Le Bitcoin inférieur à 22 XNUMX $ semble juteux par rapport à la capitalisation boursière de l'or

Bitcoin (BTC) le prix est en baisse de 56 % depuis le début de l'année, mais la correction n'a pas été suffisamment forte pour retirer l'actif numérique de la liste des 20 principaux actifs négociables mondiaux. La capitalisation boursière actuelle de 400 milliards de dollars de Bitcoin est supérieure à celle des sociétés traditionnelles comme Exxon Mobil, Walmart et Procter & Gamble, mais il y a toujours la question de savoir si une comparaison directe entre une marchandise comme Bitcoin et les actions est valide. 

Les analystes et les investisseurs privilégiant les actions rappellent constamment aux défenseurs de la cryptographie qu'Exxon Mobil a enregistré 25.79 milliards de dollars de bénéfices au cours des 12 derniers mois, comme exemple justifiant sa valorisation. Mais d'un autre côté, les bénéfices n'expliquent pas nécessairement comment Boeing a enregistré des pertes de 16.1 milliards de dollars en deux ans, alors même qu'il détient une capitalisation boursière de 87.1 milliards de dollars.

Mesurer la valeur marchande d'une marchandise peut être délicat. Par exemple, dans le cas de l'argent, seulement 50 % du métal précieux est utilisé dans des applications industrielles. Il y a des individus et des entreprises qui détiennent l'actif à des fins d'investissement sous forme de lingots, de pièces de monnaie ou de bijoux et ce ne sont pas des actifs «productifs» générateurs de revenus.

La valeur de Bitcoin est largement inférieure à la capitalisation boursière de 11.2 billions de dollars de l'or, mais que signifie même «400 milliards de dollars» et comment se compare-t-il à des classes d'actifs plus larges telles que les actions mondiales, l'immobilier et les marchés de la dette?

La thèse de l'« or numérique » du Bitcoin était-elle fausse ?

La première question à se poser est la suivante : l'or a-t-il été une bonne réserve de valeur au cours des cinq dernières années ? Pour trouver des réponses, les traders doivent comparer son prix à d'autres classes d'actifs d'un billion de dollars comme les actions mondiales, le pétrole et l'immobilier. L'objectif global de toute réserve de valeur est de maintenir le pouvoir d'achat, quelles que soient les fluctuations de prix au cours de la période.

De juillet 2017 à juillet 2022, l'or a sous-performé les autres classes d'actifs de 18 % ou plus. Le métal précieux a dépassé les 2,000 2020 dollars en août 48.5, mais il n'a pas pu suivre la hausse constante des prix des actions, du logement et de l'énergie. En comparaison, la base monétaire des États-Unis, les dépôts bancaires et les liquidités, a augmenté de XNUMX % au cours de la même période.

On pourrait dire que l'or n'a pas réussi à maintenir son pouvoir d'achat au fil du temps, mais il est probable qu'il faudra plus de temps pour évaluer le comportement du métal précieux si la crise mondiale actuelle s'accélère ou se prolonge plus longtemps que prévu. Pendant ce temps, au cours de cette même période, Bitcoin a présenté des gains de 840 % de juillet 2017 à juillet 2022.

Voici la solution à la volatilité des prix de Bitcoin

Il y a une question valable sur la volatilité de Bitcoin et à juste titre étant donné que l'actif est régulièrement confronté à des mouvements de prix hebdomadaires de 20% ou plus. Mais il existe une solution simple et rapide pour atténuer cette oscillation, ou du moins réduire l'impact sur une période plus longue. La coût moyen en dollars (DCA) consiste à acheter régulièrement des quantités prédéfinies d'un actif sur une base quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle.

Par exemple, suivre cette stratégie au cours des cinq dernières années aurait entraîné un coût d'entrée moyen de 19,192 8.3 $. Ainsi, même si le gain de 20,800 % par rapport au prix actuel de XNUMX XNUMX $ n'est peut-être pas suffisant pour concurrencer l'or, il montre certainement une forme plus prévisible pour utiliser Bitcoin comme réserve de valeur à long terme.

L'ETF or contre les produits d'investissement Bitcoin

Selon à CryptoCompare, les véhicules d'investissement Bitcoin sous gestion (AUM) totalisaient 15.9 milliards de dollars en juin. Cette métrique comprend les produits négociés en bourse tels que Grayscale GBTC et les billets négociés en bourse de plusieurs fournisseurs. Ce ratio équivaut à 4 % de la capitalisation boursière actuelle de 400 millions de dollars de Bitcoin.

En comparaison, les produits ETF adossés à l'or s'élevaient à 221.7 milliards de dollars en juin, selon aux données de GoldHub. Si l'on exclut les 50% "d'utilisation non financière de l'or" comme la joaillerie et l'industrie, la capitalisation boursière restante peuplements à 5.6 billions de dollars. Par conséquent, les véhicules d'investissement cotés en bourse du fonds correspondent à 4 % de la valeur marchande ajustée de l'or.

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À 20,800 400 $, le ratio de détention des véhicules d'investissement de Bitcoin correspond aux marchés de l'or. Bien que le niveau de capitalisation boursière de 7,000 millions de dollars puisse inquiéter certains investisseurs, l'adoption de l'actif est minime par rapport à l'adoption de l'or, un métal précieux avec une histoire de XNUMX XNUMX ans en tant que véhicule d'investissement.

Compte tenu de la période de cinq ans qui a été analysée et en utilisant une stratégie DCA simple pour exclure les fortes oscillations des prix, l'or est actuellement une meilleure réserve de valeur, mais cela n'invalide pas le gain de 8.3 % de Bitcoin au cours de la période. Bref, les deux atouts n'ont pas encore fait leurs preuves.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.