Bank of America met en garde contre le « choc de la récession », mais la crypto surclassera-t-elle ?

Bank of America les stratèges ont averti dans une récente note de recherche hebdomadaire que l'économie américaine pourrait se diriger vers une récession, alors que la Réserve fédérale durcit sa politique monétaire pour aider à freiner ce qu'elle appelle «la flambée inflation. »

Mercredi, le réserve fédérale a déclaré qu'il retirerait probablement des actifs deux fois plus vite qu'il ne l'avait fait lors de son précédent exercice de resserrement, à partir de son bilan de 9 billions de dollars lors de sa réunion début mai. Selon des sources, une grande majorité d'investisseurs s'attend également à ce que la banque centrale relève son taux directeur de 50 points de base.

"Le "choc d'inflation" s'aggrave, le "choc des taux" ne fait que commencer, le "choc de récession" arrive", a écrit le stratège en chef des investissements de BofA, Michael Hartnett, dans un note aux clients, ajoutant que dans ce contexte, les liquidités, volatilité, les matières premières et les crypto-monnaies pourraient surperformer les obligations et les actions.

Allons-nous vers une autre récession ?

Dans le cas où l'économie se dirigerait dans cette direction d'une autre récession, la crypto devrait surperformer les actifs traditionnels ainsi que le panier d'actifs alternatifs. En d'autres termes, la crypto et les matières premières feront mieux que les actions et les obligations, comme l'a souligné Hartnett.

Pourtant, au milieu des préoccupations inflationnistes, nous devons également nous rappeler le second semestre 2021.

Conformément aux pics d'inflation enregistrés l'an dernier, les analystes de JP Morgan avaient attribué la flambée de la crypto aux craintes d'inflation en octobre.

"La réémergence des préoccupations d'inflation parmi les investisseurs a renouvelé l'intérêt pour l'utilisation du bitcoin comme couverture contre l'inflation", a déclaré un représentant de JP Morgan.

Étant donné que le tableau de l'inflation continue d'être sombre, un épisode répété n'est pas exclu, malgré la reprise record qui Bitcoin et de nombreuses autres crypto-monnaies observées en octobre-novembre avaient chuté fin décembre.

Une corrélation stock-crypto croissante changera-t-elle le résultat?

Cependant, que se passe-t-il si la récession et la baisse prévues du marché boursier font également baisser la valeur de la crypto ?

Alors que la Réserve fédérale continue de resserrer ses politiques monétaires et d'amorcer une hausse des taux, les actions affichent une tendance à la baisse. Plus tôt cette année, plusieurs analystes, y compris des commentaires du FMI, reconnu la corrélation la plus élevée jamais enregistrée entre les marchés boursiers et cryptographiques.

"La corrélation accrue des crypto-stocks augmente la possibilité de retombées du sentiment des investisseurs entre ces classes d'actifs", indique le rapport du FMI.

Si l'on regarde la composition des investisseurs américains, une enquête récente de eMoney Advisor avait constaté que 65 % des citoyens investissent activement. Alors que 48% de ces investisseurs américains ont acheté des actions, 43% sont des investisseurs crypto en deuxième position.

"L'appréciation de ces actifs dépend de la demande des autres investisseurs du système", a expliqué Celeste Revelli, CFP dans le rapport.

Cela signifie que même les obstacles réglementaires pourraient suffire à dissuader les investisseurs de détenir la nouvelle classe d'actifs. Récemment, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) avait également marqué risques de crypto et activités connexes pour les banques américaines.

En effet, alors que l'incertitude réglementaire persiste autour de la cryptographie, la demande d'un public plus large pourrait rester limité, tout en gardant à l'esprit que l'appréciation de la classe d'actifs ne peut être garantie.

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