L'industrie de la cryptographie envisage la montée en puissance de la «réglementation par l'application» de la SEC

La réglementation par l'application se poursuivra en l'absence de cadres juridiques concrets en matière de cryptographie, selon les dirigeants et les avocats du secteur, alors que les régulateurs cherchent à mettre en lumière les problèmes récents de protection des investisseurs dans l'espace. 

Les cas liés à la cryptographie et les mesures d'exécution ont repris ces dernières semaines. La SEC a récemment inculpé 11 personnes pour avoir prétendument créé et promu une crypto pyramide frauduleuse et un schéma de Ponzi, appelé Forsage, qui a levé plus de 300 millions de dollars auprès d'investisseurs particuliers.

Le régulateur, ainsi que le ministère américain de la Justice (DOJ) ont également accusé un ancien employé de Coinbase, avec son frère et son ami, avec un délit d'initié le mois dernier. La SEC allègue dans la plainte que neuf jetons cryptographiques différents sont des titres.

Le 30 juin, le DOJ a accusé six personnes d'infractions de fraude cryptographique dans des affaires impliquant plus de 100 millions de dollars de pertes. L'un était le plus grand stratagème de NFT connu à ce jour, impliquant un soi-disant stratagème de « tirage de tapis » impliquant les NFT du Baller Ape Club.  

Selon Ari Redbord, responsable des affaires gouvernementales chez Laboratoires TRM.  

« Il ne s'agit pas nécessairement de nouvelles fraudes ou escroqueries ; ce sont des fraudes ou des escroqueries qui se frayent maintenant un chemin à travers le système d'application ou le système de justice pénale », a-t-il déclaré. "On a vraiment l'impression qu'il se passe beaucoup de choses en ce moment, mais c'est en partie l'aboutissement de ce qui a commencé il y a six mois ou un an." 

Régulation par l'exécution dans un contexte d'incertitude réglementaire

La SEC a renommé son équipe cyber de la Division of Enforcement de l'agence en Crypto Assets and Cyber ​​Unit, en mai. Le régulateur a révélé à l'époque qu'il ajouterait 20 personnes à l'équipe chargée de protéger les investisseurs sur les marchés de la cryptographie et les cybermenaces, portant son effectif à 50.

"La SEC a déjà fait monter la température, et je m'attends à ce que cette chaleur continue et devienne peut-être encore plus chaude alors que la SEC tente d'étendre son autorité sur une industrie déjà inondée d'incertitude réglementaire", a déclaré Adam Pollet, un partenaire des pratiques en matière d'application des lois sur les valeurs mobilières et de litige d'Eversheds Sutherland.

Patrick Daugherty, ancien avocat de la SEC et associé chez Foley & Lardner, a ajouté : « Les affaires de fraude sont des affaires faciles. Je m'attends à ce que la SEC apporte des cas faciles pour remporter des victoires faciles.

Le ministère de la Justice en février nommé directeur de son équipe nationale d'application des crypto-monnaies – une nouvelle unité axée sur la saisie d'actifs numériques et la violation de la loi basée sur la blockchain.

Tableau rouge, qui, avant TRM Labs, était procureur américain et fonctionnaire du DOJ et du département américain du Trésor, a déclaré que des événements récents tels que l'effondrement de Stablecoin algorithmique UST de Terra et le jeton LUNA ont incité les régulateurs à vouloir mettre en lumière les problèmes de protection des consommateurs et les risques de stabilité dans l'espace.

"Il est difficile de faire passer quoi que ce soit par le Congrès, donc vous n'allez pas nécessairement obtenir un cadre juridique clair de sitôt", a-t-il ajouté.

"Vous voyez la réglementation par des mesures d'application pour le meilleur ou pour le pire, car sans cadres juridiques clairs, les régulateurs vont en quelque sorte interpréter eux-mêmes leurs propres autorités."

Bien que les directives soient assez claires dans le domaine de la lutte contre le blanchiment d'argent, la mise en place d'un cadre réglementaire clair est essentielle dans le domaine des valeurs mobilières, a déclaré Redbord. 

Contrairement au DOJ, qui doit prouver la fraude électronique, a-t-il ajouté, la SEC doit également montrer que les co-conspirateurs ont négocié des informations privilégiées impliquant des titres.

Sens. Cynthia Lummis, R-Wyo., Et Kirsten Gillibrand, DN.Y., en juin introduit le Loi sur l'innovation financière responsable, qui a une section sur « l'innovation en matière de valeurs mobilières ».

"C'est quelque chose qui va être négocié, réitéré et discuté pendant un certain temps", a-t-il déclaré. 

Quelle est la suite de l'affaire Forsage ?

Bien que les observateurs de l'industrie s'attendent à ce que la SEC intensifie les mesures d'application dans l'espace cryptographique, ils ont reconnu que tous les cas ne seront pas faciles. 

Forsage, par exemple, a continué à fonctionner malgré des mesures de cessation et d'abstention de la part du SEC des Philippines en septembre 2020 et le Commissaire des valeurs mobilières et des assurances du Montana en mars 2021.

Les site Web du stratagème présumé, qui fonctionnait au moment où les accusations ont été déposées, semble maintenant être fermée. 

Les fondateurs de Forsage vivaient pour la dernière fois en Russie, en République de Géorgie et en Indonésie. Pollet a déclaré que les accusés pourraient contester la compétence de la SEC, dans la mesure où ils font surface.

La SEC peut demander au tribunal d'émettre une ordonnance d'interdiction temporaire ou un gel des avoirs contre les opérateurs d'un stratagème présumé frauduleux afin d'empêcher une nouvelle dissipation des fonds des investisseurs pendant le déroulement du litige, a-t-il ajouté. Mais il ne semble pas que le régulateur l'ait fait, a déclaré Pollet, notant que cela pourrait être dû au fait que les actifs concernés résident en dehors des États-Unis.

Un porte-parole de la SEC a refusé de commenter au-delà la plainte.

Redbord a déclaré qu'il serait particulièrement difficile de faire entrer dans une salle d'audience américaine les cofondateurs de Forsage, Mikail Sergeev et Sergey Maslakov, dont on sait qu'ils vivaient en Russie.

Sergeev, avec un autre accusé dans l'affaire SEC, Lola Ferrari, est passé à un nouveau projet tout aussi suspect, surnommé Express Smart Game, tandis qu'un autre créateur de Forsage, Vladimir « Lado » Okhotnikov, a canalisé le trafic de la chaîne YouTube de Forsage vers son nouveau (présumée) arnaque, Meta Force, note la plainte.

"Cela devient une sorte de nom et de honte", a déclaré Redbord, "où vous voulez vous assurer que ces personnes - et Forsage en particulier - sont connues comme des entités avec lesquelles il ne faut pas faire affaire."

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