Coinbase est depuis longtemps un titan, exerçant une influence significative et une domination du marché. L’avènement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin à faible coût a déclenché une vague de spéculations sur leur capacité à détrôner Coinbase et à modifier le paysage des investissements en cryptographie.
Coinbase et la bataille des Titans
Selon les analystes, Coinbase Global, la plus grande bourse de crypto-monnaie cotée en bourse, pourrait connaître une baisse du volume des transactions et de la marge si davantage d'investisseurs se lancent dans le BTC grâce à la sécurité des fonds négociés en bourse bon marché qui suivent son prix au comptant.
L'analyste de J.P. Morgan, Kenneth Worthington, estime que cela aura également une influence sur les commissions de négociation et les spreads de Coinbase, qui représentent la différence entre les cours acheteur et vendeur.
La maison de courtage a averti que si les ETF au comptant Bitcoin réussissent, cela poussera les clients potentiels de Coinbase vers les courtiers en actions.
Le coût inférieur à la moyenne imposé par les émetteurs d’ETF et la commodité de s’exposer aux actifs numériques via des bourses réglementées pourraient attirer de nouveaux investisseurs.
Depuis que le nouvel instrument financier est apparu sur les marchés boursiers américains la semaine dernière, les actions de Coinbase ont chuté de plus de 13 %, contre une baisse de 7.5 % du bitcoin, qui avait augmenté de près de 60 % depuis le 30 septembre en prévision des ETF.
CFRA Research a dégradé Coinbase de « conserver » à « vendre », déclarant que la bourse pourrait être obligée de réduire ses frais de négociation afin de concurrencer les ETF à faible coût.
La commodité d’accéder aux ETF BTC au comptant via des courtiers en valeurs mobilières comme Robinhood, qui offrent des coûts extrêmement bas, devrait également exercer une pression sur les bénéfices de Coinbase.
Le lancement des ETF intervient alors que Coinbase est aux prises avec une baisse du volume des transactions, qui a chuté à 11 milliards de dollars au troisième trimestre, contre 26 milliards de dollars un an plus tôt, en raison du mauvais sentiment induit par l'hiver crypto, qui a commencé fin 2021.
La société a été mentionnée comme dépositaire dans huit des 11 cotations d'ETF, mais elle n'a pas divulgué ses frais de garde.
J.P. Morgan prédit qu'elle pourrait gagner entre 10 et 15 points de base en frais de garde.
Toutefois, Michael Elliott, analyste chez CFRA Research, estime que la hausse des frais de garde sera insuffisante pour contrebalancer la probable perte des investisseurs au profit des ETF.
Les ETF Spot BTC attirent près de 2 milliards de dollars au cours des 3 premiers jours de négociation
Selon les données des émetteurs et des analystes, les investisseurs ont investi 1.9 milliard de dollars dans neuf nouveaux fonds négociés en bourse suivant le prix au comptant du Bitcoin au cours de leurs trois premiers jours de négociation, les géants des fonds BlackRock et Fidelity recevant la part du lion des flux.
Les flux collectifs vers les neuf fonds ont surperformé les flux post-lancement vers l’ETF ProShares Bitcoin Strategy, qui a levé un montant record de 1.2 milliard de dollars au cours des trois premiers jours de négociation lors de son lancement en 2021. L'ETF SPDR Gold Shares a levé 1.13 milliard de dollars au cours des trois premiers jours suivant son lancement en 2004.
Néanmoins, les investissements dans les ETF tant attendus, qui ont été ouverts le 11 janvier, un jour après avoir obtenu l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, n'ont pas répondu aux attentes les plus optimistes de milliards de dollars de flux le premier jour. .
Les initiés du marché ont déclaré qu'il restait à voir combien de fonds suite à la célèbre volatilité du Bitcoin continueraient d'attirer les investisseurs particuliers et institutionnels et quels émetteurs arriveraient en tête. Certains analystes optimistes prédisent que les flux dépasseront 50 à 100 milliards de dollars avant la fin de l’année.
Le Bitcoin a chuté de plus de 8 % depuis le 11 janvier, après avoir gagné ces derniers mois en espérant que la SEC finirait par approuver les ETF.
Au moment de mettre sous presse, le prix du Bitcoin (BTC) était de 41,421.71 24 $, avec un volume de transactions sur 21,634,380,459.32 heures de 2.20 24 10.69 7 $. Cela reflète une baisse de prix de -XNUMX % au cours des dernières XNUMX heures et une baisse de prix de -XNUMX % au cours des XNUMX derniers jours.
BlackRock facture des frais de 0.12 % sur les premiers 5 milliards de dollars d'actifs et les 12 premiers mois de négociation. Par la suite, les frais passeront à 0.25 %. Fidelity facturera 0 $ dans un premier temps, puis 0.25 % après le 31 juillet. Selon Morningstar Inc, ces frais resteront inférieurs à la moitié des frais moyens des ETF de 0.54 %.
Source : https://www.cryptopolitan.com/btc-etfs-pose-a-threat-to-coinbase-dominance/