Les dirigeants de Bain Capital Crypto expliquent pourquoi ils se tournent vers les services DAO

La constellation de fonds de capital-risque axés sur la cryptographie s'est agrandie cette semaine avec le lancement d'une équipe dédiée au sein de Bain Capital Ventures. 

Bain Capital Crypto, qui compte les 155 milliards de dollars de Bain Capital comme son plus grand partenaire commanditaire, est en train de déployer 560 millions de dollars dans l'écosystème de la cryptographie en mettant l'accent sur les entreprises en démarrage, selon une conversation avec l'équipe menée mardi soir.

Selon son partenaire Stefan Cohen, Bain Capital Crypto est en préparation depuis environ un an. Bain Capital Ventures n'est pas étranger à la cryptographie; parmi les entreprises du secteur dans son portefeuille figurent BlockFi, Zero Hash, Risk Harbor et CoinDCX.

Mais selon Cohen, qui est associé de la société depuis 2016, Bain Capital Ventures a estimé qu'il lui fallait "une équipe dédiée" pour être compétitive dans un domaine de plus en plus actif. 

En un sens, l'entreprise suit les traces d'a16z, qui a créé sa propre unité dédiée. Ailleurs, la BCV doit rivaliser pour l'espace sur les tables de capitalisation avec de grandes sociétés de capital-risque natives de crypto comme Paradigm et Multicoin ainsi que des VC comme Sequoia et Tiger. 

"Il y a un peu plus d'un an, nous avons décidé de concevoir un fonds axé sur les fondateurs pour les aider du début à la croissance", a ajouté Cohen. "Conseiller sur les aspects économiques clés, interagir avec la gouvernance en chaîne, fournir des liquidités et des mises."

Alex Evans, co-responsable du fonds, a déclaré que l'équipe "nous donne la structure pour le faire". 

À cette fin, le fonds espère incarner davantage une culture de «scientifique fou» par rapport à la Silicon Valley traditionnelle, compte tenu de la complexité supplémentaire de l'investissement dans le marché de la cryptographie. 

"Ce n'est pas une entreprise traditionnelle où vous vous présentez à une réunion du conseil d'administration pour approuver certaines options", a déclaré Cohen. 

"C'est à ce moment-là que nous participerons à la gouvernance… ce marché a besoin que les investisseurs à long terme adoptent une approche orientée à long terme."

Jusqu'à présent, les grands magasins de capital-risque traditionnels ont évité les jetons qui ont déjà commencé à être négociés en bourse. Bain prévoit également de soutenir les fondateurs anonymes, selon une porte-parole. La taille des chèques de l'entreprise ira de 1 million de dollars à 30 millions de dollars. 

Les débuts du fonds rejoignent les rangs d'autres fonds importants levés ces derniers mois, notamment ceux de Sequoia, Pantera et des bourses comme FTX. À chaque annonce successive, le montant du capital-risque en marge de la crypto continue d'augmenter.

Pourtant, l'annonce de Bain Capital Crypto mardi n'a pas été sans une dose de controverse. Une photo d'équipe a attiré le mépris et la critique pour sa composition entièrement masculine. Mardi soir, associé directeur Stefan Cohen s'est excusé et engagé à « embaucher des femmes, investir dans des projets dirigés par des femmes », entre autres mesures axées sur la diversité.

Focus sur le DAO et maintenant

Un domaine dans lequel Cohen et Evans s'attendent à signer de nombreux chèques est celui de l'écosystème des organisations autonomes décentralisées de DAO.

Alors que les DAO existent depuis des années, ils ont gagné en popularité en 2021 à la suite de causes virales dirigées par la communauté liées à l'achat d'une copie rare de la Constitution américaine ou au paiement des frais juridiques du fondateur de Wikileaks, Julian Assange, via l'achat d'un NFT. Du côté du développement, les DAO aident à gérer une large gamme de protocoles DeFi de Compound à Uniswap. 

"Au fur et à mesure que le récit Web3 grandissait, de nombreux DAO plus inclusifs sont apparus. DAO avec culture, DAO où les gens peuvent sortir et c'est intuitif », a noté Darren Lau du Daily Ape lors d'un récent épisode de The Scoop.« Les gens veulent juste un endroit pour passer du temps avec leurs amis et avoir un DAO semble être le façon cool de le faire en ce moment.

Pendant ce temps, la prolifération des DAO a créé une opportunité d'investissement, attirant l'intérêt d'entreprises comme Bain Capital Crypto. 

La société prévoit d'investir dans les entreprises qui fournissent des outils et des services aux DAO liés à la gouvernance, aux paiements et au marketing de lancement, entre autres. 

Au cours de l'entretien, Cohen a cité Gauntlet de Tarun Chitra comme un exemple d'entreprise dans cet espace, mettant en évidence la plate-forme de gouvernance automatisée de l'entreprise.

"La façon dont nous vivons et travaillons va continuer d'évoluer et de créer un volant de croissance économique purement crypto-natif", a déclaré Cohen, ajoutant :

"Les DAO commencent à ressembler à ce à quoi ressemblaient les logiciels B2B au début des années 2000."

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