Bitcoin's le prix est collé aux niveaux bas de 20,000 XNUMX $ depuis un certain temps maintenant, montrant peu ou pas de signe de mouvement majeur à la hausse dans un proche avenir. Le marché a montré sporadiquement des signes de capitulation avec un manque d'optimisme pour un retournement haussier dans les semaines à venir.
En surface, de multiples signes en chaîne et macro indiquent une perte totale de confiance dans le marché. Cependant, plonger plus profondément dans ces fondamentaux montre que tout n'est pas si sombre.
Au cours des cinq dernières semaines, le S&P 500 a connu l'une de ses périodes les plus volatiles, dépassée uniquement par la crise boursière que nous avons connue à la fin des années 1920 et au milieu des années 1970. Depuis le début de l'année, l'indice a affiché une perte de 13 %.
D'autres indices ont tout aussi mal performé. Jusqu'à présent, 2022 a été l'une des pires années pour rendements de l'indice, avec le Dow Industrial Average, le Nasdaq 100 et le NYSE Composite affichant des pertes de 10 %, 19 % et 11 %, respectivement.
La volatilité accrue du marché traditionnel, combinée à la détérioration des perspectives socio-économiques mondiales, a également poussé la confiance des consommateurs à un niveau historiquement bas. La seule autre fois au cours des 40 dernières années où la confiance des consommateurs a chuté aussi bas, c'était au début de la récession de 1980 aux États-Unis.
Alors que Bitcoin correspond au marché traditionnel en termes de performances, plusieurs indicateurs en chaîne montrent qu'il pourrait approcher de la fin de sa période de capitulation.
L'une des meilleures mesures de la force de Bitcoin a toujours été la confiance des mineurs. Considérés comme les acteurs les plus résilients de l'écosystème crypto, la capitulation des mineurs a presque toujours signalé le fond de Bitcoin. Cela a également souvent été un signal d'achat solide, car chaque période de capitulation des mineurs a été suivie d'un renversement de tendance et d'un début de course haussière.
Déterminer si les mineurs ont capitulé nécessite de regarder plus loin que le taux de hachage actuel. Les rubans de hachage sont un indicateur contenant deux moyennes mobiles du taux de hachage de Bitcoin - les moyennes mobiles simples (SMA) sur 30 jours et sur 60 jours. Pendant les marchés haussiers, le SMA à 30 jours augmente plus rapidement que celui à 60 jours, tandis que les marchés baissiers poussent le SMA à 30 jours en dessous du SMA à 60 jours.
Le SMA de 30 jours tombant en dessous du SMA à long terme marque le début d'une période de capitulation des mineurs, qui se termine une fois que la tendance s'inverse.
Selon les données de en Glassno, la période de capitulation actuelle est sur le point de rompre deux mois, s'élevant actuellement à 61 jours. Il s'agit de la quatrième période de capitulation la plus longue de l'histoire de Bitcoin, dépassée par celles de 2012, 2019 et 2021.
La longue période de capitulation des mineurs n'a pas ébranlé la confiance du marché en Bitcoin. Selon le résultat net non réalisé de Bitcoin, le réseau est sorti de la capitulation et entre dans une période beaucoup plus prometteuse.
L'état du réseau est vu à travers le profit/perte net non réalisé (NUPL) de Bitcoin, qui détermine si le réseau dans son ensemble est actuellement en état de profit ou en état de perte. Une valeur NUPL élevée indique un état général de bénéfice net et est généralement un bon moment pour sortir du marché et prendre des bénéfices. Une valeur NUPL profondément dans le rouge indique généralement un bon moment pour entrer sur le marché.
Les données ont montré que Bitcoin vient de sortir d'une période de capitulation alors que son NUPL ajusté aux entités est passé au-dessus de zéro.
L'analyse du risque de réserve de Bitcoin montre une résilience similaire.
Utilisée pour suivre l'équilibre risque-récompense par rapport à la confiance des détenteurs à long terme, la réserve de risque de Bitcoin est également utilisée pour montrer les incitations à vendre ou à conserver. Lorsque sa réserve de risque est faible, la conviction des détenteurs à long terme est forte, signalant une sous-évaluation relative. Les fonds de réserve de risque sont souvent observés lors des phases finales des marchés baissiers et peuvent parfois se poursuivre lors des premiers marchés haussiers.
Source : https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/