En janvier, le frère d'un ancien chef de produit Coinbase a été condamné à 10 mois de prison pour complot de fraude par fil dans ce que les procureurs appelé le premier cas de délit d'initié impliquant des crypto-monnaies. En septembre 2022, Nikhil Wahi a plaidé coupable pour avoir exécuté des transactions basées sur des données privées obtenues de son frère, Ishan Wahi, un ancien chef de produit pour Coinbase.
La plupart des pays ont des lois contre le délit d'initié, qui entraînent des peines sévères comme des peines de prison et de lourdes amendes. Le récent enquête sur délit d'initié contre les échanges cryptographiques par la Securities and Exchange Commission des États-Unis indique que les organismes de réglementation sont prêts à mettre fin aux inconduites financières sur les marchés cryptographiques.
Sans réglementation claire, beaucoup se sont demandé si d'autres bourses et plateformes avaient des employés voyous similaires participant à des transactions illégales.
Procureurs soulevé un cas similaire contre un dirigeant d'OpenSea dans le cadre d'un procès intenté en octobre 2022, les inquiétudes grandissant à la suite de l'effondrement de FTX et de l'inconduite présumée de ses dirigeants.
Les vidages de jetons liés aux listes de Binance sont devenus un sujet brûlant des semaines après la première condamnation pour délit d'initié. Conor Grogan, directeur de Coinbase, a utilisé Twitter pour attirer l'attention sur les récentes activités de transaction de quelques portefeuilles anonymes. Les portefeuilles non identifiés auraient acheté plusieurs jetons non répertoriés quelques minutes avant que Binance annonce leur cotation et les vende dès que l'annonce a été rendue publique.
Ces portefeuilles ont permis de réaliser des centaines de milliers de dollars sur les flambées de prix des nouveaux jetons répertoriés sur Binance. L'exactitude du commerce suggère que les propriétaires de portefeuilles ont accès à des connaissances intimes sur ces listes. Selon Grogan, cela pourrait potentiellement être le travail d'un "employé voyou lié à l'équipe de cotation qui aurait des informations sur les nouvelles annonces d'actifs ou d'un trader qui a découvert une sorte d'API ou de mise en scène/test de fuite d'échange commercial".
Binance a récemment annoncé une politique de vente de jetons de 90 jours pour les employés et les membres de la famille afin de lutter contre les délits d'initiés. La politique interdit la vente de tout jeton nouvellement coté en bourse dans le délai mentionné. Un porte-parole de l'échange cryptographique a déclaré à Cointelegraph qu'il appliquait une politique de tolérance zéro pour tout employé utilisant des informations privilégiées à des fins lucratives et adhère à un code éthique strict lié à tout comportement susceptible de nuire aux clients ou à l'industrie.
"Chez Binance, nous avons la meilleure équipe d'enquêtes numériques et de cybersécurité du secteur composée de plus de 120 anciens agents des forces de l'ordre et experts en sécurité et en renseignement qui enquêtent sur les comportements illicites externes et internes. Il existe un processus de longue date en place, y compris des systèmes internes, que notre équipe de sécurité suit pour enquêter et tenir pour responsables ceux qui se sont livrés à ce type de comportement », a déclaré le porte-parole.
En quoi le délit d'initié en crypto est différent des marchés traditionnels
La blockchain est une base de données publique et immuable qui stocke tous les historiques de transactions pour les crypto-monnaies. Alors que les portefeuilles numériques dissimulent la véritable identité des commerçants, l'ouverture et la transparence des chaînes de blocs permettent aux chercheurs d'accéder à des données de transaction précises pour examiner la criminalité et les comportements répréhensibles.
Ruadhan O, le développeur principal du système de jetons Seasonal Tokens, a déclaré à Cointelegraph que le délit d'initié en crypto ne se produit pas de la même manière que sur le marché boursier. Dans le cas des actions, les initiés sont ceux qui ont une connaissance non publique des nouvelles à venir sur l'entreprise qui affecteront ses performances.
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Il a ajouté que ces personnes sont des employés de l'entreprise, des législateurs et des décideurs. Dans le cas des crypto-monnaies, les personnes qui gèrent les bourses ont la possibilité de diriger de grandes transactions et de manipuler le marché. Dans les deux cas, le délit d'initié escroque les investisseurs honnêtes d'une manière très difficile à détecter. Il a expliqué comment les échanges pourraient fonctionner avec les politiques existantes pour garantir une découverte de prix équitable :
«Les États-Unis pourraient appliquer des réglementations strictes exigeant que les commandes entrantes de crypto-monnaie soient traitées par un système public de correspondance des commandes, ce qui empêcherait le front-running. Cela aiderait à créer un système sûr pour les investisseurs en crypto-monnaie aux États-Unis, mais cela entraînerait également la plupart des échanges de crypto-monnaie à l'étranger. L'arrêt complet des délits d'initiés dans les plus grandes bourses nécessiterait une coordination internationale, et il est peu probable que les gouvernements concurrents s'entendent sur des mesures qui nuiraient à leurs économies nationales.
D’après une étude par Columbia Law School, un groupe de quatre portefeuilles liés a fréquemment acheté des heures de crypto-monnaie avant les annonces officielles d'inscription, ce qui a entraîné des gains de 1.5 million de dollars. Avant l'annonce officielle de la cotation, les portefeuilles identifiés ont acheté les jetons concernés et ont cessé de négocier dès qu'ils ont vendu leurs positions. L'étude a révélé que l'historique commercial de ces portefeuilles numériques était précis, suggérant que les propriétaires avaient accès à des informations privées sur les crypto-monnaies dont la cotation était prévue sur les bourses.
L'étude a révélé que 10 à 25% des crypto-monnaies répertoriées dans l'échantillon impliquaient des délits d'initiés lors des annonces d'inscription.
Selon l'étude, les marchés de la crypto-monnaie ont un grave problème de délit d'initié qui est pire que les marchés boursiers traditionnels. Les données statistiques démontrent également des rendements anormaux notables et des modèles de montée en puissance avant les annonces de cotation. Ces modèles de négociation sont comparables à ceux documentés dans les cas de délit d'initié sur un marché boursier.
Jeremy Epstein, directeur marketing du protocole de couche 1 Radix, a déclaré à Cointelegraph qu'un échange crypto n'est pas différent d'une société de services financiers traditionnelle qui négocie sur les marchés et devrait être réglementée de la même manière. Il expliqua:
«Ce que ce dernier scandale met en évidence, encore une fois, c'est à quel point un système financier décentralisé, transparent pour tous, sera supérieur pour les consommateurs et les acteurs du marché qui auront beaucoup moins à craindre d'être escroqués par des initiés. Le délit d'initié ne disparaîtra pas, mais il sera plus facile et plus rapide à repérer, ce qui fera économiser des millions de dollars aux victimes. »
Le délit d'initié est un phénomène bien connu sur les marchés financiers traditionnels où quelqu'un effectue des transactions illégales à son avantage en accédant à des informations confidentielles. La frénésie des délits d'initiés sur les marchés traditionnels ne se limite pas souvent aux anciens employés d'une bourse particulière. De nombreux politiciens et décideurs en exercice se sont avérés impliqués dans de tels actes. Selon Selon une étude du New York Times, au moins 97 membres actuels du Congrès ont effectué des achats ou des ventes d'actions, d'obligations ou d'autres actifs financiers liés à leur emploi en tant que législateurs ou ont divulgué des activités similaires menées par leurs conjoints ou enfants à charge.
Un autre cas important a été le scandale du délit d'initié du Congrès de 2020, dans lequel des sénateurs ont enfreint la loi STOCK en vendant des actions au début de l'épidémie de COVID-19 en utilisant des informations obtenues lors d'une réunion privée du Sénat. Le 30 mars 2020, le ministère de la Justice a ouvert une enquête sur les transactions boursières. Toutes les enquêtes sont maintenant closes et personne n'a jamais été inculpé.
Cette affaire très médiatisée de délit d'initié sur les marchés traditionnels souligne que, malgré toutes les mesures et réglementations en place, les mêmes décideurs politiques chargés de protéger les intérêts des investisseurs auraient été impliqués dans les mêmes activités.
Les réglementations ne peuvent à elles seules résoudre certains des problèmes critiques inhérents. Paolo Ardoino, le directeur technique de Bitfinex, estime que la crypto ne devrait pas être ciblée pour cela.
Ardoino a déclaré à Cointelegraph qu'il y aurait des opportunités d'abus dans une jeune industrie telle que la cryptographie jusqu'à ce qu'il y ait des règles et des directives claires pour se protéger contre de tels abus. Il a déclaré qu'il doit y avoir des garanties contre les flux d'informations asymétriques afin qu'il y ait une véritable découverte des prix. Il expliqua:
«Je pense que les échanges cryptographiques et les décideurs politiques devraient travailler ensemble pour créer un cadre réglementaire qui permettra à l'industrie de prospérer tout en protégeant tous les participants contre les abus du marché. En tant qu'échange de crypto-monnaie à la pointe de l'innovation technologique en termes de trading de jetons numériques, l'objectif principal de Bitfinex a toujours été de fournir un environnement sûr pour les commerçants et transparent. Nous continuerons avec cette philosophie. »
Avec les appels à la réglementation qui se multiplient après l'effondrement de FTX, les échanges cryptographiques prennent des précautions supplémentaires pour suivre et garantir un commerce équitable et mieux protéger leurs clients.
Source : https://cointelegraph.com/news/crypto-exchanges-tackle-insider-trading-after-recent-convictions