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JPMorgan prédit une "cascade d'appels de marge, de désendettement et d'échecs de sociétés/plateformes de cryptographie" liés à FTX qui pourraient durer des semaines, et une autre baisse de 25% pour le bitcoin. Du côté positif, le stratège Nikolaos Panigirtzoglou affirme que le succès global de la cryptographie sera probablement inférieur à celui de l'après Terra, compte tenu du désendettement précédent.
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Notre l'appel du jour de Commerçants en Bourse Quotidien et gestionnaire de portefeuille chez Logique d'équité, Thomas H. Kee Jr., relie la dernière vente de crypto et la vente de noms technologiques cette année à l'assèchement des liquidités liées à la relance.
"Lorsque des quantités excessives de liquidités inondent l'économie, la prise de risques excessive est un sous-produit naturel, mais lorsque le robinet de liquidité s'assèche, les actifs qui ont connu une exubérance irrationnelle se réévaluent souvent rapidement à des niveaux plus prudents", a déclaré Kee à MarketWatch dans des commentaires par courrier électronique mercredi.
«Deux groupes évidents qui ont bénéficié de la liquidité excessive influencée par la relance étaient les grandes technologies et les crypto-monnaies. Chacun d'entre eux est réévalué maintenant, car chacun d'eux était excessivement valorisé en raison de la relance, mais ceux-ci ne représentent pas l'ensemble du marché », a-t-il déclaré, ajoutant que cette vente pourrait être un « précurseur des conditions à venir ».
"Bien que les conditions de crash soient isolées pour des actions comme Amazon
AMZN,
Tesla
TSLA,
Meta
MÉTA,
etc., et pratiquement toutes les crypto-monnaies, la raison pour laquelle cela se produit peut également affecter d'autres classes d'actifs, mais pas aussi intensément ou immédiatement. Le marché au sens large, le logement, le capital-investissement, les obligations, tous ces actifs dépendent également des entrées d'argent frais pour s'apprécier, et l'argent frais de la relance a disparu », a déclaré Kee.
Ce qui les relie tous, c'est que "la nouvelle demande pour ces actifs s'est tarie".
Et les mesures de relance de la banque centrale n'étant plus fiables pour fournir de nouveaux apports d'argent, la demande d'actifs est désormais dictée par les flux naturels. La quantité de liquidités fraîches investies dans l'économie mesurée par le soi-disant taux d'investissement, a-t-il déclaré.
Datant de 1900, ce marqueur indique ce qui se passe lorsque la liquidité atteint des sommets et des creux. Kee note que le pic marque le meilleur moment pour vendre et les creux vice versa, aux fins d'investissement à plus long terme.
"Les conditions immédiates de notre économie aujourd'hui ne ressemblent pas à un krach, mais les actifs dont le prix est excessif, ceux qui n'ont que peu ou pas de valeur et ceux qui ont fait l'objet d'un battage médiatique ne peuvent plus être soutenus par une demande fabriquée. C'est pourquoi la grande technologie est en panne, c'est pourquoi la crypto a été écrasée, mais cela ne constitue pas un krach boursier », a-t-il déclaré.
Le modèle exclusif Evitar Corte de Kee, conçu pour signaler les conditions d'effondrement du marché, ne suggère pas un environnement d'effondrement imminent pour le moment. Mais il dit la réévaluation du risque qu'il a signalée dans son 21 décembre 2021 Rapport sur la liquidité mondiale est arrivé. Ce rapport a également souligné une volatilité plus élevée associée à des environnements à faible liquidité, également observée cette année bien qu'il ne s'agisse "pas d'un krach boursier, du moins pas encore".
"Je m'attends à ce que cela se propage éventuellement, mais jusqu'à présent, les données économiques ne justifient pas l'inquiétude. Je surveillerai le FOMC et les données économiques pour des signes que cela va se propager. Je m'attends à ce que la déflation existe dans le commerce de détail », a-t-il déclaré.
En ce qui concerne la technologie, Kee a déclaré que les valorisations étaient importantes et que "ceux qui ont de bonnes valorisations peuvent très bien s'en sortir". Il a des recommandations d'achat sur Google parent Alphabet
GOOGL,
et Apple
AAPL,
(lis ce qu'il a dit à propos d'Apple en septembre), mais avertit que la crypto est "une solution à éviter".
«Il n'y avait rien à valoriser sur le marché de la cryptographie, c'était de la pure spéculation, et quand l'argent gratuit existe, la spéculation culmine. Maintenant, l'argent gratuit a disparu et les spéculateurs ne sont plus en mesure de le faire monter », a-t-il déclaré.
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Source : https://www.marketwatch.com/story/crypto-and-tech-are-the-first-dominoes-to-fall-as-stimulus-liquidity-dries-up-says-this-money-manager- voici-ce-qui-pourrait-arriver-prochain-11668081158?siteid=yhoof2&yptr=yahoo