Il existe un mème commun dans l'industrie de la blockchain et de la crypto-monnaie qui prétend que "cette fois, c'est différent". Ce n'est presque jamais le cas.
Cependant, lorsqu'il s'agit d'analyser les marchés baissiers, il existe des différences essentielles entre le ralentissement actuel du marché de la cryptographie et ceux du passé. Voici cinq raisons pour lesquelles ce marché baissier de la cryptographie diffère de celui d'il y a quatre ans.
Les institutions participent cette fois au marché de la cryptographie (et elles ne partent pas)
L'une des différences les plus évidentes entre le marché baissier de la crypto de 2018 et celui d'aujourd'hui est la présence d'institutions.
En 2018, le récit plus large était que les investisseurs institutionnels finiraient par entrer sur le marché de la cryptographie une fois que des rampes d'accès appropriées seraient établies. Il n'était pas question de Michael Saylor ou de MicroStrategy. La grande rampe d'accès que tout le monde attendait à l'époque était les contrats à terme Bitcoin de Bakkt du propriétaire de la Bourse de New York, Intercontinental Exchange - qui a finalement été lancé en septembre 2019. Bakkt a en effet fourni une méthode réglementée aux investisseurs institutionnels pour s'exposer à BTC, qui a déclenché une vague d'investissements institutionnels.
La question de savoir si les investisseurs institutionnels ont ou non envie d'ouvrir une position longue sur le marché de la cryptographie au moment d'écrire ces lignes est sujette à débat, mais il n'en reste pas moins que les investisseurs institutionnels font désormais partie intégrante du marché plus large de la cryptographie.
Les investisseurs institutionnels et fortunés disposent également d'outils de trading plus avancés que jamais, tels que La plateforme de trading de blocs d'OKX – qui prend en charge une suite de stratégies spécialisées pour ceux qui effectuent des transactions avancées en masse.
Les NFT sont désormais courants
Alors que les jetons non fongibles existaient techniquement en 2018, ils étaient très peu connus. Les gens ordinaires dans la vie de tous les jours n'avaient pas entendu parler des NFT. Saturday Night Live était à des années de faire un sketch à leur sujet, et il n'y avait pas de débat sur les NFT détruisant l'environnement et potentiellement ruinant les jeux vidéo. Tout au plus, les NFT ont été principalement discutés lors de conférences sur la cryptographie en tant que certificats d'authenticité pour la propriété physique.
Maintenant, tout le monde connaît les NFT. Vous auriez du mal à trouver quelqu'un qui n'en a pas au moins entendu parler, et la plupart des gens ont probablement une opinion à leur sujet. Le secteur a une vie propre en ce qui concerne les marchés de la crypto-monnaie, et de grandes entreprises du monde entier – de Tiffany à Nike – ont commencé à lancer des projets liés à NFT.
Les NFT étant peut-être de plus en plus adoptés après une transition réussie d'Ethereum de la preuve de travail à la preuve de participation plus respectueuse de l'environnement, ils offrent certainement une dynamique de marché différente de celle que nous avons vue lors du dernier marché baissier de la cryptographie.
La finance décentralisée a créé un nouveau secteur marchand
Le secteur financier décentralisé, tel que nous le connaissons aujourd'hui, n'existait pas lors du dernier marché baissier - ou plutôt, il était encore en construction. Par exemple, un vestige de la bulle initiale d'offre de pièces de monnaie de 2018, ETHLend, est finalement devenu le leader de l'industrie Aave.
On pourrait affirmer que le «DeFi Summer» de 2020 a vraiment déclenché la dernière course haussière, et on pourrait également affirmer qu'il a également été en partie responsable du marché baissier actuel en raison de la effondrement de LUNA et UST de Terra, la perpétuation des fourches de type Ponzi, la perte régulière de fonds provenant des protocoles DeFi exploités et les TVL asséchées.
Comme pour les NFT, l'existence même d'un écosystème DeFi étoffé signifie que la dynamique du marché plus large de la crypto-monnaie est différente de celle du dernier marché baissier - pour le meilleur ou pour le pire.
Le précédent marché baissier de la cryptographie et celui-ci ne sont pas similaires techniquement
En regardant les graphiques, les images techniques entre le dernier marché baissier de la crypto-monnaie et celui-ci ne sont pas particulièrement similaires.
La baisse de 2018 du pic du marché haussier au creux du marché baissier a été un effondrement de 84.07 % qui a mis 364 jours à se produire. Comparativement, le marché baissier actuel a atteint son creux (à ce jour) en seulement 217 jours. Bien sûr, il pourrait encore tomber plus bas et prendre plus de temps, mais le rythme et la vitesse de la baisse ont été plus nets, plus durs et avec moins de soulagement.
Les motifs sont également totalement différents. En 2017, le prix de BTC est devenu parabolique puis s'est écrasé dans une formation de triangle descendant - qui, finalement, a capitulé à la baisse. En 2021, nous avons assisté à une sorte de "double bulle", à la formation d'un double pourboire dans le prix du BTC avant que le surendettement dramatique des fonds spéculatifs et de mauvaises perspectives macroéconomiques ne ramènent le prix du BTC en dessous de son précédent record historique.
Cela pourrait être la première récession de la crypto
Le tableau macroéconomique est totalement différent aujourd'hui de ce qu'il était en 2018-2019.
Plus particulièrement, le dernier marché baissier de la crypto-monnaie a précédé le COVID-19 et ses conséquences macroéconomiques mondiales - c'est-à-dire les blocages, les fermetures, l'impression de monnaie par les banques centrales, les contrôles de relance, l'inflation, etc. Il y a également un conflit militaire en cours en Ukraine, qui est actuellement provoquant une crise énergétique en Europe et une crise alimentaire ailleurs dans le monde. Dans l'ensemble, la plupart conviendraient que les situations géopolitiques et macroéconomiques mondiales sont loin d'être idéales.
Les États-Unis, quant à eux, sont au bord d'une récession - si ce n'est déjà le cas - ce que BTC et le marché de la crypto-monnaie qu'il a engendré n'ont jamais connu. La manière dont la crypto se comportera dans une récession économique mondiale est à débattre, mais sa corrélation relative avec les marchés traditionnels suggère qu'elle pourrait ne pas se découpler en tant que système économique alternatif qu'elle était en grande partie destinée à être.
Source : https://www.okx.com/academy/en/2022-crypto-bear-market-is-different