Jusqu’à aujourd’hui, les nouveaux ETF Bitcoin n’ont été négociés en bourse que pendant 4 jours, au cours desquels ils ont attiré plus de 1.2 milliard de dollars de rentrées nettes.
Ainsi, en une semaine environ, depuis que les bourses américaines ont été fermées pour le week-end samedi et dimanche et lundi pour vacances, l'actif sous gestion global des ETF au comptant Bitcoin est passé de 28 à plus de 29 milliards de dollars.
Le boom des rentrées grâce à l’ETF Bitcoin de BlackRock
Le leader du classement des ETF avec les entrées les plus élevées était iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
Si le premier jour de cotation, le jeudi 11 janvier 2024, n'avait attiré que 111 millions de dollars d'entrées, au cours des trois autres jours, elles ne sont jamais descendues en dessous de 200 millions de dollars, avec un chiffre faramineux de 386 millions de dollars vendredi et de 371 millions de dollars hier.
Au total, cet ETF unique a attiré plus d'un milliard de dollars d'investissements en seulement quatre jours de négociation.
À ce jour, IBIT possède plus de 25,000 XNUMX BTC, ce qui en fait le deuxième plus grand ETF au monde en termes de nombre de Bitcoins détenus.
L'effondrement de Grayscale
Au lieu de cela, l’ETF de Grayscale, GBTC, a subi des pertes en capital de plus de 1.6 milliard de dollars.
Il faut cependant dire que GBTC existe déjà depuis 10 ans sous la forme d’un Trust, et que jeudi dernier il s’est simplement transformé en ETF.
La transition vers les ETF a enfin donné à ses gestionnaires la liberté de liquider le BTC, car ils en avaient acquis un excédent au fil des années.
La fiducie possède désormais près de 620,000 30,000 BTC et en quatre jours de négociation, elle en a liquidé près de 592,000 28,000, le ramenant à XNUMX XNUMX. La majorité des quelque XNUMX XNUMX BTC liquidés par Grayscale ont été acquis par l’ETF de BlackRock.
GBTC avait atteint une décote record par rapport à la valeur liquidative de près de 50 % en décembre 2022. En effet, sa capitalisation boursière fluctuait librement en fonction du prix des actions sur le marché, tandis que le BTC dans sa trésorerie restait le même.
Depuis que la possibilité de le convertir en ETF a été proposée, la décote sur la valeur liquidative a commencé à diminuer, atteignant 6.5% la veille de l'annonce de l'approbation.
Le premier jour de l'atterrissage sur les marchés des ETF GBTC, la décote sur la valeur liquidative était tombée à 1.5%, et elle est désormais inférieure à 0.5%. À partir de maintenant, Grayscale n’aura probablement plus besoin de procéder à d’autres liquidations importantes de BTC pour aligner la valeur liquidative sur la capitalisation boursière.
Le solde net final
En prenant en compte tous les nouveaux ETF Bitcoin, y compris ceux de Fidelity, Ark et Bitwise, leur actif total sous gestion a augmenté de 1.2 milliard de dollars en quatre jours, malgré la perte de 1.6 milliard de dollars du GBTC.
Il convient de noter qu’outre l’IBIT de BlackRock, le FBTC de Fidelity a également très bien performé à cet égard, avec plus de 880 millions de dollars d’entrées.
BITB plus détaché de Bitwise avec 373 millions, ARKB d'Ark avec 271 millions et BTCO d'Invesco avec 135 millions. Tous les autres sont restés en dessous de 100 millions de dollars de rentrées nettes.
Notez que le seul jour où les entrées nettes globales ont été négatives était mardi, lorsque GBTC a perdu 594 millions de dollars d’actifs sous gestion en une seule journée. Le lendemain, la baisse s'est arrêtée à 450 millions de dollars, et il est possible qu'elle continue de diminuer désormais.
Entrées de milliardaires grâce aux nouveaux ETF : l’impact sur le prix du Bitcoin
Il peut sembler que cette dynamique n’a pas encore eu d’impact significatif sur le prix du Bitcoin, puisqu’il se situe toujours autour de 42,000 43,000 $/XNUMX XNUMX $.
En fait, il est possible qu’ils l’aient déjà eu, car suite à la vente de la nouvelle de vendredi dernier, la baisse s’est arrêtée juste en dessous de 42,000 XNUMX $, alors qu’elle aurait pu se poursuivre.
De nombreux analystes s'attendaient à une baisse à court terme jusqu'à 40,000 XNUMX $, voire moins, mais une telle baisse ne s'est pas produite malgré une pression d'achat considérablement réduite.
De plus, en fait, les nouveaux ETF ont drainé plus de 10,000 20,000 BTC nets de l’offre de Bitcoin, voire 40,000 XNUMX, ce qui a contribué à résister à la baisse de la pression d’achat. Il convient de noter que de fin décembre à la veille du début des échanges, l’offre de BTC sur les échanges cryptographiques avait augmenté de XNUMX XNUMX unités.
À l’heure actuelle, il est donc peu probable que le drainage du BTC des échanges cryptographiques par les ETF soit déjà en mesure de faire monter le prix du Bitcoin, mais au moins il empêche sa descente.
Il faudra peut-être encore quelques semaines avant de constater le véritable impact des nouveaux ETF sur le prix du Bitcoin, c'est-à-dire lorsque Grayscale aura complètement ou presque complètement arrêté de liquider le BTC, et les ETF ne feront probablement que drainer davantage des marchés de la cryptographie.
Source: https://en.cryptonomist.ch/2024/01/18/more-than-1-2-billion-inflows-for-bitcoin-etfs/