Après une série d'explosions dans l'industrie de la cryptographie, le Banque des règlements internationaux explore des politiques de réduction des risques pour les banques centrales, avec une interdiction de l'activité cryptographique comme option potentielle.
Les économistes Matteo Aquilina, Jon Frost et Andreas Schrimpf ont écrit de manière désobligeante dans un jeudi bulletin que malgré les inefficacités récemment observées dans l'espace, les partisans de la cryptographie croient toujours que la décentralisation et les chaînes de blocs sont des solutions plutôt que des problèmes.
"Les développements récents soulignent que la décentralisation des marchés de la cryptographie et de la DeFi est illusoire", ont-ils déclaré, réitérant la position de la banque. position depuis l'année derniere.
"La vision des partisans de la cryptographie est de supprimer les intermédiaires financiers, mais pour fonctionner et atteindre une échelle significative, les marchés de la cryptographie dépendent fortement d'entités centralisées pour plusieurs raisons."
Les économistes ont présenté trois options potentielles pour lutter contre le risque cryptographique dans la nature. "Un élément crucial à prendre en compte lors de la sélection des options à poursuivre est la capacité d'appliquer toute règle introduite, notamment en s'assurant que les ressources nécessaires pour le faire sont disponibles", indique le rapport.
Interdire une crypto spécifique activités
Il s'agit de «l'option extrême», selon les auteurs, impliquant soit une interdiction totale, soit une interdiction ciblée qui élimine les dommages potentiels au système financier. Cela signifierait que les investisseurs ne seraient pas exposés à l'inconduite des fournisseurs de services de cryptographie, ont déclaré les économistes.
Ils ont admis que la mise en œuvre d'une interdiction serait difficile en termes d'application. Les activités de cryptographie décentralisées sont sans frontières, de sorte que l'interdiction fonctionnerait mieux si elle se concentrait sur des intermédiaires centralisés (une référence apparente aux échanges ou aux fournisseurs de paiement).
"Mais l'activité pourrait se déplacer vers des juridictions qui n'imposent pas l'interdiction et les investisseurs pourraient trouver des moyens de s'y soustraire", ont écrit les chercheurs du BIS. "Le principal inconvénient est que toute innovation utile de la cryptographie serait perdue ou retardée."
Isolez la crypto de TradFi et de l'économie réelle
Cette ligne de conduite verrait la crypto devenir davantage une activité de niche – une bonne chose car elle ne serait pas interconnectée avec TradFi (finance traditionnelle), selon les économistes.
Comment cela fonctionnerait-il?
"En limitant les flux de fonds entrants et sortants et en limitant les autres connexions avec TradFi." Les auteurs ont alors reconnu que cette approche de type pare-feu ne serait pas efficace, encore une fois en raison du monde sans frontières de la cryptographie.
Réguler le secteur comme TradFi
La troisième option viserait à intégrer à tout prix les actifs numériques dans les réglementations existantes.
Les autorités seraient encouragées à cartographier les activités de l'industrie de la cryptographie avec leurs homologues de TradFi, puis à appliquer des variantes des réglementations existantes pour ces secteurs afin de réglementer la cryptographie.
"Cette approche garantirait la cohérence dans la réglementation des activités financières - qu'elles soient effectuées par des acteurs de la cryptographie ou par TradFi - et aiderait à promouvoir les objectifs politiques au cœur des cadres réglementaires existants", indique le rapport.
Les auteurs ont estimé que le secteur de la cryptographie n'était pas encore "assez grand ou suffisamment interconnecté avec TradFi pour menacer la stabilité financière", mais tout cela pourrait changer si l'intérêt des particuliers ou des institutions pour le secteur ne cesse de croître.
"Les interconnexions avec l'économie réelle et TradFi pourraient également augmenter si la crypto devenait moins autoréférentielle, en particulier si la tokenisation des actifs faisait son chemin. Les discussions sur la réponse politique appropriée à la cryptographie sont donc opportunes », ont-ils déclaré.
Analyse par David Canellis
Nous avons déjà vu une partie de cette dernière approche : la SEC forcer les actifs numériques à travers le test Howey vieux de 77 ans pour déterminer le statut des titres, et le strict (et controversé) recommandations sur un «règle de voyage" pour la cryptographie.
Les auteurs suggèrent une quatrième alternative potentielle : augmenter la qualité et réduire les coûts des paiements grâce à une "innovation solide dans TradFi", en exploitant la transformation cryptographique et en l'appliquant aux rails financiers existants.
Quant à l'interdiction radicale: totalement farfelue, à la limite de la pêche à la traîne. Sans oublier, pratiquement irréaliste en raison de la résilience décentralisée des chaînes de blocs telles que Bitcoin et Ethereum (ce que les auteurs semblent réaliser).
La position crypto de la BRI ne devrait pas surprendre, étant donné qu'elle sert de banque pour les banques centrales. Cela le positionne comme un antagoniste d'origine naturelle pour les crypto-cypherpunks.
Après tout, Bitcoin était né arborant un majeur à tout ce qui concerne la banque centrale. La BRI souffle simplement des framboises en retour.
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Source : https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-incluant-ban