Blockchain.com Shopping Assets pour combler un trou de 270 millions de dollars à partir de Three Arrows Capital: Sources

Blockchain.com, le premier fournisseur et échange de portefeuilles Bitcoin qui affichait une valorisation de 14 milliards de dollars pas plus tard qu'en mars dernier, a tenté de vendre des actifs dans une ruée vers le capital. 

Décrypter a appris de plusieurs sources d'appels en décembre et janvier sur lesquels les cadres supérieurs de Blockchain.com ont acheté des parties de son activité, y compris à Coinbase. Décrypter a également vu un e-mail privé mettre en place l'un de ces appels.

Un porte-parole de Blockchain.com a nié que de tels appels aient eu lieu et a commenté: "Blockchain.com est un acheteur d'actifs, pas un vendeur."

Alors même que la société nie avoir tenté de vendre des actifs, le porte-parole a déclaré que sa filiale de capital-risque Blockchain Ventures avait récemment vendu 80 % de sa participation dans PolySign. Blockchain.com a participé au démarrage de l'infrastructure Tour de table de série B de 2021 millions de dollars en 53.

Blockchain.com avait prêté 270 millions de dollars en espèces et en crypto à Three Arrows Capital (3AC), le fonds spéculatif crypto qui a déposé son bilan en juillet après l'effondrement de l'écosystème Terra. 

Plus de 500 millions de dollars de levée de fonds en seulement 18 mois

La société a connu une année énorme en 2021 au milieu d'un marché haussier de la cryptographie en plein essor. Il levé $ 120 millions en financement stratégique en février 2021, puis un 300 millions de dollars, série C en Mars. 

Ce mois-là, il a également fait appel à deux "réparateurs" de Washington: Lane Kasselman, un ancien responsable des communications chez Uber qui a travaillé sur la campagne présidentielle de Hillary Clinton en 2008, a rejoint en tant que directeur commercial (il a depuis été nommé président) ; et Jim Messina, qui travaillait à la Maison Blanche d'Obama, a été nommé au conseil d'administration.

En mars 2022, la société a levé une série D qui la valorisait à 14 milliards de dollars. Le montant n'a pas été divulgué.

Puis en mai 2022, Terra est tombé en panne, et 3AC est tombé avec lui.

Après le crash de 3AC, Blockchain.com a levé 78 millions de dollars supplémentaires dans un tour stratégique dirigé par Kingsway Capital, avec la participation de Lightspeed Venture Partners. Le PDG Peter Smith a écrit dans un article de blog à l'époque que cela «renforcerait notre bilan». Le billet de blog a également vanté le nouveau partenariat de la société avec les Cowboys de Dallas.

Cela porte le total des fonds collectés en seulement 18 mois à un demi-milliard de dollars, sans même compter la série D non divulguée.

Même ainsi, Blockchain.com licencié 150 personnes en juillet 2022 et licencié 110 autres personnes en janvier de cette année. 

La société cherche également activement à lever davantage de capitaux, même à une valorisation considérablement réduite, selon des sources. Ces efforts ont été indiqué précédemment fin octobre, et ils sont en cours. Des sources racontent Décrypter la société offre des bons de souscription.

Le 4 janvier, le directeur de la stratégie de Blockchain.com et le directeur mondial des institutions Dan Bookstaber et le directeur financier Adam Schlisman (dont le nom apparaît comme "Schisman" sur le dossier) ont déposé un dossier pour une offre de règlement D auprès de la SEC : Blockchain Capital SolutionsDeFi, LLC. 

Les offres de la réglementation D couvrent les augmentations de capital pour les titres non enregistrés. Ils sont destinés à permettre aux entreprises de lever rapidement des fonds sans passer par le processus fastidieux d'enregistrement d'un nouveau titre. 

Mais cela signifie qu'il y a des compromis. Par exemple, l'exemption 506 (c) citée dans le dossier de Bookstaber et Schlisman signifie qu'ils ne peuvent lever des capitaux qu'auprès d'investisseurs accrédités - des personnes ayant un revenu annuel brut d'au moins 200,000 1 $ ou une valeur nette de plus d'un million de dollars, tel que défini par la SEC. .

Dans le dossier, les deux dirigeants de Blockchain.com ont indiqué qu'ils offraient des actions en échange d'investissements d'au moins 1 million de dollars, mais n'avaient effectué aucune vente au 4 janvier.

Un porte-parole de Blockchain.com a refusé de fournir plus de détails sur le dossier. 

L'adresse figurant sur le dossier de la SEC est le bureau du Miami FC, une équipe de la United Soccer League détenue en copropriété par l'homme d'affaires italien Riccardo Silva, qui est également devenu en août copropriétaire du club de football AC Milan.

Le numéro de téléphone sur le dossier SEC correspond à une ligne de service client Blockchain.com. Quand Décrypter a appelé le numéro, un répondeur a décroché: «Merci d'avoir appelé Blockchain.com. Il n'y a pas d'agents d'assistance disponibles pour prendre votre appel pour le moment, mais veuillez laisser votre numéro, votre numéro de téléphone et votre adresse e-mail et nous vous répondrons dès que possible.

L'un des premiers noms de crypto

Créé par Ben Reeves en 2011, Blockchain.info a été l'un des premiers explorateurs de blocs Bitcoin, un site Web qui documente les transactions en chaîne en temps réel. Il a rapidement ajouté un portefeuille cryptographique gratuit, qui revendique désormais plus de 85 millions d'utilisateurs, et a changé son nom en Blockchain.com. Il a également fait appel à Nic Cary (maintenant vice-président) et au PDG Peter Smith pour aider à monétiser l'entreprise. Bien que l'explorateur de blocs et les portefeuilles ne génèrent pas de revenus, certains investisseurs pensaient que si l'entreprise pouvait convertir ne serait-ce qu'une fraction de ses utilisateurs de portefeuille en clients payants, elle s'épanouirait. 

Dans cette veine, en 2018, la société a embauché la vétérinaire de TD Ameritrade, Nicole Sherrod, pour l'aider à développer son échange de détail, qui lancé en 2019 sous le nom de "The Pit". Sherrod est parti après seulement 16 mois, et l'échange n'a jamais été chaud, même avec l'ajout du trading sur marge en 2021. Sur 576 échanges cryptographiques suivis par CoinGecko, Blockchain se classe 57e en volume quotidien au moment de la publication, avec environ 6.1 millions de dollars de volume de transactions quotidiennes, soit moins de 1 % du volume des concurrents dans le top 5.

"L'échange a toujours été terne, ils avaient deux ans de retard sur la courbe et l'UX/UI était terrible", a déclaré un ancien employé de Blockchain.com qui s'est exprimé sous couvert d'anonymat en raison de la signature d'un accord de non-divulgation. "C'était le projet favori de Peter et il en était personnellement le chef de produit, mais il a ensuite dû l'abandonner pour se concentrer sur des choses plus importantes."

Mais la société n'a pas besoin d'avoir un échange florissant pour réussir, et sa stratégie récente s'est fortement appuyée sur d'autres services, notamment les prêts OTC et institutionnels, qu'elle a déployés en 2019.

S'adressant à Décrypter en mai 2021 sur la provenance de l'essentiel des revenus de Blockchain.com, le CMO Jason Karsh a déclaré: «Si vous me l'avez demandé il y a quelques mois, je pense que le courtage était certainement là où nous avons vu le plus, c'est-à-dire l'achat et la vente de Bitcoin dans le portefeuille. Mais nos activités institutionnelles se sont développées comme des gangbusters. » 

À l'époque, Karsh a déclaré que la société était "en conversation avec" de nombreux "noms reconnaissables de la finance traditionnelle". 

L'embauche de Kasselman a accéléré cette concentration. L'ancien responsable de la communication d'Uber a été amené à déployer le capital de l'entreprise sur les fusions et acquisitions (M&A). Soulignant un « gros bilan » et affirmant que le portefeuille, l'échange et les prêts institutionnels figuraient chacun dans le top cinq de leurs marchés, a-t-il déclaré Décrypter en mai 2021 que la stratégie de fusions et acquisitions serait axée à la fois sur la complémentarité des unités commerciales existantes et sur l'expansion dans de nouveaux domaines. 

"Nous allons être opportunistes", a déclaré Kasselman. "Je ne peux pas pronostiquer sur ce qui va se passer si et quand il y a un autre hiver crypto, mais s'il y en a, cela semble être le bon moment pour acheter beaucoup de Bitcoin et racheter des entreprises qui pourraient être en difficulté."

En fin de compte, Blockchain s'est concentré sur l'amélioration des prêts et des transactions OTC pour ce que Kasselman a appelé «l'activité institutionnelle à croissance rapide» de la société.

Depuis 2021, la société a AiX acheté et son "moteur de négociation et d'appariement alimenté par l'IA pour les traders OTC institutionnels" ainsi que le bureau OTC d'Altonomy, basé à Singapour. Une troisième acquisition, la plateforme d'investissement crypto basée en Argentine SeSocio, a été fermée sept mois après son achat alors que le commerce latino-américain stagnait.

Mais le prêt cryptographique n'a pas été un modèle commercial sûr au cours de l'année écoulée. Celsius a déposé son bilan en juillet après avoir été harcelé par les régulateurs. Voyageur fait la même chose après exposition au 3AC. BlockFi, qui avait été «renflouées” par FTX, a été contraint de déposer le bilan en novembre. Et Genesis, qui était exposé à la fois au 3AC et au FTX, déposé pour les protections du chapitre 11 ce mois-ci.

Sans une activité commerciale animée - et avec 3AC représentant un trou de 270 millions de dollars dans son bilan - la société peut être insuffisamment diversifiée et trop à court de liquidités pour survivre à l'hiver crypto. Dans les conversations avec Déchiffrer, plusieurs investisseurs du secteur ont exprimé de sérieux doutes quant à la santé de l'entreprise.