Guide du débutant : que sont les crypto-bulles ?

Sont la montée spectaculaire et la disparition consécutive des rallyes haussiers des actifs sur le marché boursier ou la très volatile marché cryptographique normal? Indiquent-ils un phénomène économique spécifique ? Ces questions vous sont-elles déjà venues à l'esprit ? 

Voici les réponses - Non, il n'est pas normal d'observer de tels cycles sur l'un ou l'autre des marchés et oui, cela indique un phénomène spécifique. Dans le lexique économique, les « bulles » sont ces cycles financiers dramatiques.

En général, les bulles sur n'importe quel marché économique font référence au cycle lorsque le prix de l'actif atteint des sommets extrêmes, quelle que soit sa valeur intrinsèque, simplement en raison du battage médiatique des investisseurs et plonge brusquement vers son plus bas extrême. 

Quelle est l'origine des bulles qui se forment sur les marchés financiers ? De manière significative, la spéculation et le battage médiatique sont les principaux initiateurs et moteurs des bulles économiques - actions ou crypto. Mais les bulles boursières et crypto ne peuvent pas être assimilées les unes aux autres. Les circonstances sur les deux marchés ne vont pas de pair, à l'exception du marché baissier de 2022.

Que sont les crypto-bulles ?

Quand un crypto-monnaie est piégé dans un cycle de bulles, il observe les trois événements simultanés suivants : l'inflation des prix quelle que soit sa valeur intrinsèque, la montée en flèche du battage médiatique et des spéculations, et une faible adoption dans l'économie réelle ou hors chaîne.

Le protagoniste de toute bulle crypto est un actif crypto qui a réussi à déclencher un battage médiatique irréel parmi les investisseurs en se présentant comme une opportunité d'investissement en plein essor. En bref, les bulles cryptographiques sont des épisodes spéculatifs de l'inflation extrême des prix de la crypto-monnaie avec une forte baisse en conséquence. 

L'essentiel de ce qui se passe pendant une bulle

Le célèbre économiste Hyman P. Minsky a décrit cinq étapes d'une bulle (similaire à celle d'un cycle de crédit) - déplacement, boom, euphorie, prise de profit, ainsi que panique. Premièrement, le scénario où les investisseurs adhèrent à la tendance à opter pour l'actif - qui se présente comme une option d'investissement fascinante - représente la phase de déplacement. Le bouche-à-oreille accélère les progrès. 

Au départ, le prix de l'actif commence à augmenter progressivement et lorsque de nombreux investisseurs affluent, la flambée commence. Littéralement, les prix explosent, dépassant les nouveaux niveaux de résistance. Finalement, l'actif fait la une des journaux, stimulé par le battage médiatique de la communauté. Cette étape est interprétée comme la phase de boom.

Suite à cela, le phase d'euphorie glisse dans l'image lorsque les prix de l'actif gonflent à des niveaux inimaginables. Les commerçants à ce stade ignorent tout type d'incrédulité/prudence et ne donnent la priorité qu'au battage médiatique et au FOMO. Les deux phases suivantes sont assez cruciales pour une bulle. Les avertissements et les signaux de pression de vente commencent à frapper au cours de la phase de prise de profit. Les fantasmes des commerçants sont brisés. 

L'idée qu'une bulle ne peut jamais rester non piquée est épinglée en haut. Cette phase met généralement en garde les investisseurs contre l'éclatement possible de la bulle et les exhorte à vendre leurs actifs pour prendre des bénéfices. Enfin, la dernière étape - la phase de panique se caractérise lorsque la peur que la bulle soit piquée monte à son apogée. A l'inverse, le prix de l'actif stoppe l'inflation et passe en baisse rapide. Il se confirme que le prix de l'actif ne peut pas gonfler jusqu'à la prochaine bulle.

Une vérification de l'historique

Avant d'explorer les bulles du marché très volatil de la cryptographie, faisons un bref récapitulatif des bulles historiques de TradeFi.

Le marché de la finance traditionnelle hors chaîne (TradeFi) a enregistré des bulles notables dans ses archives historiques. Pour mettre en lumière les records pionniers - la bulle des tulipes dans les années 1630, la bulle du Mississippi et la bulle des mers du Sud en 1720, puis la bulle immobilière et boursière du Japon dans les années 1980. Au cours des années 1990, il a été témoin des deux célèbres bulles d'origine américaine - la bulle Nasdaq Dotcom et la bulle immobilière américaine. Le premier a été mené par les spéculations des investisseurs sur les actions des entreprises technologiques américaines. Cette bulle a ensuite éclaté en 2002 en enregistrant une chute de près de 78 %. Alors que ce dernier a été mené par le battage médiatique des investisseurs envers les actions immobilières américaines les considérant comme des actifs sûrs. 

La bulle Bitcoin - Principales bulles cryptographiques

Nouriel Roubini, célèbre économiste, a appelé Bitcoin comme la "plus grande bulle de l'histoire de l'humanité" et "la mère de toutes les bulles". Cette crypto-monnaie pionnière a montré de nombreuses séquelles de bulles. Dans les archives, nous avons quatre cycles - 2011, 2013, 2017 et 2021.

Comment la bulle crypto identifiée?

La corrélation entre les mouvements de prix continus de l'actif sur le marché et sa valeur intrinsèque est le critère de base pour détecter une bulle financière. De manière significative, un actif est dit être dans une bulle lorsque l'inflation de son prix n'a aucun rapport avec sa valeur principale. 

Une myriade de mesures est à la disposition des commerçants, mais prédire une bulle crypto à l'avance en les utilisant n'est pas une partie de plaisir. Fait intéressant, l'indice de peur et de cupidité est également un autre indicateur qui aide à analyser le sentiment du marché de Bitcoin. 

Parmi ceux-ci, une métrique spécifique a influencé l'attention des investisseurs en crypto et c'est - Mayer Multiple. Trace Mayer – un investisseur crypto renommé et hôte de «Le podcast de connaissances Bitcoin» a formulé cette métrique. Cette dernière valeur métrique est dérivée du prix actuel du Bitcoin (BTC) sur la moyenne mobile de 200 (EMA). 

Mayer Multiple = prix du marché Bitcoin / valeur MA sur 200 jours

Deux niveaux, 1 et 2.4, sont les coches de cet indicateur. Lorsque le prix du BTC dépasse le seuil de 2.4, cela indique le début ou l'apparition d'une bulle de bitcoin. 

Pendant toutes les bulles historiques de Bitcoin - 2011, 2013, 2017 et 2021, le prix du BTC avait dépassé et marqué ses sommets au-dessus du seuil de 2.4. Lors de ces pics MM, Bitcoin (BTC) a enregistré son ATH du cycle correspondant. Ainsi, MM peut être considéré comme un décisif potentiel pour identifier une bulle.

Conclusion

Au départ, à maintes reprises, les crypto-monnaies ont été critiquées et remarquées comme des actifs à la mode présentant de nombreux cycles de bulles. Les risques et les tendances vacillantes du marché très volatil n'ont pas entièrement convaincu les personnes hors chaîne de faire confiance à ces innovations numériques. Heureusement, les points de vue du monde sur la crypto évoluent de nos jours. 

De manière significative, l'adoption de la crypto-monnaie s'est accélérée maintenant. Bitcoin continue de faire ses preuves en tant que « réserve de valeur » digne de ce nom qui favorise l'inclusion financière, les paiements transfrontaliers sans tracas et éradique la corruption causée par les entités centralisées. Bitcoin en tant que cours légal dans les pays et altcoins en tant que mode de paiement dans l'économie réelle indiquent que les gens ont commencé à reconnaître les avantages de cryptocurrencies et leurs valeurs.