Les offres initiales de litige (ILO) montrent que la blockchain n'est pas une solution à la recherche d'un problème

Le cas d'Apothio, un producteur de chanvre impliqué dans un procès d'un milliard de dollars contre un comté de Californie, a mis en lumière les Initial Litigation Offerings (ILO).

Et bien qu'il ne s'agisse pas d'une nouveauté dans le monde de la blockchain, les OIT montrent le potentiel que la technologie peut avoir lorsqu'elle est utilisée comme solution à un problème très persistant et très coûteux : les poursuites judiciaires.

Apothio et le problème du financement des litiges

Apothio LLC, une entreprise de chanvre verticalement intégrée basée en Californie, est la vedette d'un procès qui a le potentiel de révolutionner le commerce du contentieux aux États-Unis.

En avril 2020, la société a déposé une plainte contre son comté natal de Kern et le bureau du shérif du comté de Kern, les accusant d'avoir détruit pour 1 milliard de dollars de récolte de chanvre. La société affirme avoir subi la plus grande destruction massive de biens personnels par des entités gouvernementales dans l'histoire des États-Unis et poursuit le comté pour 1 milliard de dollars de dommages et intérêts.

Cependant, malgré sa récolte très précieuse, l'entreprise est à court d'argent et avait du mal à financer le processus de litige très coûteux qu'elle était sur le point de s'engager.

Depuis octobre 2021, la société tente de lever des fonds auprès du public pour financer le procès en échange d'une partie de tout recouvrement éventuel qu'elle recevra du tribunal. En tant que tel, le financement des litiges n'a rien de nouveau, en particulier aux États-Unis où des poursuites comme celle-ci peuvent coûter des millions de dollars. Les financeurs de litiges reçoivent un multiple de leur investissement si une affaire est réglée, mais n'obtiennent rien si l'affaire est classée.

Selon Business Insider, le domaine du financement des litiges s'est considérablement développé au cours des dernières années, des sociétés cotées en bourse et des gestionnaires d'actifs privés investissant collectivement plus de 2 milliards de dollars dans des plaideurs entre 2019 et 2020.

LexShares, un fonds de contentieux de premier plan aux États-Unis, a investi dans 103 cas depuis 2014. Sur les 43 cas résolus à ce jour, 70 % avaient un taux de réussite, offrant aux investisseurs un rendement annualisé médian de 52 %.

Cependant, les financements de litiges sont limités aux investisseurs accrédités uniquement, qui doivent tous répondre aux critères d'accréditation rigoureux de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. En plus d'exclure de nombreux petits investisseurs de l'activité potentiellement lucrative du financement des litiges, cela réduit également considérablement le bassin d'investisseurs auprès desquels les plaignants peuvent rechercher un financement.

Pour lever les fonds de son procès contre le comté de Californie, Apothio a eu recours au financement participatif. Mais, au lieu de s'adresser à un petit groupe d'investisseurs accrédités, la société a décidé d'emprunter une voie plus décentralisée : une offre de litige.

Le terme a été inventé par les avocats d'Apothio, Roche Freedman, connu pour avoir représenté la succession de David Kleiman dans l'affaire controversée contre Craig Wright. Le bureau est un pionnier dans l'industrie et a de l'expérience dans la navigation dans la réglementation vague entourant les crypto-monnaies et la technologie blockchain.

Roche Freedman a travaillé avec Republic, un site Web de financement participatif, pour lancer l'offre publique de 5 millions de dollars d'Apothio en octobre 2021. La semaine dernière, son objectif de collecte de fonds minimum a été atteint lorsqu'un family office a contribué 150,000 151 $ à l'effort. Un total de 344,000 investisseurs ont jusqu'à présent contribué plus de XNUMX XNUMX $ au litige.

Reproduire le succès de l'OIT d'Apotio avec Ryval

L'énorme intérêt pour Apothio et le succès de son OIT ont rapidement fait les gros titres, poussant Roche Freedman à se lancer dans une entreprise plutôt ambitieuse : le lancement d'une plate-forme propriétaire de l'OIT.

Kyle Roche, associé chez Roche Freedman, a déclaré qu'ils avaient travaillé avec divers partenaires technologiques et financiers pour aller de l'avant avec le lancement de Ryval, une place de marché pour les offres initiales de litige.

"C'est presque aussi basique qu'un GoFundMe", a déclaré Roche à Business Insider.

La place de marché, lancée sur la blockchain Avalanche, permettrait de tokeniser les offres de litige et permettrait aux utilisateurs d'échanger les tokens. Toutes les offres seraient enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et permettraient aux investisseurs de participer à des poursuites avec aussi peu que 100 $. Les investisseurs accrédités pourraient échanger les jetons immédiatement, tandis que ceux sans accréditation appropriée seraient soumis à une période de blocage d'un an, a déclaré Roche.

« Notre objectif est d'avoir 5 à 10 OIT supplémentaires relativement rapidement une fois que la plate-forme sera prête », a-t-il noté, ajoutant que Roche Freedman ne serait pas impliquée dans la plupart de ces cas.

Néanmoins, le cabinet d'avocats travaille actuellement avec Ava Labs, la société derrière Avalanche, et Republic, le site de financement participatif géré par OpenDeal.

Le succès que le cas d'Apothio a connu a également révélé certaines des lacunes de l'OIT. Roche a déclaré avoir reçu de nombreux commentaires des participants à l'offre et inclura de nouvelles fonctionnalités et options dans Ryval.

À savoir, la plupart des participants ont déclaré qu'ils préféreraient un modèle qui permet plus de hausse en cas de reprise importante. Le modèle Apotio actuel accorde aux investisseurs 1 jeton OIT pour chaque dollar investi, qui restera bloqué pendant un an. Si l'affaire est réglée, les retours dépendront du temps qui s'est écoulé entre le moment où les jetons ont été émis et le moment où l'affaire a été fermée, allant de 200 % à 350 %.

Roche a affirmé Valérie Plante. que la société explorait la manière d'offrir un modèle avec des rendements plus importants dans les futurs OIT et même de permettre aux investisseurs de récupérer une partie de leur argent si l'affaire est classée prématurément.

Comme les OIT sont un produit assez nouveau, même dans le monde de la cryptographie, Ryval se concentrera sur une meilleure éducation sur le système juridique américain et proposera certains des outils d'analyse utilisés par les avocats du pays. Celles-ci incluent des statistiques sur les résultats des affaires, qui, selon Roche, aideraient les investisseurs à évaluer les risques liés à chaque action en justice.

4) Données de cas. Comme @TheNewsHam souligne dans son article, nous travaillons avec nos partenaires sur ce sujet, et j'espère mettre à la disposition du public les mêmes outils d'analyse utilisés par les avocats dans le cadre de la @ryvalmarket plate-forme.

– Kyle Roche (@KyleWRoche) 4 janvier 2022

 Kevin Sekniqi, le fondateur d'Ava Labs, a affirmé Valérie Plante. que les OIT constituaient une percée à la fois pour les personnes cherchant à remédier à la situation et les investisseurs de détail qui sont souvent exclus de la plupart des classes d'actifs les plus performantes.

"Ils sont fondamentalement uniques par rapport à tout autre investissement, et la création de l'OIT marque la première fois que la technologie blockchain sera utilisée pour démocratiser les produits financiers à une échelle de plusieurs milliards de dollars."

Nous devons encore voir si les OIT deviendront une classe d'actifs avec une utilisabilité dans le monde réel. À en juger par la taille du marché qu'ils exploitent et l'adéquation parfaite entre les produits et le marché qu'ils offrent, les OIT ont le potentiel de réussir. Et s'ils le font, ils seront un exemple parfait d'intégration de blockchain vraiment utile, qui montre que la technologie n'est pas une solution à la recherche d'un problème, mais un moyen très efficace de faire entrer le monde de la finance traditionnelle dans la nouvelle ère. .