La prime boursière de MicroStrategy par rapport au Bitcoin jugée « injustifiable » par les analystes

• La société d'investissement Kerrisdale Capital critique l'action de MicroStrategy (MSTR) pour s'être négociée à une prime injustifiable par rapport à Bitcoin.
• Malgré la hausse du cours de l'action MSTR aux côtés de Bitcoin, Kerrisdale prédit une prochaine correction.
• MicroStrategy est la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin, mais des alternatives telles que les ETF Bitcoin au comptant offrent des options d'investissement plus accessibles.

Kerrisdale Capital, une société de gestion d'investissement, s'inquiète du cours de l'action de MicroStrategy, affirmant qu'elle se négocie à une prime injustifiable par rapport à sa valeur sous-jacente en Bitcoin, malgré les importants avoirs en crypto-monnaie de la société.

La prime injustifiable de MicroStrategy

Le récent rapport de Kerrisdale Capital souligne que les actions de MicroStrategy ont considérablement augmenté, profitant de la flambée des prix du Bitcoin. Cependant, la société fait valoir que le prix du MSTR a atteint un niveau injustifiable par rapport à la valeur réelle du Bitcoin détenu par la société, ce qui suggère qu'une correction du prix des actions MSTR est imminente.

Le changement dans l’accessibilité des investissements Bitcoin

Le rapport souligne que l'attrait initial de MicroStrategy en tant que proxy pour l'investissement Bitcoin a diminué avec l'introduction des ETF Bitcoin au comptant et d'autres produits d'investissement à faibles frais. Ces nouveaux véhicules offrent aux investisseurs traditionnels un accès simple et réglementé au Bitcoin, remettant en question la position de MicroStrategy en tant que choix privilégié pour l'exposition au Bitcoin.

Alternatives à l’investissement dans MSTR

Kerrisdale suggère qu'acheter directement du Bitcoin ou investir dans des ETF Bitcoin nouvellement approuvés peut être plus avantageux que d'acheter des actions MSTR. Ces alternatives ne comportent pas la prime associée aux actions de MicroStrategy et offrent une exposition similaire aux mouvements de prix du Bitcoin, souvent à des frais inférieurs.

Position de MicroStrategy et performances de Bitcoin

Malgré les importants avoirs en Bitcoin de MicroStrategy, qui en font le plus grand détenteur de crypto-monnaie, les actions de la société connaissent un ralentissement, tandis que le prix du Bitcoin continue de montrer de la force. Cet écart conforte davantage l'argument de Kerrisdale contre la valorisation actuelle de l'action MSTR.

Conclusion

Alors que Bitcoin continue de gagner en popularité et avec l'avènement d'options d'investissement plus accessibles, la critique de Kerrisdale Capital de la prime boursière de MicroStrategy par rapport à Bitcoin met en lumière un débat plus large sur la valorisation des entreprises fortement investies dans les crypto-monnaies. Les investisseurs devront peut-être reconsidérer la dynamique des détentions de cryptomonnaies par les entreprises par rapport aux investissements directs dans les actifs numériques.