Le débat autour de savoir si les retours sur cryptocurrencies ne sont pas affectés par les effets d'entraînement créés par le changement de politique monétaire à l'échelle mondiale se poursuit.
Apparemment, les politiques monétaires internationales n'ont aucun effet sur les rendements de la crypto, selon le dernier article de recherche évalué par des pairs »Politique monétaire internationale et marchés des crypto-monnaies' de l'école de commerce de l'Université de Durham.
L'étude a également révélé que l'interconnectivité entre les rendements de la crypto-monnaie et les retombées de la politique monétaire était particulièrement élevée lorsque les taux directeurs fictifs étaient négatifs.
Il a été démontré que cette interconnexion s'est réduite tout au long du «processus de réduction» que la Fed a traversé, et elle s'est encore accentuée plus récemment lorsque la flottabilité cryptographique est revenue.
Les chercheurs ont cherché à déterminer si les actifs financiers conventionnels et les crypto-monnaies étaient influencés de la même manière par les impacts dynamiques et les retombées des politiques monétaires étrangères des principales nations sur le marché des crypto-monnaies.
Comment les données ont été collectées
Pour ce faire, les chercheurs ont utilisé des données quotidiennes sur les taux directeurs fictifs, qui sont des indications des activités de politique monétaire, pour la zone euro, le Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis. En guise de suivi, les chercheurs ont analysé les données de cours de clôture quotidiennes sur trois principaux marchés de crypto-monnaie : Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) et Ripple (XRP).
Selon les résultats de leurs recherches, il existe une interconnexion robuste entre les crypto-monnaies, avec des rendements qui sont à la fois élevés et positifs pour toutes les monnaies numériques évaluées.
De plus, les choses révèlent des taux courts fictifs et les rendements cryptographiques montrent une association faible et négative, ce qui implique que le resserrement de la politique monétaire nuit aux gains de crypto-monnaie. Dans un environnement de taux d'intérêt bas, les investisseurs préfèrent «rechercher le rendement», renforçant la conviction que les portefeuilles de crypto-monnaies pourraient offrir certains avantages de diversification.
« Au lendemain de la crise financière mondiale, les banques centrales des pays développés et des économies de marché émergentes ont déployé une série de politiques monétaires non conventionnelles », a déclaré le professeur Ahmed H. Elsayed.
Il a ajouté:
« Sans surprise, les retombées de la politique monétaire internationale sont devenues particulièrement pertinentes, posant des défis aux décideurs. Cependant, nos recherches suggèrent que les crypto-monnaies sont un actif moins volatil en ce qui concerne ces retombées.
La synchronisation des politiques monétaires n'est pas à la hauteur
Cette étude soutient l'hypothèse selon laquelle la synchronisation des politiques monétaires a fait défaut ces dernières années en raison d'un développement économique inégal. Les États-Unis transmettent des chocs tandis que la zone euro et le Royaume-Uni envoient et reçoivent à la fois.
En ce qui concerne les crypto-monnaies, Bitcoin et Litecoin sont considérés comme des émetteurs de chocs nets, mais Ripple est considéré comme un récepteur net.
Ces résultats d'importantes retombées monétaires internationales posent des problèmes aux autorités nationales et soulignent l'importance de la coopération politique.
En fin de compte, les chercheurs proposent de créer des règles du jeu équitables à l'échelle mondiale pour éliminer l'arbitrage réglementaire et prévenir l'instabilité financière causée par des changements soudains dans les flux de capitaux provenant des réaffectations de portefeuille vers et hors des crypto-monnaies.
Source : https://finbold.com/crypto-market-is-immune-to-general-monetary-policy-study-reveals/