L’Eurosystème de la BCE explore la technologie blockchain pour les transactions financières de gros

La Banque centrale européenne (BCE) a fait un pas audacieux vers l'avenir en annonçant une exploration de l'utilisation potentielle de la technologie du grand livre distribué (DLT), communément appelée blockchain, pour régler les transactions financières de gros. L’Eurosystème, par l’intermédiaire de ses services TARGET, joue depuis longtemps un rôle clé dans la facilitation du règlement des transactions financières de gros en monnaie de banque centrale. Cette décision reflète un engagement à moderniser les infrastructures de règlement et à s’adapter au paysage changeant de la technologie financière.

Sensibilisation au marché et analyse initiale

Dans un article officiel publié par la BCE, la banque centrale souligne la nécessité d'évaluer l'impact des technologies émergentes, notamment le DLT, sur le règlement des transactions financières de gros. L'Eurosystème reconnaît l'intérêt croissant du secteur financier pour l'utilisation du DLT dans des domaines tels que le règlement des transactions sur titres et les paiements inter-devises. L’exploration vise à garantir qu’en cas d’adoption significative du DLT, les transactions de gros puissent continuer à être réglées en monnaie de banque centrale, favorisant ainsi la stabilité financière et la confiance dans la monnaie.

L’analyse initiale de l’Eurosystème consistait à contacter les acteurs des marchés financiers afin de recueillir leurs points de vue sur l’utilisation potentielle du DLT pour les transactions financières de gros. La banque centrale a étudié les réponses possibles à l’adoption généralisée du DLT, notamment en permettant aux plateformes DLT d’interagir avec les infrastructures existantes de l’Eurosystème ou en rendant la monnaie de banque centrale disponible sous une nouvelle forme adaptée à l’enregistrement et au transfert sur une plateforme DLT. L’analyse a souligné que ces réponses ne s’excluent pas mutuellement.

La monnaie des banques centrales au cœur de la stabilité financière

À la suite de l’analyse initiale, l’Eurosystème a entamé des travaux pratiques exploratoires pour mieux comprendre l’interaction entre les infrastructures basées sur le DLT pour le règlement en monnaie de banque centrale et les plateformes DLT de marché. Ce travail implique des expériences et des essais, y compris des transactions simulées et un nombre limité de transactions réelles, pour tester la faisabilité de différentes solutions conceptuelles.

L’Eurosystème souligne l’importance du règlement en monnaie de banque centrale, en particulier pour les transactions financières de gros caractérisées par des valeurs élevées. La valeur moyenne des transactions dans le système de paiement de gros montant de l’Eurosystème est de 5.5 millions d’euros, certaines transactions dépassant le milliard d’euros. Le règlement de ces transactions en monnaie de banque centrale, plutôt qu’en monnaie de banque commerciale, réduit les risques associés à la concentration et améliore la stabilité financière globale.

Adoption du DLT et avantages potentiels

L'article explore les avantages potentiels de l'adoption du DLT pour les transactions financières de gros, notamment une efficacité accrue, une dépendance réduite à l'égard des intermédiaires et la possibilité d'automatiser les transactions via des contrats intelligents. Les acteurs du marché voient le potentiel de l’utilisation du DLT pour améliorer la transparence, l’auditabilité et la traçabilité des transactions, ainsi que pour améliorer la gestion des liquidités.

L’Eurosystème envisage un avenir dans lequel la monnaie de banque centrale demeurera un point d’ancrage monétaire qui soutient la stabilité, l’intégration et l’efficacité du système financier européen. Les travaux exploratoires à venir visent à fournir un retour d’information cohérent et coordonné sur diverses solutions, contribuant ainsi à terme à la vision de l’Eurosystème du futur écosystème des transactions financières de gros.

Dans l’ensemble, l’exploration par l’Eurosystème de la technologie blockchain pour le règlement des transactions de gros témoigne d’une approche proactive d’adaptation à l’évolution rapide du paysage de la technologie financière. Alors que le secteur financier continue d’adopter le DLT, l’Eurosystème reste déterminé à garantir la stabilité et l’efficacité du système financier européen tout en répondant aux besoins changeants des acteurs du marché. Les résultats des travaux exploratoires auront probablement un impact significatif sur l’avenir des transactions financières de gros dans la zone euro.