La Federal Reserve Bank de New York a déclaré dans un communiqué du 9 février rapport que Bitcoin fonctionne plus proche d'un métal précieux comme l'or mais avertit qu'il ne pourra jamais remplacer le dollar américain en raison de la volatilité.
En utilisant une méthodologie quantitative connue sous le nom d'analyse en composantes principales, les chercheurs ont examiné le prix du Bitcoin autour des variations intrajournalières des taux à terme du marché monétaire à des intervalles de trente minutes et d'une heure avant et après les annonces prévues du FOMC.
Le rapport de 31 pages rédigé par Gianluca Benigno et Carlo Rosa, est d'accord avec une déclaration faite par le président de la Fed, Jerome Powell, qui a insisté en 2021 sur le fait que : « Les crypto-actifs sont très volatils […] Ils sont plus un atout pour la spéculation, ils ne sont donc pas particulièrement utilisés comme moyen de paiement. C'est plus un actif spéculatif. C'est essentiellement un substitut à l'or plutôt qu'au dollar.
Le nouveau rapport s'appuie sur l'analyse de Powell pour affirmer que Bitcoin fonctionne indépendamment des nouvelles macroéconomiques :
«Le résultat principal est que Bitcoin est orthogonal à toutes les nouvelles macro que nous considérons à l'exception de CPI. Cela contraste fortement avec les autres actifs que nous utilisons à des fins de comparaison (or, argent, S&P 500 et divers taux de change bilatéraux). Tous les autres actifs traditionnels réagissent aux nouvelles macroéconomiques avec un coefficient économiquement important et significatif.
Il a réitéré une croyance de longue date au sein de certains cercles réglementaires selon laquelle Bitcoin est un "actif spéculatif", ajoutant que l'action des prix a tendance à suivre les nouvelles monétaires concernant l'avenir de la politique monétaire, telles que les déclarations du FOMC sur les taux d'intérêt et l'inflation, dans d'autres cas - qui semble intriguer les chercheurs.
Par exemple, une poussée imprévue de l'inflation aux États-Unis pourrait entraîner des coûts de production plus élevés pour les exportations, rendant les produits d'un pays moins attrayants sur le marché mondial. Selon les chercheurs, cela pourrait entraîner une baisse de la valeur de la monnaie nationale, ce qui devrait théoriquement être corrélé à une augmentation de la valeur de Bitcoin.
Seules les preuves n'étaient pas concluantes.
Cependant, si la Réserve fédérale prend des mesures pour contrer l'inflation en augmentant les taux d'intérêt à court terme, cela pourrait entraîner une appréciation du dollar américain, entraînant potentiellement une augmentation temporaire du prix de la crypto-monnaie.
La Fed a analysé la réaction du prix de Bitcoin sur des intervalles de 30 minutes et d'une heure par rapport aux principales devises fiduciaires telles que le yen japonais (JPY), l'euro (EUR), le dollar américain (USD) et la livre sterling (GBP) pendant faits saillants de l'actualité macroéconomique.
Fait intéressant, la Fed a constaté que Bitcoin n'est pas influencé par les nouvelles monétaires ou macroéconomiques. Cependant, la Fed a reconnu que des recherches supplémentaires pour comprendre la déconnexion entre Bitcoin et les facteurs macroéconomiques sont encore nécessaires pour donner un sens à ces premiers résultats.
En fin de compte, "nous constatons que Bitcoin ne répond pas aux nouvelles monétaires et macroéconomiques. Dans En particulier, le résultat selon lequel Bitcoin ne réagit pas aux nouvelles monétaires est déroutant car il jette quelques doutes sur le rôle des taux d'actualisation dans la tarification du Bitcoin.
Source : https://cryptoslate.com/new-york-fed-says-bitcoin-shares-most-features-of-a-store-of-value/