10 prédictions pour la blockchain, les actifs cryptographiques, les DeFi et les NFT pour 2022

Francfort, le 12 janvier 2022 - L'année dernière, la capitalisation boursière des crypto-monnaies a atteint pour la première fois 3 billions de dollars américains. Au début de 2021, il était inférieur à 800 milliards de dollars américains. DeFi a désormais une valeur totale verrouillée (TVL) de 100 milliards de dollars sur Ethereum seul. Mais les NFT ont été les plus surprenants, flanqués de domaines complémentaires comme le métaverse et GameFi. Qui peut prétendre avoir prévu ces évolutions ? Regarder vers l'avenir est notoirement difficile. Néanmoins, nous osons faire des prédictions pour l'année 2022. Il sera passionnant de voir si elles se réalisent. Auteurs : Prof. Dr. Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Le prix du Bitcoin atteint 100,000 XNUMX USD et le marché des actifs cryptographiques prend de l'ampleur et de la profondeur

La hausse des taux d'inflation rend les actifs rares comme les Bitcoins (BTC) de plus en plus attractifs. Bitcoin n'est pas seulement la crypto-monnaie la plus ancienne, la plus décentralisée et la plus connue - une caractéristique distinctive par rapport aux autres crypto-monnaies est son offre limitée de 21 millions de BTC. Dans le contexte de l'adoption institutionnelle de Bitcoin et de la demande accrue qui l'accompagne, il est tout à fait possible que le prix du BTC atteigne plus de 100,000 XNUMX USD cette année.

Mais le marché global des actifs cryptographiques va également croître. Depuis le début de 2021, les prix en USD des 20 plus grandes crypto-monnaies cotées sur CoinMarketCap par capitalisation boursière ont augmenté à trois chiffres. Il est à noter que de nombreuses crypto-monnaies natives des protocoles alternatifs de blockchain de couche 1 (Alt-L1), qui sont commercialisées comme des tueurs potentiels d'Ethereum (tels que Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), font partie du top 20. Bien entendu, les investissements sur le marché des actifs cryptographiques sont plus risqués que les opportunités d'investissement traditionnelles, en partie en raison de la volatilité accrue des prix. Néanmoins, il est juste de comparer la performance des prix des crypto-monnaies avec celle d'indices de marché bien connus. Par exemple, l'indice MSCI World n'est que de 17 % supérieur à ce qu'il était au début de 2021, et la tendance du prix de l'or est actuellement négative. De plus, le nombre croissant d'adresses de portefeuille, par exemple, mesuré par les utilisateurs actifs mensuels du portefeuille MetaMask (10 millions d'utilisateurs mensuels actifs actuellement), indique que la demande d'opportunités d'investissement dans la cryptographie se poursuivra : DeFi offre des taux d'intérêt à deux chiffres grâce à la fourniture de liquidités , le prêt et le jalonnement, alors que les banques des pays développés offrent assez souvent moins de 2 % sur l'épargne.

2. Ethereum subit une mise à niveau et reste la plate-forme dominante de contrats intelligents

Ethereum devrait achever la transition vers le mécanisme de consensus de preuve de participation cet été. Il est également probable que des institutions financières du secteur TradFi entrent dans le secteur du jalonnement. Les récompenses de jalonnement pourraient ainsi devenir une sorte de « taux préférentiel » du marché des actifs cryptographiques, car on peut rarement investir sur ce marché de manière plus sans risque que par le biais du jalonnement d'ETH. Ici, on a la possibilité de mettre en place sa propre infrastructure de staking ou de recourir à des services de staking comme ceux de Coinbase ou Blockdaemon par exemple. En termes d'évolution des prix, l'ETH continue d'avoir un grand potentiel, tout comme les autres jetons Alt-L1. Bien que la part de ces protocoles et jetons mappés sur DeFi et NFT basés sur Ethereum diminue, Ethereum porte toujours le plus grand volume de transactions.

3. Les investissements cryptographiques deviennent plus durables

Les émetteurs d'ETP, les échanges de crypto, les sociétés minières et les institutions financières souhaitent offrir des produits et services verts à leurs clients. À ce jour, de nombreux investisseurs potentiels en crypto ont hésité à investir dans les Bitcoins en raison de l'empreinte carbone relativement élevée de l'exploitation minière de Bitcoin. Souvent, les entreprises intéressées sont également soumises à des réglementations ESG qu'elles doivent respecter.

Cependant, il existe des modèles qui calculent la compensation climatique requise pour les produits basés sur Bitcoin pour les fournisseurs d'investissements cryptographiques. Par exemple, une étude récente du Frankfurt School Blockchain Center décrit comment une transaction Bitcoin, ainsi que la détention de bitcoins, peuvent être compensées par l'achat de quotas d'émission auprès du système européen d'échange de quotas d'émission (ETS). Dans le premier cas, 18 USD sont nécessaires pour compenser les émissions de CO2. Dans ce dernier cas, les quotas d'émission doivent être achetés pour 100 USD en supposant que l'on détient un Bitcoin pendant une période d'un an. On peut supposer que les prix des émissions de CO2 augmenteront considérablement en 2022.

Dans l'ensemble, le mix énergétique utilisé pour les opérations du réseau blockchain devient de plus en plus vert. Non seulement les sociétés minières se sont retirées de Chine après la répression de l'industrie minière du pays. Les sociétés minières exploitent de plus en plus les sources d'énergie renouvelables, telles que l'énergie géothermique ou solaire, en raison des structures de coûts qu'offrent ces sources d'énergie.

4. L'infrastructure Web3 ouvre la voie à la décentralisation d'Internet

Web3 représente une nouvelle approche pour fournir potentiellement une architecture Internet de manière décentralisée et autonome en utilisant la technologie blockchain. À la base, il s'agit de réduire la dépendance vis-à-vis des grands réseaux "big tech" et des fournisseurs de services informatiques, tels que les fournisseurs de cloud ou d'Internet, car ils traitent souvent les données collectées de manière non transparente, représentent un "point de défaillance unique" et peuvent appliquer une politique de produits et de prix partiellement arbitraire en raison d'un environnement de marché oligopolistique.

Web3, quant à lui, est basé sur l'idée de redonner aux utilisateurs d'Internet le contrôle des données et de l'infrastructure. Du stockage de données décentralisé via des chaînes de blocs telles que Arweave ou Filecoin, des réseaux sans fil décentralisés tels que le réseau Helium, des plateformes tokenisées et des projets où toutes les décisions sont prises par la communauté, jusqu'à de toutes nouvelles façons de gérer l'identité - Web3 offre un large éventail de possibilités . Les crypto-monnaies sont particulièrement importantes dans ce contexte car elles peuvent fournir un système d'incitation durable qui encourage les utilisateurs du réseau à fournir l'infrastructure requise sur le long terme.

5. Les NFT et les jeux basés sur la blockchain deviennent une source de revenus

Le Metaverse est une plate-forme virtuelle sur laquelle les gens peuvent collaborer et échanger économiquement. Ces économies numériques sont difficiles à imaginer sans les NFT et les infrastructures basées sur la blockchain. L'année 2021 a représenté un tournant dans "GameFi" avec Axie Infinity et le lancement de la sidechain Ronin, qui a permis le débit nécessaire pour permettre à un million de joueurs actifs de participer à l'univers Axie Infinity en août 2021. Notamment aux Philippines, Axie Infinity, développé par Sky Mavis, est devenu une source de revenus pour beaucoup.

Microsoft et Facebook ont ​​annoncé mettre en place leurs propres approches des mondes numériques, c'est-à-dire des « métaverses ». On peut supposer que ces géants de l'internet développeront un système largement centralisé, en partie fermé, de sorte que les transferts de valeur vers d'autres écosystèmes numériques seront rendus plus difficiles, voire impossibles. Cependant, cela est diamétralement opposé à la philosophie du Web3, qui se concentre sur les individus avec des droits de propriété clairement définis et une liberté d'action à l'aide des technologies blockchain.

Il reste passionnant d'attendre l'aube du monde multi-chaînes. Une fois que les transferts de valeur seront transparents entre différents crypto-univers, cela pourrait stimuler une nouvelle vague d'adoption, et l'économie du jeu basée sur la NFT et la blockchain, en particulier, pourrait recevoir un nouvel élan. Dans les économies émergentes, le secteur de l'emploi pourrait connaître une mutation structurelle. Une telle économie interconnectée pourrait sans doute être considérée comme un « méta-métaverse ». Ce qui semble lointain pourrait devenir réalité assez rapidement, c'est-à-dire en 2022, en particulier dans certains domaines du jeu.

6. Émergence d'un monde multi-chaînes

Le débat sur l'écosystème de blockchain activé par les contrats intelligents qui prévaudra a lentement pris fin en 2021. L'opinion dominante est que nous vivrons dans un monde multi-chaînes dans lequel plusieurs blockchains peuvent transférer des informations et de la valeur entre elles. Ainsi, nous verrons le rapport entre la TVL sur Ethereum et la TVL de toutes les blockchains diminuer régulièrement. Il y a un an, c'était 90 %. Aujourd'hui, il n'est plus que de 62 %. Néanmoins, il est prévisible que Bitcoin restera la blockchain numéro 1 et Ethereum la blockchain numéro 2 en 2022. Une autre évolution pertinente sera les rollups (zero-knowledge et optimistic roll-ups) ou Layer 2 protocols, qui entreront dans une relation de concurrence avec les blockchains de couche 1. Ils promettent des frais de transaction moins élevés et des transactions plus rapides tout en tirant parti de la sécurité de la couche de base sous-jacente. En outre, l'interopérabilité entre les différents écosystèmes de blockchain via des ponts et des protocoles inter-chaînes est également travaillée avec diligence. Enfin, avec Polkadot et le Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC), des efforts sont déployés pour établir une sorte de Layer-0, qui est un réseau de différentes blockchains capables de communiquer entre elles.

Ce qui est intéressant et important ici, c'est que toutes ces solutions sont des solutions blockchain publiques. Les infrastructures Blockchain fermées, qui devaient trouver une application dans un contexte d'entreprise il y a encore quelques années (chaînes de blocs d'entreprise ou chaînes de blocs autorisées) et auxquelles une importance significative avait été attachée, jouent un rôle moindre. Cela concerne principalement les plates-formes telles que Hyperledger ou R3 Corda. Bien entendu, des applications seront développées sur ces infrastructures à accès restreint. Mais il est déjà clair que les blockchains publiques ont remporté la course. Cela peut être déterminé par des mesures telles que le débit des transactions, le volume des transactions, la capitalisation boursière (des actifs mappés) ou même l'activité des développeurs.

7. Plus de clarté juridique grâce à la réglementation et aux interdictions

En 2022, de nombreux pays devraient faire une déclaration sur la manière dont ils géreront les actifs cryptographiques. Qu'ils resserrent les restrictions et introduisent des interdictions, comme la Chine, ou qu'ils adoptent une approche respectueuse de la cryptographie comme on l'a vu au Salvador qui a adopté le Bitcoin comme monnaie officielle aux côtés du dollar américain en septembre 2021. Les régulateurs se concentreront sur des questions telles que l'AML , KYC, taxes et stablecoins, et explorera la viabilité de la réglementation DeFi dans les échanges avec les régulateurs d'autres juridictions. Il convient également de mentionner que le règlement Markets-in-Crypto Assets (MiCA) entrera également en vigueur prochainement, ce qui fournira un cadre juridique unifié au niveau de l'Union européenne et créera plus de clarté juridique pour les fournisseurs de services et les émetteurs d'actifs cryptographiques. Avec cela, on peut supposer que l'Europe et l'Amérique du Nord s'engagent sur la voie fondamentalement "crypto-friendly". Les protocoles décentralisés tels que Bitcoin et Ethereum seront tolérés, à condition que des règles telles que la prévention du blanchiment d'argent, l'identification des partenaires de transaction et les taxes soient respectées.

8. L'euro numérique n'existera toujours pas en tant que monnaie stable à grande échelle

L'euro numérique peut théoriquement exister en tant que monnaie numérique de la banque centrale (CBDC), en tant que solution de déclenchement ou en tant que pièce stable. Cependant, la Banque centrale européenne (BCE) ne devrait pas émettre de CBDC avant 2026 au plus tôt. Des CBDC existent déjà dans des pays plus petits comme les Bahamas ou le Nigeria. Comme solution de déclenchement, l'euro numérique existera déjà cette année pour les premières banques commerciales européennes et sera mis à la disposition de l'industrie et du secteur financier. Or, l'initiative des banques commerciales est ici cruciale car ce type d'euro numérique ne nécessite quasiment pas l'intervention de la BCE. L'euro numérique sous la forme d'un stablecoin n'existera encore qu'en tant que projets pilotes en 2022. Des volumes importants, comme pour les stablecoins en dollars américains, ne sont pas à prévoir pour les stablecoins en euros. Les raisons en sont, d'une part, que les pièces stables ne portent pas d'intérêts et, en même temps, les émetteurs devraient payer des intérêts négatifs à la BCE. D'autre part, avec l'entrée en vigueur de la réglementation MiCA, les régulateurs financiers devraient accorder une attention particulière aux pièces stables et appliquer des exigences strictes. Dans ce contexte, la poursuite de la croissance significative des pièces stables en dollars américains est très probable. Par conséquent, cela signifie une poursuite de la « dollarisation » du marché des actifs cryptographiques.

9. L'adoption par les investisseurs institutionnels et les grandes entreprises progresse

Les investisseurs institutionnels et les grandes entreprises ont également manifesté leur intérêt pour les actifs numériques au cours de l'année écoulée. Il s'agit des hedge funds, des gestionnaires d'actifs et des family offices, mais aussi des fonds de pension ou des institutions telles que la Sparkasse ou la Raiffeisen-Volksbank. Dans le sillage de taux d'inflation supérieurs à la moyenne, d'un environnement de taux d'intérêt toujours bas, de nouveaux domaines d'application et de l'augmentation de la demande qui en découle, de grandes banques telles que JP Morgan ou Goldman Sachs commencent à développer une gamme d'offres autour des investissements cryptographiques. Des entreprises technologiques telles que Microstrategy et Tesla détiennent des milliards de dollars en Bitcoins pour lutter contre l'expansion de la masse monétaire, qui a déjà entraîné une inflation relativement élevée au cours de la dernière année.

En ce qui concerne l'adoption des grandes entreprises, le Meta de Zuckerberg va même plus loin en se déclarant l'un des futurs acteurs clés du métaverse. En outre, nous assisterons à une augmentation de l'activité de fusions et acquisitions. Par exemple, PayPal a acquis la startup Curv (technologie de garde et de sécurité informatique dans le domaine des actifs cryptographiques) et Coinbase a acquis la société Unbound Security (technologie de garde et focus sur la cryptographie).

10. Les DAO ouvrent de nouvelles voies de coordination sociale et économique

Les organisations autonomes décentralisées (DAO) sont des organisations décentralisées basées sur la blockchain qui sont détenues et gérées collectivement par leurs membres selon des règles prédéfinies via le vote à l'aide de jetons. Ceux-ci créent des cas d'utilisation passionnants, tels que le financement participatif, les clubs sociaux, les ressources humaines ou les projets d'investissement collectif. Selon Consensys, il y a 14 milliards de dollars dans les trésoreries des 20 principaux DAO, avec une tendance à la hausse. Des exemples de DAO incluent Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO et ConstitutionDAO. En 2022, d'innombrables nouveaux DAO verront le jour. En théorie, les outils de création de DAO permettent à quiconque de créer un DAO dans n'importe quel but. Les DAO évolueront également principalement si les questions sur la mesure dans laquelle les DAO sont affectés par les réglementations existantes et dans quelles juridictions ils doivent répondre en cas de doute peuvent être clarifiées.

Notes

Les mesures répertoriées dans l'article sont largement basées sur les données disponibles pour les auteurs au moment de la rédaction. De plus, cet article ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement, ni comme une sollicitation d'achat ou de vente d'un actif cryptographique particulier. Il ne constitue pas un conseil financier. Comme toujours, « faites vos propres recherches » (DYOR) s'applique.

À propos des auteurs

Professeur Dr Philipp Sandner a fondé le Frankfurt School Blockchain Center (FSBC). De 2018 à 2021, il a été nommé l'un des « Top 30 » des économistes par le Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). De plus, il faisait partie du « Top 40 under 40 » – un classement du magazine économique Capital. Depuis 2017, il est membre du Conseil FinTech du ministère fédéral allemand des Finances. Il est également membre du conseil d'administration de FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital et Blockchain Founders Group - des sociétés actives dans le capital-risque pour les startups blockchain et la gestion d'actifs de crypto-actifs.

Jong-Chan Chung est chercheur associé au Blockchain Center de l'école de Francfort et développeur de capital-risque au Blockchain Founders Group (BFG). Ses domaines d'intérêt incluent les applications des systèmes blockchain et DLT et la finance décentralisée. Il est titulaire d'un double master en politiques publiques de la Hertie School et de l'Université de Tokyo. Vous pouvez le contacter par email ([email protected]) ou sur LinkedIn.