Un entrepreneur en crypto soutient la relance de Terra au milieu du scepticisme, déclare que l'effondrement des prix favorisera l'adoption institutionnelle

Le dépositaire de crypto Hex Trust affirme que la récente fusion de stablecoin TerraUSD (UST) et de son jeton sœur Luna annoncera une plus grande intervention des régulateurs, ouvrant la voie à davantage de gestionnaires d'actifs pour rejoindre l'espace crypto.

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d'ong Kong Confiance hexadécimale avait travaillé en étroite collaboration avec Laboratoires Terraform lorsque les jetons cryptographiques de la société basée à Singapour, UST et Luna, se sont effondrés au début du mois dernier. La société de dépositaire de crypto a déclaré qu'elle avait réussi à éviter le "bain de sang" en liquidant ses positions de garantie dans les jours précédant l'implosion.

Hex Trust avait vu les signes avant-coureurs ont commencé à émerger au cours du week-end des 7 et 8 mai, lorsque les investisseurs ont commencé à retirer leurs fonds d'Anchor Protocol, une plate-forme de prêt cryptographique qui promettait des paiements d'intérêts de près de 20 % pour les dépôts d'UST. Au cours des deux jours qui ont suivi, l'UST a perdu son ancrage au dollar américain, plongeant jusqu'à 25 %, selon le tracker CoinGecko.

Bien que Terraform Labs ait été l'un des investisseurs du cycle de financement de 88 millions de dollars de Hex Trust annoncé en mars, le dépositaire de la cryptographie a déclaré qu'il n'avait reçu aucune information de Terraform Labs au fur et à mesure de l'effondrement. Terraform Labs, qui a également développé Anchor, a suspendu la ligne d'échange d'UST avec d'autres stablecoins, signe clair qu'il ne pouvait plus défendre la valeur d'UST.

"Heureusement, nous sommes très conservateurs du point de vue des risques", a déclaré le cofondateur et PDG de Hex Trust, Alessio Quaglini, depuis le siège social de la société à Hong Kong. "Nous sommes toujours sur-garantis, nous n'avons donc pas eu à subir de perte du côté des prêts garantis."

Hex Trust est une société de dépositaire de crypto qui protège les clés privées des clients - les mots de passe qui permettent aux utilisateurs d'envoyer et de recevoir des crypto-monnaies - contre le vol ou la perte accidentelle. Les dépositaires perçoivent généralement des commissions pour la détention d'actifs afin que les gestionnaires d'actifs puissent se concentrer sur les décisions d'investissement.

Quaglini pense que la garde va être «l'ingrédient secret» du développement de l'industrie de la blockchain à long terme, car des entreprises comme la sienne permettent aux institutions financières traditionnelles pour naviguer en toute sécurité sur les marchés de la cryptographie en évolution rapide et volatils.

En fait, la récente vente pourrait s'avérer bénéfique, selon Quaglini, car elle devrait inciter les régulateurs à s'impliquer davantage dans les marchés de la cryptographie, ce qui favorisera à son tour une adoption plus rapide par les investisseurs institutionnels que son entreprise sert.

Début juin, le parlement japonais a adopté une loi historique qui exige que les pièces stables soient rattachées aux cours légaux et garantissent aux détenteurs le droit de les racheter à leur valeur nominale. Entre-temps, une paire bipartite de sénateurs américains a présenté un projet de loi sur la cryptographie qui comprend des pièces stables, et le gouvernement britannique a proposé de modifier les règles existantes pour donner à la Banque d'Angleterre le pouvoir de gérer les émetteurs de pièces stables en faillite.

Le marché de la cryptographie est désormais en phase de "triage des hospitalisations", selon Quaglini, avec de nombreux investisseurs évaluent encore les dommages et réorientent leurs portefeuilles. "Je pense que la beauté de ce marché est qu'il se réajuste très rapidement et de manière dynamique", a-t-il déclaré.

L'industrie de la cryptographie a vu près de 800 milliards de dollars de richesse s'évaporer depuis mai, selon CoinGecko mardi. Luna, qui a été créée pour aider à maintenir l'arrimage de l'UST au dollar, s'est écrasée à près de zéro.

Avant l'effondrement, les données de CoinGecko montrent que la capitalisation boursière de l'UST avait atteint un sommet de 19 milliards de dollars début mai, et celui de Luna avait culminé à 41 milliards de dollars début avril. Mais les deux crypto-monnaies combinées étaient tombées à environ 1 milliard de dollars fin mai. L'implosion a fait des ravages sur Terra, la blockchain qui avait hébergé plus de 100 applications décentralisées et comptait près de 4 millions d'utilisateurs.

Des allégations ont récemment circulé sur Twitter et dans des articles de presse non confirmés concernant Do Kwon, le PDG et cofondateur de Terraform Labs, encaissant 80 millions de dollars par mois avant le crash. L'entrepreneur a toutefois rejeté les allégations.

Pendant ce temps, Terraform Labs ferait face à des enquêtes de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour savoir si la commercialisation de l'UST par la société avait violé les lois sur la protection des investisseurs, selon un Bloomberg Nouvelles rapport. Terraform Labs ferait également l'objet d'une enquête de la part de la police sud-coréenne pour des allégations selon lesquelles son personnel aurait détourné une partie des avoirs en bitcoins de la société, le Financial Times ainsi que Bloomberg signalé. L'enquête intervient après qu'un groupe d'investisseurs sud-coréens a déposé une plainte contre Kwon et son partenaire fondateur Daniel Shin pour deux chefs d'accusation, dont la fraude, les médias locaux Yonhap Nouvelles Agence dit le mois dernier.

Malgré tout cela, étonnamment, certains commerçants de crypto continuent d'exprimer leur soutien à la décision de Terraform Labs de relancer l'écosystème Terra, qui comprend le lancement d'une nouvelle blockchain qui abandonne UST et fonctionne uniquement sur une nouvelle version de Luna. Pour fournir aux clients un accès pour réclamer les jetons, Hex Trust, ainsi que plusieurs échanges cryptographiques tels que Huobi et Kucoin, ont également soutenu le retour de Terra.

"La vitesse de croissance extrême d'Anchor a été ce qui a essentiellement amené l'ensemble de la blockchain à un point où la valeur totale verrouillée dans le stablecoin UST était trop importante pour la capitalisation boursière de la blockchain Terra elle-même", a déclaré Quaglini.

"En dehors de cela, ce que Terra avait construit était vraiment impressionnant et la communauté était assez grande", a-t-il ajouté. "Je ne serais donc pas surpris si la communauté continue à croire en ce que Terra a construit."

Mais d'autres restent sceptiques. La débâcle a clairement ébranlé la confiance des investisseurs dans l'écosystème Terra. Ce doute semble se refléter dans le prix de la nouvelle Luna, qui a chuté de 77 % dans les heures qui ont suivi la relance de la blockchain Terra le 28 mai, selon CoinGecko. La pièce cryptographique s'est établie à environ 2.5 $ mardi.

Hex Trust, quant à lui, a annoncé un jour plus tôt qu'il commencerait également à offrir aux clients l'accès à des applications décentralisées construites sur Polygon, une blockchain rivale qui a récemment lancé un fonds de plusieurs millions de dollars pour attirer des projets loin de Terra.

"L'idée de Do Kwan de démarrer un nouveau projet avec le même leadership et des mécanismes d'incitation différents est vraiment difficile à faire participer les investisseurs et les développeurs", a déclaré Thomas Dunleavy, analyste principal de la société de crypto-données Messari. «Ce n'est presque que de la spéculation à ce stade. Je ne vois pas où il y a une viabilité à long terme pour un investisseur fondamental. »

Licencié à Hong Kong et à Singapour, Hex Trust gère la volatilité de la cryptographie depuis le premier jour. Elle a été fondée pendant «l'hiver crypto» de 2018, lorsque des centaines de projets de jetons se sont effondrés, les prix ont chuté de 80% et le volume des échanges a diminué pendant des mois.

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L'introduction de Quaglini dans le monde de la cryptographie a eu lieu lors d'une conversation autour d'un café en 2014, lorsqu'un collègue banquier lui a décrit comment le bitcoin pourrait potentiellement perturber la banque et la finance traditionnelles. Quaglini a déclaré qu'il avait été immédiatement captivé par la technologie et avait ensuite effectué son premier achat de bitcoins à environ 300 dollars.

"Il n'arrive pas très souvent dans votre vie qu'une nouvelle classe d'actifs arrive sur le marché", a déclaré Quaglini, qui a récemment travaillé à la First Abu Dhabi Bank après avoir travaillé chez le prêteur espagnol BBVA et la commission des valeurs mobilières italienne. "Toutes les autres classes d'actifs sont plus ou moins similaires en termes de gestion par des entités centralisées, mais les crypto-monnaies sont complètement perturbatrices", a-t-il déclaré.

L'homme de 39 ans a fondé Hex Trust en partenariat avec Rafal Czerniawski, ancien chef technique de la banque d'investissement CLSA. Le duo a passé environ deux ans à préparer le lancement de sa plateforme de garde et a intégré le premier lot de clients de l'entreprise fin 2019.

En mars dernier, Hex Trust a sauté dans le train NFT et est devenu le premier dépositaire agréé à proposer des œuvres d'art liées à la blockchain et d'autres objets de collection numériques pour les clients institutionnels. Depuis lors, il s'est encore développé en s'associant à la centrale de blockchain basée à Hong Kong Marques Animoca dans une coentreprise pour créer un portefeuille NFT pour les joueurs.

"C'est l'opportunité unique de s'associer avec l'acteur le plus performant de l'écosystème, et d'avoir l'opportunité de vraiment faire évoluer notre plateforme et de l'offrir à des millions de clients jouant dans les plus célèbres jeux blockchain », a déclaré Quaglini.

Dans le cadre de ce partenariat, les joueurs des titres d'Animoca, y compris le jeu phare du métaverse le bac à sable, pourront stocker leurs actifs dans le jeu avec Hex Trust. Le portefeuille de l'entreprise sera intégré au portefeuille d'investissement d'Animoca de plus de 340 entreprises et projets de blockchain liés à NFT, et éventuellement à d'autres en dehors de l'écosystème d'Animoca.

"Il n'y a pas de scénario gagnant-gagnant ici... il est assez courant que les investisseurs détiennent des actifs à plusieurs endroits, tout comme la façon dont les gens détiennent de l'argent sur plusieurs comptes bancaires", a déclaré Yat Siu, cofondateur et président d'Animoca. "Je vois certainement Hex Trust être l'un des principaux là-bas."

Bien que Quaglini affirme que les services de garde sont un ingrédient secret, le mot circule. Les échanges cryptographiques comme de Brian Amstrong Coinbase et Cameron ainsi que Tyler Les Gemini de Winklevoss ont déjà acquis leurs propres sociétés d'infrastructure de garde. Pendant ce temps, le géant des paiements numériques Paypal a acheté une start-up de sécurité cryptographique et BNY Mellon, la plus grande banque dépositaire au monde, a formé une nouvelle unité pour aider les clients à conserver, transférer et émettre des actifs numériques.

Hex Trust, pour sa part, est actuellement en train de mettre en place un nouveau hub régional à Dubaï, a déclaré Quaglini. Le plan d'expansion intervient après que Dubaï a approuvé une nouvelle loi qui réglemente les entreprises d'actifs virtuels, y compris les services de négociation et de garde début mars. La nouvelle législation a déjà attiré le milliardaire Changpeng Zhao's Binance, Sam Bankman-Fried's FTX et plusieurs autres échanges cryptographiques à mettre en place là-bas. Quaglini a déclaré que Hex Trust prévoyait également d'établir des bureaux régionaux supplémentaires en Europe et aux Bahamas.