Warren Buffett a mettre la plupart des liquidités de Berkshire Hathaway en bons du Trésor américain à court terme, maintenant qu'ils offrent jusqu'à 3.27 % de rendement. Mais si l'actualité ne concerne pas le Bitcoin (BTC) directement, cela peut toujours être un indice du potentiel de baisse de son prix à court terme.
Berkshire Hathaway cherche la sécurité dans les bons du Trésor
Les bons du Trésor, ou bons du Trésor, sont des titres garantis par le gouvernement américain qui arrivent à échéance dans moins d'un an. Les investisseurs les préfèrent aux fonds monétaires et aux certificats de dépôt en raison de leurs avantages fiscaux.
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Trésorerie nette de Berkshire position était de 105 milliards de dollars au 30 juin, dont 75 milliards de dollars, soit 60 %, étaient détenus en bons du Trésor, contre 58.53 milliards de dollars au début de 2022 sur ses réserves de trésorerie totales de 144 milliards de dollars.
Cette décision est probablement une réponse à la hausse massive des rendements obligataires depuis août 2021 à la suite de la Les politiques bellicistes de la Réserve fédérale visant à freiner l'inflation, qui s'élevait à 8.4 % en juillet.
Par exemple, le bon du Trésor américain à trois mois a rapporté un rendement de 2.8 % le 22 août, contre un rendement proche de zéro il y a un an. De même, le rendement des bons du Trésor américain à un an est passé de zéro à 3.35 % au cours de la même période.
Pendant ce temps, les actifs sans rendement comme l'or et le Bitcoin ont chuté d'environ 2.5 % et 57 %, respectivement, depuis août 2021. L'indice de référence du marché boursier américain S&P 500 a également vu un déclin, perdant près de 7.5 % sur la même période.
Une telle différence de performance présente les bons du Trésor comme une alternative ultra-sûre pour les investisseurs par rapport à l'or, au Bitcoin et aux actions. La stratégie des bons du Trésor de Buffett suggère la même chose, à savoir un pari sur une baisse accrue des actifs à risque à court terme – en particulier alors que la Fed se prépare à plus de hausses de taux.
"Buffett est un investisseur de valeur, il n'allouera donc pas grand-chose lorsque les marchés boursiers seront aussi surévalués qu'ils l'ont été au cours des cinq dernières années", a déclaré Charles Edwards, fondateur du fonds de cryptographie quantitative Capriole Investments, à Cointelegraph.
Pendant ce temps, Andrew Bary, rédacteur en chef adjoint chez Barron's, a souligné le potentiel du marché à suivre la stratégie de Buffett, dire:
"Les investisseurs individuels voudront peut-être envisager de suivre l'exemple de Buffett maintenant qu'ils rapportent jusqu'à 3 %."
Bitcoin : valeur refuge ou risque ?
Les risques de dettes à rendement positif freinent la demande d'autres refuges potentiels, y compris Bitcoin. En d'autres termes, les investisseurs de plus en plus averses au risque pourraient opter pour des actifs qui offrent des rendements fixes plutôt que pour ceux qui n'en offrent pas.
La performance des fonds d'investissement axés sur Bitcoin en août soutient cet argument, avec des sorties de capitaux pendant trois semaines consécutives, dont une sortie de 15.3 millions de dollars la semaine se terminant le 19 août.
Dans l'ensemble, ces fonds ont perdu 44.7 millions de dollars sur une base mensuelle, selon le rapport hebdomadaire de CoinShares. Au total, les produits d'investissement dans les actifs numériques, y compris BTC, ont enregistré des sorties mensuelles totalisant 22.2 millions de dollars.
Cela signifie-t-il que Bitcoin continuera de perdre de son éclat face aux dettes gouvernementales américaines à rendement positif ? Edwards n'est pas d'accord.
"L'allocation aux bons du Trésor et à d'autres produits de trésorerie à faible rendement est vraiment une décision qui doit être prise au cas par cas en fonction des objectifs et de l'appétit pour le risque d'un individu", a-t-il expliqué, ajoutant :
«À court terme, il est parfois logique de se prémunir contre la volatilité de Bitcoin avec de l'argent, le meilleur étant le dollar américain. Mais à long terme, je pense que toutes les monnaies fiduciaires tendent vers zéro contre Bitcoin.
Edwards a également souligné que la stratégie à long terme de Buffett reste largement axée sur le risque. En particulier, Berkshire a déployé 34 % de ses liquidités pour acheter des actions en mai, et plus de 70 % de son portefeuille est toujours composé d'actifs à risque.
"En regardant la répartition des risques de 75% de Buffett et en sachant que Bitcoin a été l'actif le plus performant de toutes les classes d'actifs au cours de la dernière décennie, avec les rendements ajustés au risque les plus élevés, je sais où je mettrais mon argent", a-t-il ajouté.
Le portefeuille de Buffett, cependant, continuera probablement à éviter les investissements directs en BTC, car «l'Oracle d'Omaha» reste un critique féroce. En février 2020, il a dit que il « ne crée rien », ajoutant :
«Je ne possède aucune crypto-monnaie. Je ne le ferai jamais. […] Vous ne pouvez rien en faire sauf le vendre à quelqu'un d'autre.
Plus tôt cette année, cependant, Berkshire Hathaway de Buffett a augmenté son exposition à une néobanque favorable au Bitcoin tout en réduisant sa participation dans Visa et Mastercard.
Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d'investissement et de négociation implique des risques, vous devriez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.
Source : https://cointelegraph.com/news/warren-buffett-pivots-to-us-treasuries-a-bad-omen-for-bitcoin-s-price