L'analyse par CryptoSlate des métriques Glassnode en chaîne a indiqué des résultats mitigés pour un creux Bitcoin.
Des recherches antérieures publiées sur Sept. 27 a examiné les mesures du pourcentage d'offre en profit (PSP), de la valeur marchande par rapport à la valeur réalisée (MVRV) et de l'offre en profit et perte (SPL), qui indiquaient toutes qu'un creux se formait à l'époque.
En réexaminant ces mêmes mesures, il a été noté que la PSP et la MVRV indiquent toujours un creux, mais que la SPL ne le fait plus.
Pourcentage d'adresses Bitcoin en profit
La métrique Bitcoin: Percent Supply in Profit (PSP) fait référence à la proportion d'adresses BTC uniques avec un prix d'achat moyen inférieur au prix actuel.
Pendant les marchés baissiers, le pourcentage d'adresses Bitcoin en profit était toujours tombé en dessous de 50%. Le retour au-dessus de ce seuil a généralement coïncidé avec des mouvements de prix haussiers.
Le graphique ci-dessous, qui remonte à 2010, montre une lecture actuelle inférieure à 50 %, suggérant qu'un creux est sur les cartes.
Cependant, l'analyse montre que le pourcentage de l'offre de BTC dans les bénéfices a chuté bien en dessous de 50% dans le passé, avec des adresses rentables descendant jusqu'à 30% en 2015, ceci étant l'exemple le plus extrême jamais enregistré.
2015 a été une période irrégulière, enregistrant de multiples sautes au-dessus et en dessous du seuil de 50 % avant une évasion décisive de la PSP vers la fin de l'année. Cela correspondait à la récupération de 1,000 XNUMX $ par BTC.
Un zoom sur le mouvement de 2022 montre que la PSP plonge sous le seuil de 50% mais repasse au-dessus en décembre.
Une cassure décisive au-dessus du précédent sommet local d'environ 60 % pourrait signaler un renversement des prix. Cependant, le scénario alternatif pourrait être une répétition de 2015, avec une instabilité autour du seuil, une chute à des niveaux de PSP inférieurs et une pression de vente étant le facteur dominant.
Valeur marchande à valeur réalisée
La valeur marchande sur la valeur réalisée (MVRV) fait référence au rapport entre la capitalisation boursière (ou valeur marchande) et la capitalisation réalisée (ou la valeur stockée). En rassemblant ces informations, MVRV indique quand le prix du Bitcoin se négocie au-dessus ou en dessous de la « juste valeur ».
Le MVRV est en outre divisé en détenteurs à long terme et à court terme, le détenteur à long terme MVRV (LTH-MVRV) faisant référence aux sorties de transaction non dépensées avec une durée de vie d'au moins 155 jours et le détenteur à court terme MVRV (STH-MVRV) équivalant à des durées de transaction non dépensées de 154 jours et moins.
Les creux de cycle précédents étaient caractérisés par une convergence des lignes STH-MVRV et LTH-MVRV, la première se croisant au-dessus de la seconde pour signaler un renversement haussier des prix.
Le STH-MVRV se déplaçant au-dessus du LTH-MVRV a été noté dans le rapport de recherche du 27 septembre. Un graphique mis à jour montre que cette tendance se maintient actuellement, suggérant qu'un creux est toujours en vue.
Offre en résultat
En analysant le nombre de jetons BTC dont le prix était inférieur ou supérieur au prix actuel lors du dernier déplacement, la métrique de l'offre en profits et pertes (SPL) montre l'offre en circulation en profits et pertes.
Les creux du cycle du marché coïncident avec la convergence des lignes d'offre en profit (SP) et d'offre en perte (SL). Les inversions de prix se produisent lorsque la ligne SL passe au-dessus de la ligne SP. Actuellement, une convergence de SP et SL s'est produite.
L'analyse de cela sur une période agrandie pour 2022 montre une convergence se produisant vers septembre, indiquant un creux. Cependant, depuis décembre, les lignes SP et SL ont considérablement divergé, invalidant ainsi un creux.
Source : https://cryptoslate.com/on-chain-bitcoin-metrics-show-the-bottom-may-not-be-in/