. Mais la plupart du temps, ce sont des paradis fiscaux exotiques. Les Bahamas — où FTX a récemment lancé un siège social - ainsi que les Seychelles et les îles Caïmans sont les favoris de l'industrie.

Ces régions semblent toutes offrir une réglementation cryptographique plus conviviale, ce qui facilite la navigation. Pourtant, une partie de l'attrait des Émirats arabes unis, selon les participants de l'industrie de la cryptographie, est que la région offre un attrait prestigieux basé vaguement sur la promesse de maintenir une relation de travail claire avec les régulateurs.

Lorsqu'on lui a demandé si Dubaï ne répondrait pas aux attentes dans les années à venir - de la même manière que la nation de Malte avait beaucoup promis aux entreprises de cryptographie demandant des licences en 2018 avant de les reléguer à purgatoire réglementaire — Tan a hésité.

« Je pense qu'il est encore trop tôt pour faire un appel à ce sujet. Ils [Dubaï] ont annoncé leurs intentions tout récemment et sont toujours en train de mettre en place VARA. Ainsi, les réglementations sont moins matures, ce qui signifie également moins ardues que, disons, Singapour à l'heure actuelle. C'est probablement l'une des attractions.

Kraken, dont le siège est à San Francisco, qui est devenu le siège d'Abu Dhabi premier échange crypto pour recevoir une licence d'autorisation de services financiers (FSP) de l'ADGM en avril, a récemment mis en place un bureau et une équipe sur le terrain.

La décision faisait partie d'un "choix délibéré" de trois ans, car elle tenait compte de divers facteurs, notamment le cadre réglementaire de la région et taux d'adoption de la cryptographie, Benjamin Ampen, directeur général de Kraken pour la région MENA, a déclaré à Blockworks dans une interview.

«Le Moyen-Orient est l'une des régions cryptographiques à la croissance la plus rapide au monde. Il y a un intérêt clair. Il y a aussi une preuve d'activité », a déclaré Ampen.

Ampen a pointé du doigt le fonds souverain de l'État émirati Mubadala et ses efforts de cryptographie fin 2021 comme preuve d'un appétit croissant pour les actifs numériques. de Mubadala total des actifs sous gestion s'élevait à environ un quart de milliard de dollars à la fin de l'année dernière.

"Nous ne pouvons pas contrôler ce que fait un pays ou un régulateur, mais avoir une relation à long terme et des années de confiance aidera", a déclaré Ampen.

VARA n'est pas exactement une touche légère

Binance et Crypto.com ont également déclaré à Blockworks que les conversations avec les régulateurs de la région à ce jour avaient été amicales et "progressives", car ils cherchaient tous deux à s'intégrer dans le cadre initié en février. 

"[The UAE] cherche à faciliter les affaires", a déclaré un porte-parole de Crypto.com. "C'est un endroit attrayant où vivre, bien sûr, vous savez, mis à part les quelques mois difficiles de l'été, mais la météo, le climat, l'économie, tout a été raisonnablement positif."

Des licences provisoires pour opérer à Dubaï ont également été obtenues par des personnalités telles que Extension OKX, komainu ainsi que Huobi. Mais le terme "provisoire" signifie qu'ils ne peuvent pas encore offrir de services de cryptographie.

Tim Buyn, responsable mondial des relations gouvernementales chez la société mère d'OKX, a déclaré que même si VARA a été accessible et ouvert aux questions, il n'a pas une légère touche réglementaire. "Le processus de diligence raisonnable comporte facilement plus de 100 éléments de données ou documents que nous devons remettre", a-t-il déclaré, expliquant que le processus comporte des étapes.

"Cela signifie que le régulateur est suffisamment confiant pour continuer, alors que d'autres régulateurs n'utilisent pas ce cadre. Ils attendent simplement de vous donner la licence complète », a ajouté Buyn, qui a lui-même occupé plusieurs postes de réglementation pendant 16 ans. OKX compte jusqu'à présent environ 10 employés à Dubaï, mais il s'attend à ce que ce nombre augmente considérablement. 

VARA est actuellement en train de rédiger sa suite complète de réglementations sur les actifs numériques. Ceux-ci permettront au Dubai World Trade Centre (DWTCA), qui ambitionne de devenir un moyeu pour les entreprises de cryptographie, pour délivrer des licences de cryptographie. 

La licence complète devrait commencer à la fin de cette année, a déclaré le Centre à Blockworks. Ainsi, tout échange qui a reçu une approbation provisoire est effectivement bloqué jusque-là.

"DWTCA visera à délivrer des licences à un large éventail d'AV (actifs virtuels) et de VASP (fournisseurs de services d'actifs virtuels), y compris des actifs numériques, des produits, des opérateurs et des bourses. La liste finale des licences sera publiée une fois que les nouvelles réglementations pour les VA et les VASP seront finalisées », a déclaré un porte-parole.

Les Émirats arabes unis comptent de riches investisseurs, Dubaï n'a pas de taxation de la cryptographie

Les Émirats arabes unis sont parmi les meilleurs 10 pays les plus riches dans le monde et est estimé à 92,600 XNUMX dollars américains millionnaires – un autre leurre pour les entreprises de cryptographie.

David Maria, responsable des affaires réglementaires chez Bittrex, a déclaré que la riche clientèle de Dubaï est attrayante pour les entreprises à la recherche d'investisseurs ou de personnes souhaitant utiliser leurs services. "Vous avez une clientèle consentante qui a de l'argent à dépenser et qui s'intéresse aux actifs [crypto], c'est donc un très bon point de départ", a déclaré Maria. 

Dans le cadre des politiques de la ville, les investisseurs sont également entièrement exonéré de payer des impôts sur les bénéfices de la crypto-monnaie.

Mais la question de savoir à quel point les Émirats arabes unis seront stricts en termes de lois sur les valeurs mobilières imprègne toujours. Aux États-Unis, un bras de fer a éclaté entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity and Futures Trading Commission sur qui peut réglementer les crypto-actifs. 

La question est moins compliquée à Dubaï, où VARA est le seul régulateur dédié à superviser les actifs virtuels. Ce définit les actifs virtuels au sens large – ce qui implique que les crypto-monnaies, les jetons et les NFT relèvent de sa compétence.

"C'est un grand avantage d'avoir un régulateur unique et d'avoir une réglementation explicite", a déclaré Maria, ajoutant que l'agence a encore beaucoup de travail à faire en termes d'orientation.

Henri Arslanian, ancien leader mondial de la cryptographie chez PwC, a convenu que la création d'un régulateur spécialisé dans la cryptographie est un énorme avantage. Arslanian récemment a quitté son poste chez PwC pour créer un fonds d'actifs numériques basé à Dubaï appelé Nine Blocks Capital, qui a reçu une approbation provisoire. 

"C'est important parce que la cryptographie est si unique en tant que classe d'actifs que vous voulez traiter avec des régulateurs qui la comprennent", a déclaré Arslanian, ajoutant que les sociétés de cryptographie se sont senties les bienvenues à Dubaï contrairement à de nombreux autres endroits.

Sans aucun doute, avec des vents contraires réglementaires persistant ailleurs, l'industrie de la cryptographie dans son ensemble mise sur ces accueils chaleureux se convertissant à la liberté dont elle a cherché pendant des années, avec peu de juridictions à explorer.

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