Un étranglement est une stratégie d'options qui implique que l'investisseur ou le trader détienne à la fois des options d'achat et de vente pour la même crypto-monnaie - dans notre cas - avec la même date d'expiration mais des prix d'exercice différents.
Un étranglement est similaire à une stratégie de chevauchement, en ce que les deux stratégies impliquent de détenir à la fois des options d'achat et de vente avec la même date d'expiration pour la même pièce ou le même jeton. Cependant, un straddle exige que les deux options soient au même prix d'exercice, tandis qu'un étranglement exige qu'elles aient des prix d'exercice différents.
Également similaire à un straddle est le fait qu'un étranglement est le plus rentable en cas de forte variation des prix, et est généralement utilisé lorsque le trader s'attend à de la volatilité mais n'est pas sûr de la direction que prendra un mouvement majeur.
Etranglements longs ou courts
Il existe deux types de stratégies d'étranglement dans le trading d'options :
- Long étranglement
- Court étranglement
Les étranglements longs sont la stratégie la plus populaire des deux.
Pour exécuter un étranglement long, un investisseur doit acheter une option d'achat et une option de vente en même temps. Les deux seraient hors de la monnaie, tandis que le prix d'exercice de l'appel serait supérieur au prix actuel du marché de la crypto-monnaie. Le prix d'exercice de l'option de vente serait, comme prévu, inférieur au prix actuel du marché de la pièce ou du jeton. La prime payée pour les deux contrats représente le risque du commerce.
Avec cette configuration, le potentiel de profit à la hausse est extrêmement élevé (en théorie) si la crypto-monnaie connaît une flambée des prix. Cependant, un potentiel de profit existe également si le prix de la pièce ou du jeton baisse.
De même, un investisseur cherchant à exécuter un short strangle vendrait des options de vente et des options d'achat en même temps, qui sont toutes deux hors du cours. Contrairement à un long étranglement, cependant, le potentiel de profit réduit - obligeant la crypto-monnaie à se négocier dans une fourchette relativement étroite, car le profit maximum est égal à la prime payée par l'acheteur des contrats.
Étrangler contre straddle - quel est le meilleur ?
Les étranglements et les chevauchements sont des stratégies d'options qui permettent aux investisseurs indécis quant à la direction du prochain mouvement d'une crypto-monnaie de profiter d'un grand swing dans les deux sens.
De manière générale, un étranglement coûte généralement moins cher à exécuter qu'un chevauchement. Cependant, ce dernier comporte moins de risques, car un mouvement plus petit est généralement nécessaire pour créer un commerce rentable.
Source : https://www.okx.com/academy/en/strangle-explained