Pourquoi le prix du Bitcoin s’échange-t-il latéralement ? 3 facteurs clés

Le prix du Bitcoin a connu une phase de stagnation ces derniers jours, laissant les investisseurs et les analystes rechercher les causes sous-jacentes. Trois facteurs clés peuvent être considérés comme essentiels pour expliquer la tendance actuelle des échanges latéraux de Bitcoin :

Les entrées d’ETF n°1 sont compensées par la vente de GBTC, mais pour combien de temps encore ?

Les ETF spot Bitcoin continuent d’être le thème dominant du marché, et Grayscale en particulier, avec son GBTC, reste au centre des préoccupations des analystes. Alors que les afflux d’ETF continuent de battre des records, le prix du Bitcoin reste stable. L’une des principales raisons en est probablement les sorties de fonds sur le GBTC, considéré comme surévalué avec ses frais de 1.5 % par an (contre 0.25 %) par d’autres émetteurs.

Thomas Fahrer d'Apollon a souligné les écarts de flux importants sur le marché : « En trois jours de cotation. IBIT +16 12 BTC, FBTC +6.7 5.3 BTC, BITB +27 XNUMX BTC, ARKB +XNUMX XNUMX BTC, GBTC -XNUMX XNUMX BTC. Le GBTC BTC circule mais pas suffisamment pour soutenir les autres ETF. Choc d’approvisionnement entrant à mon avis.

Alessandro Ottaviani à condition de d'autres informations, déclarant : « Entrée de Bitcoin dans les ETF : +47 27, sortie de Bitcoin de Grayscale : -20 XNUMX, entrée nette : XNUMX XNUMX. […] Tôt ou tard, je m'attends à ce que le débit de niveaux de gris s'arrête ou diminue considérablement. Ceux qui ont Grayscale GBTC étaient déjà intéressés par Bitcoin et je pense donc qu'ils ont déjà pris la décision de vendre, dont l'exécution devrait avoir lieu peu après le lancement de l'ETF.

James Seyffart et Eric Balchunas, analystes de Bloomberg attendre une partie des sorties GBTC pour migrer vers d’autres expositions Bitcoin, soulignant la complexité de la comptabilité des fonds et les retards de règlement dans le suivi de ces mouvements. Ils ont noté : « Le GBTC a dépassé 1.1 milliard de dollars de sorties… Nous prévoyons qu’un pourcentage important de ces actifs retrouvera son exposition au Bitcoin, principalement à d’autres ETF. »

#2 Les mineurs de Bitcoin vendent

Ali Martinez a souligné l’intensification de l’activité de vente des mineurs de Bitcoin comme un autre facteur influençant la stagnation actuelle des prix. Des données récentes en chaîne indiquent que les mineurs ont considérablement augmenté leurs ventes de Bitcoin.

Martinez commenté sur X (anciennement Twitter), « Les mineurs de Bitcoin en mode vente : des données récentes en chaîne de Cryptoquant indiquent une augmentation substantielle de l'activité de vente des mineurs de BTC. »

Notamment, le changement de comportement des mineurs est cohérent avec les tendances historiques, où les mineurs vendent leurs avoirs pour gérer leurs flux de trésorerie ou capitaliser sur les hausses de prix lors des reprises du marché.

#3 Phase de consolidation après ETF Mania

Le marché traverse actuellement une phase de consolidation après l’euphorie autour des ETF Bitcoin, qui a conduit à un rallye de 82 %. Une telle phase est considérée comme naturelle et reflète les modèles historiques observés sur d’autres marchés, comme le premier ETF sur l’or.

Bien que l’or ait initialement enregistré une hausse d’environ 6 %, il a ensuite fallu neuf mois complets pour entamer la véritable hausse, qui a presque quintuplé le prix. Il en va de même pour les ETF Bitcoin. Il faudra un certain temps avant que la machine marketing des gestionnaires d'actifs ne démarre et que de nouveaux investisseurs institutionnels puissent être convaincus de l'intérêt de la nouvelle classe d'actifs.

Biais des analystes à condition de un point de vue technique, indiquant, « BTC 4H : rester flexible jusqu'à la confirmation de la tendance, mais cela ne semble pas bon pour les taureaux sans récupération 4H 200EMA et RSI inférieur à 50. L'ouverture annuelle [est] toujours très importante pour le risque-récompense global. Ci-dessus, c'est bien avec des confirmations haussières. Le niveau ci-dessous est mauvais pour le risque et avec des confirmations baissières, cela conduit à une tendance à la baisse (mode couverture). Zone pivot pour la tendance 1H – 4H ~ 42.5 XNUMX $ »

Au moment de mettre sous presse, BTC s'échangeait à 42,684 XNUMX $.

Image en vedette créée avec DALL·E, graphique de TradingView.com

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