Les États-Unis pourraient se diriger vers une récession, un test potentiellement sans précédent pour l'industrie de la cryptographie.
En dehors de la récession de deux mois autour de la pandémie de Covid, la crypto n'a jamais connu de ralentissement économique légitime. La « grande récession » alimentée par les prêts hypothécaires de 2007 à 2009 a précédé le lancement du réseau Bitcoin par Satoshi Nakomoto, bien avant les NFT et le Web3.
Les modèles prédictifs de la Réserve fédérale de New York indiquent une probabilité de 68 % qu'une récession frappe au cours de l'année prochaine, un bond impressionnant de 30 % par rapport aux prévisions cinq mois plus tôt.
Selon Rich Rosenblum, PDG du market maker GSR, la réaction de l'industrie de la crypto-monnaie dépendrait en grande partie de la cause profonde, de la durée et de la gravité.
"S'il s'agit d'une récession provoquée par une aggravation de la crise bancaire, cela pourrait devenir une aubaine, car la cryptographie est de plus en plus considérée comme une alternative viable aux systèmes financiers hérités", a-t-il déclaré. Rosenblum a averti que les projets devraient se concentrer davantage sur les ventes publiques que sur les transactions privées, car la demande institutionnelle pourrait se tarir.
Si une récession découle d'une faiblesse économique mondiale persistante, la survie pourrait être difficile pour les sociétés de cryptographie, en particulier celles qui dépendent d'afflux spéculatifs.
Les jetons ayant un impact réel en dehors de l'industrie sont susceptibles d'être plus résistants, a déclaré Rosenblum.
Les récessions se raccourcissent
La bonne nouvelle : la durée moyenne d'une récession a diminué au fil des siècles.
Certes, la récession américaine la plus récente (qui a duré 18 mois) a été la plus longue depuis la Grande Dépression – il y a près de 100 ans, mais :
- De 1854 à 1919, une récession typique a duré 21 trimestres, soit un peu plus de cinq ans, selon les données du National Bureau of Economic Research.
- Entre 1919 et 1945, cette moyenne est tombée à 18 trimestres, soit quatre ans et demi.
- On estime que les récessions modernes s'étendent sur 10 trimestres, soit seulement deux ans et demi.
Pourtant, certains allocataires – comme Akshat Vaidya, responsable des investissements chez Maelstrom, le premier fonds du family office du co-fondateur de BitMEX Arthur Hayes – ne sont pas convaincus que la crypto pourrait s'en sortir indemne.
Vaidya a déclaré à Blockworks qu'il s'attend à ce que la crypto se déplace comme elle l'a fait lors du crash de Covid 2020, "implose avec le reste du monde à la récession, alors que la liquidité disparaît dans la cascade d'appels de marge".
Cela pourrait encore conduire à un résultat positif à long terme. Après tout, le bitcoin a grimpé en flèche de plus de 900 % au cours des trimestres qui ont suivi la récession de 2020, passant de moins de 7,000 69,000 $ à XNUMX XNUMX $.
"Non seulement les projets de haute qualité survivront, mais ils prospéreront dans les politiques d'argent facile qui suivront", a-t-il déclaré, ajoutant que les investisseurs axés sur la qualité pourraient voir une opportunité d'être "gourmands quand les autres ont peur".
Les moitiés de Bitcoin aident à pratiquer la cryptographie pour la récession
Des mesures de relance monétaire substantielles dans le monde entier pendant la pandémie ont renouvelé l'une des principales propositions de valeur de Bitcoin : la couverture contre l'inflation et la dévaluation monétaire.
Dans cet esprit, une prise optimiste est que le bitcoin – qui dirige généralement les marchés de la cryptographie – a historiquement fonctionné sur des cycles de quatre ans, en raison de ses moitiés.
Les performances passées autour des moitiés peuvent ne pas indiquer strictement les résultats futurs, mais des changements prévisibles dans l'émission de bitcoins pourraient aider les investisseurs en crypto à planifier pour affronter la tempête.
«Avec chaque événement de réduction de moitié où la nouvelle offre de bitcoin est réduite de moitié; chaque événement de réduction de moitié à ce jour a précédé une augmentation significative du prix du bitcoin ainsi qu'une correction à suivre », a déclaré Jesse Shrader, PDG de la startup Amboss Technologies, axée sur Lightining.
D'un autre côté, les mesures de relance du gouvernement ont protégé certaines parties d'industries plus traditionnelles, y compris avant et tout au long de la récession pandémique.
Alors que la relance a rendu l'environnement des affaires plus stable, il n'est pas clair si l'économie dans son ensemble pourrait résister à des chocs dramatiques sans invention.
Pour les startups aux prises avec une récession prolongée, les marges bénéficiaires et les flux de trésorerie restent critiques, selon Terrence Yang, directeur de la société de services financiers bitcoin Swan Bitcoin.
« Pouvez-vous survivre plusieurs mois voire plusieurs années à une récession ? C'est maintenant le bon moment pour évaluer si vous résolvez de manière crédible un gros problème urgent avec une solution de valeur unique », a déclaré Yang, ajoutant que c'est quelque chose que peu de crypto-monnaies ont fait.
Pour les investisseurs, Yang a déclaré que les fondamentaux du bitcoin à long terme restent inchangés, en particulier sur des horizons de plus de cinq ans.
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Source : https://blockworks.co/news/crypto-bitcoin-recession