Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?

Introduction

Alors que l'intérêt pour le bitcoin continue de croître, la demande de produits d'investissement qui offrent une exposition aux entreprises et aux fonds augmente également. L'un de ces produits qui a retenu l'attention est le Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).

Qu'est-ce qu'un ETF?

Les ETF sont conçus pour suivre la performance d'un indice, d'une matière première ou d'une classe d'actifs en particulier. Cela signifie que lorsque vous investissez dans un ETF, vous achetez essentiellement un panier de titres ou de matières premières qui représentent l'indice ou l'actif sous-jacent. Par exemple, si vous investissez dans un ETF qui suit l'indice S&P 500, vous détenez une part proportionnelle des sociétés incluses dans cet indice.

L'un des principaux avantages des ETF est leur capacité à être négociés en bourse tout au long de la journée, tout comme les actions individuelles. Cela contraste avec les fonds communs de placement traditionnels, qui sont achetés et vendus à la fin de la journée de négociation au prix déterminé par la valeur nette d'inventaire (VNI) de l'actif. La possibilité de négocier des ETF tout au long de la journée offre aux investisseurs une flexibilité et la possibilité de réagir rapidement aux mouvements du marché.

Les ETF ont gagné en popularité auprès des investisseurs individuels et institutionnels en raison de leurs caractéristiques et avantages uniques. L'un des principaux attraits des ETF est leur faible coût. Comparativement aux fonds communs de placement traditionnels, les FNB ont généralement des ratios de dépenses inférieurs, ce qui signifie que les investisseurs peuvent conserver une plus grande partie de leurs rendements. De plus, les ETF sont connus pour leur efficacité fiscale. En raison de leur structure, les FNB génèrent généralement moins de distributions de gains en capital que les fonds communs de placement, ce qui se traduit par des économies d'impôt potentielles pour les investisseurs.

Un autre avantage des ETF est leur flexibilité. Avec les ETF, les investisseurs peuvent facilement acheter ou vendre des actions en bourse, ce qui permet des ajustements de portefeuille rapides et efficaces. Cette flexibilité est particulièrement précieuse pour les investisseurs qui souhaitent mettre en œuvre des stratégies d'investissement spécifiques ou apporter des modifications tactiques à l'allocation d'actifs.

De plus, les ETF offrent aux investisseurs la possibilité de diversifier leurs portefeuilles à travers différentes classes d'actifs, secteurs ou régions. En investissant dans un seul ETF, les investisseurs peuvent s'exposer à un large éventail de titres, réduisant ainsi le risque associé aux actions ou obligations individuelles. Cette diversification permet de répartir les risques et d'améliorer potentiellement les rendements.

Les ETF ont révolutionné le paysage de l'investissement en offrant aux investisseurs un moyen rentable, fiscalement avantageux et flexible d'obtenir une exposition à divers actifs. Que vous soyez un investisseur chevronné cherchant à diversifier votre portefeuille ou un débutant cherchant un point d'entrée sur le marché, les ETF peuvent être un outil précieux pour atteindre vos objectifs d'investissement.

Types d'ETF Bitcoin

Les ETF Bitcoin se présentent sous différentes formes. Les deux types les plus courants sont les ETF adossés physiquement ou au comptant et les ETF basés sur des contrats à terme.

ETF au comptant Bitcoin détenir des bitcoins. Cela signifie que pour chaque action de l'ETF, il y a une quantité correspondante de bitcoin détenue dans un dépositaire sécurisé. Les investisseurs qui détiennent des actions d'un ETF Bitcoin adossé physiquement possèdent indirectement une partie du bitcoin sous-jacent. L'une des principales préoccupations est la sécurité du bitcoin détenu par le dépositaire, il est donc crucial que le dépositaire ait mis en place des mesures de sécurité solides pour protéger l'actif sous-jacent.

ETF à terme Bitcoin ne détenez pas de bitcoin. Au lieu de cela, ce sont des contrats à terme, qui tirent leur valeur du prix du bitcoin, permettant aux investisseurs de s'exposer au bitcoin sans posséder directement la monnaie numérique. Étant donné que l'ETF détient des contrats à terme plutôt que des bitcoins physiques, les investisseurs peuvent facilement acheter et vendre des actions sur les bourses traditionnelles. Cela offre liquidité et flexibilité aux investisseurs qui souhaitent profiter des mouvements de prix à court terme. Cependant, il est important de noter que les ETF basés sur des contrats à terme peuvent ne pas fournir le même niveau d'exposition directe au bitcoin que les ETF adossés physiquement. La valeur des contrats à terme peut ne pas suivre parfaitement le prix du bitcoin, et il peut y avoir des écarts dus à des facteurs tels que le sentiment du marché et le volume des transactions. De plus, l'utilisation de contrats à terme introduit un risque de contrepartie, car les investisseurs sont exposés à la stabilité financière du marché à terme.

ETF miniers Bitcoin permettre aux investisseurs d'avoir une exposition aux bénéfices des sociétés minières de bitcoins sans avoir besoin d'acheter les actions de chaque société individuellement. Le minage est le processus par lequel de nouveaux bitcoins sont mis en circulation et les enregistrements des transactions en bitcoins sont hachés cryptographiquement en blocs. La valeur de l'ETF augmenterait ou diminuerait en fonction de la performance globale des sociétés qu'il suit. L'idée principale derrière un tel ETF est de permettre aux investisseurs de bénéficier de la croissance de l'industrie minière Bitcoin, tout en accélérant les investissements du secteur et en validant les efforts de l'industrie jusqu'à présent.

ETF Bitcoin courts essayer de profiter d'une baisse de la valeur du bitcoin. La vente à découvert est une stratégie financière dans laquelle un investisseur emprunte un titre ou un actif, comme le bitcoin, et le vend, en s'attendant à ce que le prix baisse. L'investisseur prévoit alors de racheter le titre à un prix inférieur et de le restituer au prêteur, en gardant la différence comme profit. Un Bitcoin Short ETF utilise divers instruments financiers (tels que des dérivés et des contrats à terme) pour créer l'effet de court-circuiter le bitcoin, offrant aux investisseurs des bénéfices si le prix du vitcoin diminue.

ETF Bitcoin longs sont à l'opposé des ETF Short Bitcoin. Ces ETF tentent de profiter d'une augmentation de la valeur du bitcoin. Être long est une stratégie financière dans laquelle un investisseur détient un actif ou un contrat à terme dans lequel le détenteur est obligé d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé et convenu. Un ETF Bitcoin Long utilise divers instruments financiers (comme des produits dérivés et des contrats à terme) pour créer l'effet d'une position longue sur le bitcoin, offrant aux investisseurs des bénéfices si le prix du bitcoin augmente. Essentiellement, tous les ETF Spot Bitcoin pourraient être considérés comme des ETF Long Bitcoin, bien qu'un ETF spécifiquement Long Bitcoin puisse également négocier des produits dérivés ou des contrats à terme.

Pourquoi le besoin d'un ETF ?

Bien qu'il existe plusieurs façons d'investir dans le bitcoin, comme acheter la monnaie numérique directement sur un échange de crypto-monnaie ou investir dans des sociétés liées au Bitcoin, l'introduction d'un ETF Bitcoin offre plusieurs caractéristiques de différenciation.

Premièrement, il offre aux investisseurs un moyen réglementé et accessible de s'exposer au bitcoin. Ceci est particulièrement attrayant pour les investisseurs qui ne sont pas familiers ou mal à l'aise avec la navigation dans les subtilités des échanges de crypto-monnaie. Les ETF sont soumis à une surveillance réglementaire, offrant aux investisseurs un niveau de protection et de transparence.

Deuxièmement, un ETF Bitcoin permet aux investisseurs de s'exposer au bitcoin sans avoir à détenir directement la monnaie numérique. Cela élimine les complexités et les risques de sécurité associés au stockage et à la sauvegarde des bitcoins. De plus, les ETF offrent aux investisseurs la possibilité d'acheter et de vendre facilement des actions, ce qui améliore la liquidité et réduit les coûts de transaction.

Troisièmement, de nombreux investisseurs ne sont pas autorisés à détenir des bitcoins purs et simples, ils ne peuvent le faire que via des offres financières réglementées, telles que les ETF.

Comment fonctionne un ETF Bitcoin ?

Lorsqu'un investisseur achète des actions d'un ETF Bitcoin, il achète essentiellement une partie du fonds, qui détient le bitcoin comme actif sous-jacent. Le fonds est responsable de la gestion des avoirs en bitcoins et du suivi de ses performances. Le prix des actions ETF est déterminé par la demande du marché et la valeur liquidative (VNI) des avoirs sous-jacents en bitcoins.

Le fournisseur de fonds sécurise le bitcoin contre le vol ou les tentatives de piratage. Le fournisseur de fonds gère également l'achat et la vente de bitcoins, en fonction de la demande d'actions ETF et du processus de création et de rachat.

Les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions de l'ETF Bitcoin en bourse, comme tout autre titre coté en bourse. Cela leur donne la possibilité d'entrer et de sortir de leurs positions à tout moment tout au long de la journée de négociation.

Histoire des ETF Bitcoin aux États-Unis

De nombreux types d'ETF Bitcoin sont en préparation depuis plusieurs années. La SEC n'a pas encore approuvé l'une des demandes d'ETF bitcoin au comptant, mais a approuvé les ETF bitcoin à terme. Certaines entreprises qui n'ont pas pu obtenir l'approbation d'un ETF bitcoin spot ont plutôt créé des fiducies bitcoin fermées. Depuis juin 2023, un nombre important d'ETF au comptant de BlackRock et d'autres fonds ont été soumis, et on s'attend à ce qu'un ETF au comptant en bitcoin soit approuvé assez rapidement.

Histoire des ETF internationaux

Alors que les investisseurs aux États-Unis n'ont pas eu la possibilité de négocier un projet d'ETF bitcoin au comptant et n'ont pu obtenir une exposition au bitcoin que récemment avec un ETF bitcoin à terme, les investisseurs d'autres pays disposent d'une poignée de produits financiers qui leur offrent cette option.

Le premier ETF Bitcoin au monde est coté à la Bourse des Bermudes : lancé en septembre 2020.
Le Canada approuve son premier FNB Bitcoin, le FNB Purpose Bitcoin (BTCC) : lancé en février 2021.
Le FNB Evolve Bitcoin (EBIT) et le FNB CI Galaxy Bitcoin (BTCX) sont approuvés au Canada peu de temps après : lancés en février 2021.
Le premier ETF d'Europe, proposé par Jacobi Asset Management : prêt à être lancé, pas de date officielle pour le moment.

Avantages et inconvénients

Comme pour tout produit d'investissement, les ETF Bitcoin ont leurs propres avantages et inconvénients. Les différentes saveurs d'ETF ont leurs propres avantages et inconvénients, donc dans cet article, nous n'aborderons que les bases.

Avantages:

Permet l'accès et l'exposition au bitcoin aux entreprises et aux particuliers qui ne peuvent pas ou ne veulent pas acheter l'actif lui-même.
Élimine les complexités et les risques de sécurité liés à la détention directe de bitcoins.
Améliore la liquidité et réduit les coûts de transaction.
Des véhicules d'investissement réglementés et transparents qui attirent de nombreux investisseurs.

Inconvénients:

Les autorités de régulation ont exprimé des inquiétudes concernant la manipulation du marché et la protection des investisseurs.
Les ETF basés sur des contrats à terme permettent la manipulation du marché.
Les investisseurs dépendent de la gestion et des mesures de sécurité du fournisseur de fonds. Cela introduit un risque de contrepartie, que le bitcoin est conçu pour éviter lorsqu'il est détenu en propre.

Devriez-vous acheter un ETF Bitcoin ?

Lorsque vous envisagez d'investir dans un ETF Bitcoin, il est essentiel d'évaluer vos objectifs d'investissement, votre tolérance au risque et votre compréhension du marché. Comme pour tout investissement, il est recommandé d'effectuer des recherches approfondies et de demander des conseils financiers professionnels avant de prendre toute décision d'investissement.

Investir dans des ETF Bitcoin peut fournir un moyen de s'exposer à la hausse potentielle des mouvements de prix du bitcoin, sans détenir directement la monnaie numérique. Cependant, il est important de noter que la valeur du bitcoin est très volatile et qu'investir dans des ETF Bitcoin comporte des risques qui doivent être soigneusement pris en compte.

Comment choisir le bon ETF Bitcoin pour vous

Lors de la sélection d'un ETF Bitcoin, plusieurs facteurs doivent être pris en compte :

Approbation réglementaire : Vérifiez si l'ETF a reçu l'approbation réglementaire et est coté sur une bourse réputée.
Support d'actifs : Déterminez si l'ETF est adossé à des contrats à terme physiques en bitcoin ou en bitcoin.
Ratio des dépenses : Évaluez les frais de gestion et les dépenses associés à l'ETF.
Liquidité : Évaluez le volume de transactions et la liquidité des actions ETF.
Fournisseur de fonds : tenez compte de la réputation et des antécédents du fournisseur de fonds.

En examinant attentivement ces facteurs, vous pouvez choisir un ETF Bitcoin qui correspond à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque.

Examen des implications fiscales d'un ETF Bitcoin

Investir dans un ETF Bitcoin peut avoir des implications fiscales. Il est essentiel de comprendre la réglementation fiscale de votre juridiction et de consulter un conseiller fiscal pour vous assurer de la conformité.

La vente ou le rachat d'actions Bitcoin ETF peut entraîner des gains ou des pertes en capital, sous réserve des règles fiscales applicables. De plus, la distribution de tout revenu gagné par l'ETF Bitcoin peut être soumise à l'impôt.

Il est important de conserver des registres précis des transactions et de consulter un professionnel de la fiscalité pour comprendre les implications fiscales potentielles d'un investissement dans un ETF Bitcoin.

Dans l'ensemble, un ETF Bitcoin offre aux investisseurs un moyen réglementé et pratique d'obtenir une exposition au bitcoin. Cependant, il est crucial d'évaluer soigneusement les risques et les avantages associés à l'investissement dans cette classe d'actifs émergente. En comprenant les mécanismes d'un ETF Bitcoin et en effectuant une diligence raisonnable appropriée, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées pour naviguer dans le monde en évolution des crypto-monnaies.

Source : https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf