Les entreprises de cryptographie prennent en compte les risques après l'effondrement

Pour les constructeurs de crypto qui espèrent aller vite et casser des choses, parler de gestion des risques a tendance à vraiment tuer l'ambiance.

Mais TerraL'effondrement de efface 2 billions de dollars en valeur nominale des marchés de la cryptographie, combiné à Capitale des trois flèches Le défaut de paiement de (3AC) laissant une multitude de prêteurs à court d'argent, beaucoup dans l'espace font appel aux entreprises de cryptographie pour gérer les risques plus efficacement.

Les conversations avec les acteurs du marché révèlent qu'il n'y a pas de solution miracle pour atténuer le risque, mais de simples corrections pourraient limiter l'ampleur des futurs ralentissements du marché. Les entreprises de cryptographie en difficulté sont également réceptives à apporter des changements.

Avant la récente crise du crédit, de nombreux constructeurs de crypto pensaient à la gestion des risques principalement en termes de prévention du piratage, a déclaré Adam Zarazinski, PDG de la société d'analyse de crypto Inca Digital, à Blockworks. 

"Si vous envisagez la gestion des risques et la conformité uniquement à travers le prisme médico-légal, vous regardez le marché avec des œillères", a déclaré Zarazinski. "Il y a beaucoup plus de données que la simple Chainalysis."

Les clients de Zarazinski pensent désormais plus largement au risque.

"Nous avons vu un afflux important de sociétés de cryptographie venir nous demander des solutions de gestion des risques au cours du dernier mois et demi", a déclaré Zarazinski. 

La plupart des entreprises ont demandé une surveillance croisée des marchés pour se prémunir contre une exposition à risque et des données en langage naturel provenant des médias sociaux qui peuvent identifier les tendances du marché à un stade précoce.

Un effet de levier généralisé sur la crypto augmente le risque

La semaine dernière, le PDG de Galaxy Investment Partners, Mike Novogratz, a admis qu'il était «sacrément faux» sur les risques d'effet de levier dans la crypto et a supposé que peu de gens auraient pu voir l'étendue de l'exposition dangereuse dans l'espace crypto. 

Le recul est de 20/20, mais certains dans l'industrie pensent que des parties du récent crash étaient évitables.

« Terra n'a pas été un choc pour quiconque a passé du temps à étudier la technologie. Les gens sonnaient l'alarme depuis longtemps », a déclaré Steven Goldfeder, PDG d'Offchain Labs. "Les informations étaient là-bas" sur lesquelles les entreprises de cryptographie n'étaient pas dignes de confiance.

Pendant ce temps, les responsables du gouvernement américain continuent de traîner les pieds sur la réglementation de la cryptographie. La représentante californienne Maxine Waters a annoncé mercredi que les négociations sur un projet de loi américain sur les pièces stables seraient reportées après les vacances d'été du Congrès.

"J'espère que les gens sont plus attentifs et font preuve de plus de diligence", a déclaré Anabelle Huang, associée directrice du groupe Amber, "au lieu de dire:" Hé, c'est un influenceur crypto, laissez-moi garer mon argent avec lui "ou" Juste parce que mes amis lui ont donné mon argent, c'est sûr d'[investir]' »

Dépôts judiciaires montrent Voyager Digital a accordé au fonds spéculatif surendetté Three Arrows Capital un prêt non garanti de 650 millions de dollars, ce qui a conduit Voyager à déclarer faillite lorsque 3AC a fait défaut. 

Voyager et les autres investisseurs du fonds de 10 milliards de dollars ont été attirés en partie par La réputation de 3AC en tant que négociateur avisé.

Supprimer l'élément humain pour aider à rester à flot

Huang vient d'un milieu financier traditionnel (TradFi) et espère que la crypto reprendra les pratiques d'emprunt conservatrices de TradFi. "Si vous avez un effet de levier de deux à cinq fois, vous risquez d'être anéanti en un jour", a déclaré Huang. 

Elle a également souligné que les garanties devraient être traitées de manière algorithmique pour contrôler l'erreur humaine.

"Une grande partie des pertes dans le crash de certaines des plateformes de prêt résultent probablement du fait qu'elles ont exercé une discrétion humaine ou accordé une faveur à leurs contreparties pendant la récession", a déclaré Huang.

D'anciens employés ont rapporté que le service de conformité de Celsius ne comptait que trois personnes, un nombre infime pour une crypto-banque gérant à un moment donné 25 milliards de dollars d'actifs. 

Le renforcement de la gestion des risques nécessitera des investissements sur le marché baissier de la part des sociétés de cryptographie. 

Chacune des entreprises avec lesquelles Blockworks s'est entretenue a déclaré que les prêteurs en particulier devraient envisager de recruter du personnel supplémentaire à temps plein pour la gestion des risques.

"Les entreprises sont un peu nerveuses à l'idée de dépenser de l'argent, mais elles savent toutes qu'elles ont besoin de plus de gestion des risques", a déclaré Goldfeder.

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