La crypto-apocalypse maintenant ?

Crypto Wile E. Coyote est le cyclisme aérien comme un fou. Pour un seul exemple de cela, si Genesis ne peut pas payer ses rachats, comment l'entreprise est-elle toujours en activité, ergo Digital Currency Group (DCG) qui leur doit une énorme fortune, ergo Greyscale, etc.

La réponse est que tant qu'ils peuvent établir de manière crédible ou incroyable que leurs actifs sont bons, il ne s'agit probablement que de conditions générales pour continuer et ne pas passer au chapitre 11.

Ces acteurs peuvent-ils se permettre d'échouer à cette échelle ? Si vous vous effondrez, même si vous n'avez «rien fait de mal», le système judiciaire américain vous poursuivra dans leur «chambre des étoiles» où ils ne perdent jamais et où même les présidents sont mis au pilori et votre vie est finie. C'est ce que Sam Bankman-Fried va apprendre. Il pensait probablement qu'il avait enfreint le droit civil et non le droit pénal avec sa chicanerie, mais aux États-Unis, cela n'aurait pas d'importance de toute façon, car si les États-Unis vous veulent en prison, vous irez en prison et la punition est une vie pire que la mort, pour toujours.

Donc, dans cet esprit, si vous ne vous accrochez pas, vous allez vous accrocher : point final.

Lorsque vous voyez des sociétés de cryptographie faire de la publicité lors de la finale de la coupe du monde, vous devez vous demander quel genre de rentabilité monstre il faut pour payer cela ? Je ne suis pas un déposant, donc pour moi, c'est académique, mais vous n'avez pas besoin d'être trop paranoïaque pour regarder l'enfer actuel de la cryptographie pour voir des marques de champ de type FTX partout.

À présent, la plupart d'entre nous savent que les échanges cryptographiques sont comme des banques. Nous savons également que les banques sont une ruche d'escrocs et d'escrocs. Pas aujourd'hui bien sûr, non non, mais à peu près de manière constante pour toute l'histoire d'avant. Ce qui fait des banques des ruches d'escrocs, c'est que les contrôleurs ont accès aux fonds des déposants et leur ont toujours et partout prêté pour financer leurs propres projets favoris jusqu'à ce que l'argent soit perdu et que la banque fasse faillite. Que la tentation les surmonte ou que les ressources agissent simplement comme un aimant de prédateurs n'est pas la question, l'histoire des énormes escroqueries est jonchée de banques pillant les fonds des déposants.

Les échanges cryptographiques sont des banques dans la structure. Votre trading peut sembler réel, mais il ne s'agit que de comptabilité, principalement sans aucun lien avec la blockchain. L'échange/la banque n'a qu'à garder l'argent liquide en main pour les retraits et à garder une trace de l'argent, puis à supprimer sa part à juste titre des soldes des clients. Un échange crypto pourrait détenir tout son argent en dogecoin et laisser sa base d'utilisateurs spéculer en ether/bitcoinBTC
. Si dogecoin allait sur la lune, ils feraient un énorme profit, si dogecoin tombait à zéro, ils feraient faillite et ses utilisateurs se demanderaient où sont allés leurs fonds. (Pour dogecoin, lisez les jetons FTX, etc.)

Ainsi, même sans faire exploser l'argent du client sur le marketing et les frais généraux, un échange pourrait faire faillite simplement en ne gardant pas tous les actifs du client 1 à 1 dans les bons jetons ou en gâchant en devenant trop court d'un qui est devenu balistique ou en étant trop long sur un qui est tombé. Le ciel nous en préserve si un échange était à court de BTC à 20,000 60,000 $, dans l'espoir d'en tirer profit lorsqu'il retomba, pour le voir voler à XNUMX XNUMX $.

Mais attendez…. Le modèle crypto/échange est l'ancien modèle "bucket shop". Donnez suffisamment de corde à vos clients et ils se pendront. Donnez-leur suffisamment de corde à effet de levier et l'argent qu'ils déposent est à vous car ils sont condamnés à le perdre. C'est le tour le plus ancien du livre.

Voilà comment cela fonctionne:

Donnez de l'effet de levier, plus il y en a, mieux c'est.

Faciliter les pertes d'arrêt. Sans eux, cela fonctionne toujours, mais les stop loss accélèrent le rythme des pertes.

La volatilité des actifs garantit que les clients sont stoppés ou liquidés. (Pas besoin de couvrir les positions.)

Les clients perdent tout leur argent.

Vous n'avez pas à profiter des frais dont vous bénéficiez en étant non couvert et en liquidant les positions de vos clients.

Mais attendez. Ces gars-là ne deviendront pas assez riches assez vite; comment pouvons-nous accélérer cela?

Eh bien, comme ils contrôlent le système, ils savent où se trouvent toutes les positions, les stop loss, les points de liquidation. À la commande de quelques frappes, ils feront grimper le prix des actifs mûrs et liquideront artificiellement ces positions, probablement au milieu de la nuit quand personne ne regarde, et voleront les fonds des clients de manière totalement plausible. Vous êtes-vous déjà posé des questions sur ces pics fous, eh bien maintenant vous le savez. Cela s'est clairement produit dans BTC et cela s'est arrêté récemment. Était-ce un sale jeu auquel FTX jouait ? Sûrement pas.

(Gentil lecteur, DeFi pas CeFi, pas vos clés pas votre crypto.)

La question clé est donc maintenant de savoir si ces autres acteurs aromatiques tomberont. Ou pourront-ils couvrir leurs pertes ? Rappelez-vous quand Bitfinex a été piraté, il a simplement distribué des jetons "mickey mouse" (désolé Mickey, votre jeton vaudrait probablement beaucoup) et il y a eu plusieurs tenues pour le faire et une qui me vient à l'esprit puis a simplement déshonoré l'accord plus tard et filait comme si de rien n'était. Donc, d'une certaine manière, le crypto-geddon n'est pas le destin, mais ce sera un puissant triomphe de fumée et de miroirs s'il n'y a pas un autre énorme effondrement, car à la fin, Wile E. Coyote ne réussit jamais à voler.

Les deux premières semaines de janvier seront "excitantes".